Asijské akciové trhy zažily ve středu utlumenou seanci, kdy většina hlavních indexů oslabila nebo zůstala stagnující. Za pozornost však stojí posilování amerického dolaru, zejména vůči japonskému jenu, který dosáhl nejvyšší hodnoty od začátku dubna. Důvodem byly čerstvé inflační údaje z USA, které naznačují, že nové clo zavedené prezidentem Donaldem Trumpem začínají tlačit ceny směrem vzhůru. To významně ovlivnilo očekávání trhu ohledně měnové politiky americké centrální banky – Federálního rezervního systému (Fed).
Úterní data ukázala, že spotřebitelské ceny v USA v červnu vzrostly o 0,3 %, což bylo sice v souladu s prognózami, ale zároveň šlo o nejvyšší nárůst od ledna. Ekonomové za tímto vývojem vidí zejména zvýšení cen komodit, jako je káva nebo vybavení domácností – a hlavním viníkem má být celní politika současného prezidenta. Trumpova administrativa totiž v posledních týdnech zavedla nová cla na některé dovozové položky, a právě tyto zásahy se podle ekonomů začínají odrážet v cenovém vývoji.
Předseda Fedu Jerome Powell již dříve upozorňoval, že je třeba vyčkat na reálné dopady těchto cel na inflaci. Podle Taylora Nugenta, seniorního ekonoma National Australia Bank, aktuální inflační čísla posilují opatrný postoj centrálních bankéřů: „Víme, že Powell a jeho kolegové preferují vyčkávací strategii, a tato data jim dávají za pravdu,“ uvedl v podcastu.
V důsledku toho tržní očekávání ohledně snižování sazeb výrazně poklesla. Investoři nyní předpokládají, že Fed sníží sazby do konce roku pouze o 43 bazických bodů, přičemž pravděpodobnost zářijového snížení o čtvrt procentního bodu činí 56,5 %. Ještě nedávno trh počítal s rychlejším a agresivnějším uvolňováním měnové politiky.
Reakce na inflační data a přehodnocení politiky Fedu se okamžitě projevila i na devizových trzích. Dolar se dostal na 149,04 jenů, nejvýše od 3. dubna, a jeho index vůči hlavním měnám se vyšplhal na 98,699 bodu, což je maximum od 23. června. Euro se vůči dolaru jen nepatrně zvedlo na 1,1612 USD, ale zůstává blízko třítýdenního minima.
Spolu s dolarem vzrostly i výnosy amerických 10letých státních dluhopisů, které se ve středu vyšplhaly až na 4,495 %, nejvýše od 11. června. Tento vývoj ukazuje, že trhy se nyní méně obávají recese a více vnímají inflační riziko, což posiluje dolar a snižuje tlak na uvolnění měnové politiky.
Na asijských burzách převládala opatrnost. Australský index a jihokorejský KOSPI odepsaly kolem 0,6 %, čínské blue chips oslabily o 0,1 %. Japonský Nikkei se pohyboval kolem nuly, podpořen růstem akcií společnosti Nvidia, která po úterním 4% zisku drží silnou pozici v technologickém sektoru. Současně Nikkei těžil i ze slabého jenu, který zlepšuje exportní konkurenceschopnost.
Výjimkou mezi jinak opatrnými trhy byla Tchaj-wan a Hongkong. Tchajwanský benchmark posílil o 0,5 % a Hang Seng index přidal 0,8 %, čímž navázal na předchozí 1,6% růst tažený technologickými akciemi. Ty se ukazují jako relativně stabilní složka trhu i v době zvýšené volatility a měnové nejistoty.
Americké futures na index S&P 500 ve středu klesly o 0,2 % poté, co hotovostní index v předchozí seanci ztratil 0,4 %. Trhy jsou rozkolísané nejen kvůli inflačním obavám a Fedu, ale i kvůli začínající výsledkové sezóně.
Investoři nyní upírají pozornost také na kvartální výsledky velkých amerických bank. JPMorgan Chase i Citigroup sice překonaly očekávání, ale reakce trhu byla zdrženlivá. Naopak Wells Fargo sice reportoval lepší než očekávaný zisk za druhé čtvrtletí, ale zklamal sníženým výhledem čistých úrokových výnosů do roku 2025.
Ve středu své výsledky zveřejní také Goldman Sachs, Morgan Stanley a Bank of America. Výsledky těchto finančních gigantů budou důležitým indikátorem nejen pro celý bankovní sektor, ale i pro sentiment na trzích, které se nyní snaží zorientovat v nové realitě pomalejších očekávání ohledně snižování sazeb.
Vedle banky investoři sledují také komoditní trhy. Cena ropy Brent se drží kolem 69 USD za barel, zatímco americká WTI klesla na 66,89 USD. Oba typy ropy zlevnily v předchozí seanci o více než 1 USD, což ukazuje na slabší poptávku i vyšší nabídku. Zlato posílilo o 0,3 % na přibližně 3 332 USD a bitcoin přidal zhruba 1 %, čímž částečně korigoval 6% propad z pondělí.
Trhy nyní čekají na středeční údaje o cenách výrobců, které mohou napovědět, zda se inflační tlaky přenášejí i do výrobního sektoru. Pokud ano, očekávání dalšího vývoje měnové politiky Fedu by se mohla znovu proměnit.
Spadki na koreańskim rynku i wzrost cen ropy Brent podsycają niepewność przed decyzją Fed
Wczoraj rynki w USA zamknęły się na mieszanych poziomach: S&P 500 +0,21%, Nasdaq 100 +0,22%, Dow Jones +1,03%. Dziś nasiliła się wyprzedaż w Azji: południowokoreański indeks KOSPI spadł o 6,5% po dziennym spadku o 13%, akcje SK Hynix spadły o około 10% pomimo 557% wzrostu kwartalnego zysku rok do roku, a akcje Samsunga spadły o 6,6%. Wyprzedaż pociągnęła indeks MSCI Azji i Pacyfiku w dół o około 1%, a amerykański sektor technologiczny odnotował piątą z rzędu sesję spadkową — najdłuższą serię w tym roku.
Europejskie giełdy prawdopodobnie rozpoczną sesję na nieznacznie niższych poziomach w związku z wynikami banków, a inwestorzy są zaniepokojeni gwałtownym wzrostem ceny ropy Brent o 3,5%, do ponad 87 USD/baryłkę, po wcześniejszej trzydniowej korekcie. Ruch ten nastąpił po doniesieniach o przechwyceniu irańskich pocisków i odwetowych działaniach USA. Ponowne ryzyko związane z Cieśniną Ormuz budzi obawy o zakłócenia w dostawach i inflację przed decyzją Fed, co zwiększa niepewność i przyspiesza odpływ kapitału z akcji technologicznych.
Siły amerykańskie przeprowadziły ataki na irańskie cele w odpowiedzi na nocny atak rakietowy Korpusu Strażników Rewolucji Islamskiej na amerykańską bazę i stanowisko dowodzenia CENTCOM w Jordanii. Według CENTCOM jordańskie siły obrony powietrznej zestrzeliły pięć pocisków, a Pentagon rozpoczął intensywną kampanię powietrzną, która według "The Wall Street Journal" może potrwać do dwóch tygodni, a ostateczna skala eskalacji będzie zależeć od decyzji Białego Domu.
Prezydent USA, Donald Trump, powiedział, że Iran złożył oficjalne przeprosiny i poprosił o powstrzymanie się od eskalacji, ale Waszyngton mimo to stanowczo odpowiedział, że ukara Teheran, jednocześnie utrzymując otwarte kanały dyplomacji. Stany Zjednoczone i Arabia Saudyjska przeprowadziły niezależnie wspólną operację przeciwko wspieranym przez Iran grupom w Iraku — jak powiedział Trump, była ona w pełni skoordynowana z Bagdadem.
Microsoft napędza poranne odbicie kontraktów terminowych, ale napięcia geopolityczne i Fed ograniczyły wzrost
Złoto pod presją po wypowiedziach prezesa Rezerwy Federalnej i ryzykach geopolitycznych
Ceny złota spadły po tym, jak uczestnicy rynku przeanalizowali komunikat prezesa Rezerwy Federalnej, Kevina Warsha: przerwa w zmianach stóp procentowych zapewniła krótkotrwały wzrost cen metali szlachetnych, ale potwierdzenie zobowiązania do powrotu inflacji do 2% wraz z umocnieniem dolara i odbiciem rentowności obligacji skarbowych, wywołało ponowną presję sprzedaży. Para XAU/USD spadła o około 0,4%, do 4049,99 USD, z tygodniowego szczytu na poziomie 4100,42 USD. Kontrakty terminowe na złoto zamknęły się w okolicach 4047,20 USD (+0,3%), a na srebro — w pobliżu 57,32 USD (-0,6%).
Jednocześnie zwiększone ryzyko geopolityczne – nowe ataki USA na Iran i groźby dalszych działań Waszyngtonu – zwiększyły niepewność w związku z kluczowymi danymi o inflacji w USA i decyzjami innych banków centralnych. Czynniki te w połączeniu z oczekiwaniami rynku ograniczają wzrosty cen metali szlachetnych i zwiększają zmienność cen w krótkim terminie.
