Obawy o inflację napędzaną przez sektor energetyczny wzmacniają perspektywę zacieśnienia polityki pieniężnej przez Fed i dodatkowo ograniczają wzrost cen złota.
Złoto (XAU/USD) nieznacznie straciło na wartości, przerywając dwudniowy wzrost w obliczu silniejszego dolara amerykańskiego. Niemniej jednak metal ten utrzymuje się powyżej 4450 dolarów i blisko tygodniowego maksimum osiągniętego wczoraj w oczekiwaniu na publikację kluczowych miesięcznych danych o zatrudnieniu w USA. Raport o zatrudnieniu poza rolnictwem (NFP) powinien dostarczyć dodatkowych sygnałów dotyczących prawdopodobnej strategii Rezerwy Federalnej, ponieważ rynki obniżają oczekiwania na wrześniową podwyżkę stóp procentowych – wydarzenia, które istotnie wpłyną na dolara i mogą nadać dynamikę cenom metali szlachetnych.
TD Securities zauważa, że "dane o zatrudnieniu poza rolnictwem, które mają zostać opublikowane w piątek, to kolejne ważne wydarzenie dla rynku metali szlachetnych", zwłaszcza wobec "odradzającej się jastrzębiej postawy Fed i dużej zmienności na rynkach energii". Bank prezentuje jednak bardziej optymistyczny, długoterminowy ton, twierdząc, że nie spodziewa się gwałtownego załamania cen, ponieważ sytuacja na rynku złota poprawia się wraz z deprecjacją dolara, a podwyżki stóp procentowych przez Fed nie są pewne.
W czwartek przed publikacją danych prezes Fed, Christopher Waller, powiedział, że jest skłonny utrzymać stopę funduszy federalnych na niezmienionym poziomie na kolejnym posiedzeniu FOMC, o ile publikacje danych inflacyjnych nie przyniosą żadnych niespodzianek. Inwestorzy zareagowali natychmiast: rentowność amerykańskich obligacji skarbowych spadła, a dolar osłabił się, co pomogło złotu odbić się od najniższego poziomu od czterech tygodni, osiągniętego w środę. Jednak ryzyko inflacyjne związane z rosnącymi cenami energii pozostawia możliwość do podwyżki stóp procentowych pod koniec miesiąca, co mogłoby pozwolić dolarowi odbić się od półtoratygodniowego minimum i ograniczyć wzrosty cen surowców.
Ceny ropy naftowej utrzymują się w pobliżu maksimów nienotowanych od 24 lipca w związku z ponownymi napięciami między USA a Iranem i incydentami w Cieśninie Ormuz. W kontekście eskalacji na Bliskim Wschodzie Iran zaatakował w czwartek amerykańskie bazy wojskowe w Kuwejcie i Zjednoczonych Emiratach Arabskich. Tymczasem wiceprezydent USA, J. D. Vance, powiedział, że prezydent Donald Trump ma kilka opcji przeciwko Teheranowi – ekonomicznych, militarnych, dyplomatycznych i tajnych. Korea Południowa przygotowuje się również do rozmieszczenia sił w celu zabezpieczenia żeglugi w strategicznej Cieśninie Ormuz do końca roku
Czynniki te wspierają premię za ryzyko geopolityczne, która napędza ceny ropy naftowej i wzmacnia atrakcyjność dolara amerykańskiego jako bezpiecznej przystani. Krótkoterminowy kierunek cen złota będzie jednak zależał od raportu o zatrudnieniu w USA.
Technicznie rzecz biorąc, złoto jak dotąd zatrzymało niedawny spadek korekcyjny z poziomu około 4700 dolarów – najwyższego od 14 maja – i notuje niewielki tygodniowy wzrost. Dalszy znaczący wzrost wymagałby przebicia obszaru 4500 dolarów i 200-dniowej prostej średniej kroczącej (SMA). Oscylatory są dodatnie, co potwierdza przewagę byków, więc wciąż istnieje nadzieja na ich zwycięstwo. Jeśli jednak ceny spadną poniżej 100-dniowej średniej kroczącej (SMA) i 200-dniowej średniej kroczącej (EMA), byki prawdopodobnie ponownie stracą siłę.
