Предновогодний период на валютном рынке как правило характеризуется двумя противоположными состояниями: либо флегматичный флет, либо аномальная волатильность. В этом году трейдеры eur/usd ведут себя активно: за последние три дня пара выросла более чем на сто пунктов и даже обновила трехмесячный ценовой максимум, обозначившись на отметке 1,1809. «Тонкий» рынок отличается особой чувствительностью, провоцируя аномальные колебания цены, но в этом случае восходящая динамика не обусловлена данным фактором. Можно сказать, что пара ведёт себя «как обычно», а рост цены объясняется объективными фундаментальными причинами.
Сегодня в Соединенных Штатах и в большинстве стран Европы отмечают Рождество, поэтому основные торговые площадки – закрыты. Пара eur/usd завершила вчерашний день на отметке 1,1779, отражая не способность покупателей закрепиться выше таргета 1,1800, хотя для подтверждения северного тренда им необходимо не только преодолеть, но и закрепиться над уровнем сопротивления 1,1810 (верхняя линия Bollinger Bands одновременно на дневном и недельном графиках). Продавцы перехватили инициативу, но не смогли даже приблизиться к промежуточному уровню поддержки 1,1760, который соответствует средней линии индикатора Bollinger Bands на четырёхчасовом графике. Обновив внутридневной лоу на отметке 1,1773, пара залегла в дрейф, отражая нерешительность как быков, так и медведей eur/usd.
Непосредственным поводом для коррекционного ценового отката стала публикация отчёта Unemployment Claims. На фоне почти пустого экономического календаря этот отчёт оказался единственным значимым релизом вчерашнего дня. Показатель вышел в зелёной зоне, немного ниже прогнозного значения. Но здесь важна, так сказать, предыстория вопроса.
В начале декабря этот индикатор резко снизился, отразив 191-тысячный прирост первичных обращений за пособием по безработице. Такая динамика носила противоречивый характер. С одной стороны, Unemployment Claims обновил почти 8-месячный минимум, впервые с апреля оказавшись ниже 200-тысячной отметки. С другой стороны, такой результат нельзя было назвать «чистым», так как отчётная неделя была короткой (День Благодарения в четверг + короткий рабочий день в пятницу). Поэтому участники рынки скептически отнеслись к такому аномально сильному результату. И не ошиблись: следующая неделя отразила 237-тысячный прирост показателя (максимальное значение с начала сентября). Последующие две недели должны были показать, в какую сторону склонится чаша весов – либо в сторону дальнейшего увеличения показателя, либо в сторону снижения.
На прошлой неделе Unemployment Claims снизился до 224 тысяч, а вчера индикатор вышел на отметке 214 000. То есть в данном случае можно говорить о формировании нисходящей тенденции. Доллар положительно отреагировал на этот факт (тем более на фоне почти пустого экономического календаря), отыграв часть утраченных позиций.
И всё же, по паре eur/usd по-прежнему доминируют бычьи настроения. Взглянув на таймфрейм MN, мы увидим, что цена находится в рамках восходящего тренда второй месяц подряд. Основная причина – дивергенция в монетарной политике ФРС и ЕЦБ. В то время как Европейский Центробанк занял выжидательную позицию, Федрезерв США начал смягчать денежно-кредитную политику. На сегодняшний день трейдеры допускают еще один раунд снижения в начале следующего года, а именно на мартовском заседании.
Что касается ЕЦБ, то здесь витают «умеренно-ястребиные» настроения. В преддверии декабрьского заседания на рынке активно муссировались слухи о том, что регулятор допустит вариант повышения процентных ставок в рамках следующего года. Подобные слухи появились не на пустом месте: соответствующие сигналы озвучила член Управляющего совета ЕЦБ Изабель Шнабель. По её словам, следующим шагом Центробанка может стать повышение процентных ставок, учитывая восстановление экономики еврозоны, расширение фискальной политики и стагнацию стержневого индекса CPI.
Однако по итогам декабрьского заседания глава ЕЦБ Кристин Лагард заняла более осторожную позицию. На итоговой пресс-конференции она заявила о том, что рыночные спекуляции о повышении процентных ставок «не обоснованы». При этом Лагард недвусмысленно дала понять, что базовым сценарием для ЦБ является сохранение выжидательной позиции.
Таким образом, раскорреляция курсов ЕЦБ и ФРС выступает ключевым фактором роста пары eur/usd. Американская макростатистика оценивается через призму данного фактора, усиливая либо ослабляя голубиный настрой. Например, опубликованный позавчера блок макроэкономический статистики рынок интерпретировал не в пользу гринбека, несмотря на рост ВВП США на 4,3%. Противоречивая структура этого отчёта (большой вклад запасов, рост государственных расходов, сдержанный рост Core PCE), а также «красный окрас» других макроэкономических отчётов (индекс потребительской уверенности, Durable Goods Orders, объем производства в обрабатывающей промышленности) разочаровала долларовых быков, после чего гринбек оказался под давлением.
Именно поэтому продавцы eur/usd смогли организовать лишь скромную коррекцию, реагируя на публикацию Unemployment Claims. И именно поэтому южные откаты целесообразно использовать как повод для открытия лонгов.
«Технически», пара находится между средней и верхней линиями Bollinger Bands на дневном графике, а также над всеми линиями индикатора Ichimoku, который демонстрирует бычий сигнал «Парад линий». Основная цель – уровень сопротивления 1,1810 (верхняя линия Bollinger Bands одновременно на дневном и недельном графиках). Если покупатели преодолеют этот таргет и закрепятся над ним, то следующей целью восходящего движения станет отметка 1,1950 (верхняя линия Bollinger Bands на таймфрейме MN).
