Americké akciové indexy uzavřely včerejší den smíšeně. Index S&P 500 klesl o 0,40 %, zatímco Nasdaq 100 vzrostl o 0,19 %. Průmyslový index Dow Jones zaznamenal výrazný pokles o 0,98 %.

Futures na akciové indexy během dnešního ranního obchodování klesly, protože obchodníci přehodnotili očekávání ohledně snižování úrokových sazeb Fedu, když inflační údaje z USA ukázaly, že firmy začínají přenášet část nákladů souvisejících se cly na spotřebitele. Futures na index S&P 500 klesly o 0,3 %. Evropské futures oslabily poté, co společnost ASML Holding NV varovala, že nejistota ohledně cel zatemňuje výhled. Asijské akcie také oslabily. Výnosy amerických státních dluhopisů se stabilizovaly, přičemž výnos 30letých dluhopisů stále kolísá u hranice 5 %.

Prezident Donald Trump mezitím prohlásil, že do konce měsíce pravděpodobně uvalí cla na farmaceutické výrobky. V brzké době mohou následovat cla na polovodiče, což naznačuje, že tato dovozní cla by mohla vstoupit v platnost současně se široce pojatými odvetnými tarify naplánovanými na 1. srpna.Tyto zprávy vyvolaly intenzivní debaty v ekonomických kruzích, protože by mohly ovlivnit celé sektory a vyvolat odvetná opatření ze strany obchodních partnerů USA. Farmaceutický průmysl, který je už teď pod tlakem kvůli cenám a dostupnosti, by mohl čelit dalším obtížím, což by ovlivnilo jak spotřebitele, tak inovace. Zavedení cel na polovodiče, klíčovou součást moderní elektroniky, by mohlo přinést vyšší ceny zařízení a technologií a také narušení dodavatelských řetězců. To je zvlášť důležité v kontextu probíhajícího globálního nedostatku polovodičů, který už teď negativně ovlivňuje nejrůznější průmyslové sektory.Obchodníci zároveň zohledňují menší pravděpodobnost, že Fed letos sníží sazby více než jednou, přičemž šance na zářijové snížení se aktuálně odhadují jen mírně nad 50 %. Tvůrci politiky budou nejspíš muset ponechat sazby delší dobu beze změny, aby plně zkrotili inflaci, ale mohli by být přinuceni rychleji přejít k uvolňování, pokud inflace a trh práce zeslábnou.

Trh se státními dluhopisy zůstává v tomto kontextu medvědí. Obavy z rizika inflace, podporované cly a rostoucími vládními výdaji v několika největších světových ekonomikách, čím dál víc znervózňují investory.

Ministr financí Scott Bessent mezitím uvedl, že předseda Fedu Jerome Powell by měl po skončení svého mandátu v květnu 2026 opustit Radu guvernérů. Spekuluje se, že jedním z hlavních kandidátů, kteří by měli Powella v příštím roce nahradit ve funkci předsedy Fedu, je hlavní ekonomický poradce prezidenta Donalda Trumpa Kevin Hassett.

Co se týká technického obrazu indexu S&P 500, hlavním úkolem kupců bude dnes prorazit nad nejbližší rezistenci na 6 234 USD. To by signalizovalo růst a otevřelo cestu k další úrovni na 6 245 USD. Neméně důležitým cílem býků bude ovládnout hladinu 6 257 USD, což by posílilo jejich pozici. V případě poklesu v důsledku slábnoucího rizikového apetitu se kupci musí prosadit v blízkosti 6 223 USD. Průraz pod tuto oblast by nástroj rychle posunul zpět k úrovni 6 211 USD a otevřel by mu cestu k 6 200 USD.