OpenAI a Oracle oznámily pětiletou dohodu v hodnotě 300 miliard dolarů, která otřásla Wall Street.
Tato smlouva okamžitě vyvolala růst akcií Oracle (ORCL) a zároveň ukázala, že společnost, často považovaná za tradičního hráče, si stále udržuje silnou pozici v oblasti umělé inteligence. Dohoda zdůrazňuje ambice OpenAI vybudovat nejvýkonnější infrastrukturu pro škálování svých služeb, i když vyvolává otázky o tom, jak bude zajištěno financování a především dostatek energie pro provoz.
Podle odborníků je zřejmé, že OpenAI má zájem spolupracovat s více poskytovateli infrastruktury. Takový přístup snižuje riziko přílišné závislosti na jednom partnerovi a zároveň zajišťuje flexibilitu a možnost rychlého růstu. Viceprezident výzkumné společnosti Gartner Chirag Dekate k tomu uvedl, že OpenAI buduje „jednu z nejkomplexnějších globálních superpočítačových základen“, což může vytvořit modelový ekosystém, kterým se budou řídit i další hráči na trhu.
Někteří pozorovatelé byli překvapeni, že Oracle hraje v této dohodě tak důležitou roli, protože v boomu AI bývá nejčastěji zmiňován Google, Microsoft (MSFT) nebo Amazon (AMZN). Dekate ale připomíná, že Oracle má dlouholeté zkušenosti s poskytováním infrastruktury pro rozsáhlé projekty, například pro provoz TikToku v USA. Podle něj tak není zapojení společnosti žádným velkým překvapením – její kapacity byly budovány celé dekády a umožňují dnes nabídnout extrémní výkon i rozsah.
Smlouva se odehrává na pozadí série investic OpenAI, které jsou spojeny s astronomickými částkami. Jen u Oracle plánuje OpenAI utratit přibližně 60 miliard dolarů ročně za výpočetní výkon. K tomu připočtěme 10 miliard dolarů investovaných do vývoje vlastních čipů ve spolupráci s Broadcom.
Růst příjmů OpenAI naznačuje, že společnost má silný obchodní model. V červnu oznámila, že dosáhla 10 miliard dolarů ročních opakujících se výnosů, což je téměř dvojnásobek oproti předchozímu roku. Do těchto příjmů se počítají tržby z populárního spotřebitelského produktu ChatGPT, z podnikových řešení i z API služeb. Generální ředitel Sam Altman přesto otevřeně přiznává, že firma zároveň spaluje miliardy dolarů ročně, protože investice do infrastruktury jsou nevyhnutelné.
Investoři tak sledují dvojí trend – na jedné straně masivní růst příjmů, na straně druhé vysoké kapitálové výdaje, které mohou zatěžovat cash flow. Přesto dohoda s Oracle posiluje vnímání OpenAI jako firmy schopné plánovat dlouhodobě a systematicky.
Klíčovým tématem zůstává energie. Dohoda o výpočetním výkonu v rozsahu 4,5 gigawattu vyvolává otázku, odkud bude OpenAI čerpat potřebnou elektřinu. Odborníci upozorňují, že růst datových center přispívá k prudkému nárůstu spotřeby. Podle analýzy Rhodium Group by datová centra mohla do roku 2040 tvořit až 14 % celkové spotřeby elektřiny v USA.
Technologické firmy proto intenzivně hledají cesty, jak tuto poptávku pokrýt. Některé sází na solární energii a bateriová úložiště, jiné investují do jaderné energie nebo geotermálních zdrojů. V praxi to znamená, že společnosti nakupují celé solární farmy nebo dokonce elektrárny. Bez zajištění stabilního zdroje energie totiž samotný výpočetní výkon postrádá smysl.
Sam Altman osobně investoval do energetických startupů, jako jsou Oklo, Helion nebo Exowatt, ale samotná OpenAI zatím do energetiky nevstoupila v takové míře jako Google, Meta (META) či Amazon. Nová dohoda s Oracle však může tuto situaci změnit. Oracle má rozsáhlé zkušenosti se správou fyzické infrastruktury a může se stát klíčovým partnerem nejen v oblasti výpočetního výkonu, ale i v zajištění provozní stability.
Z pohledu trhu jde o krok, který potvrzuje rostoucí význam umělé inteligence pro globální ekonomiku. Spolupráce s Oracle umožní OpenAI zůstat „lehká na aktiva“, tedy spíše softwarovou společností než technologickým gigantem zatíženým náklady na vlastní datová centra. To je přístup, který investoři obvykle oceňují, protože podporuje vysoké ocenění a rychlejší růst.
Pro Oracle je dohoda obrovskou příležitostí, jak znovu potvrdit svou relevanci ve světě, kde dominuje několik hyperscalerů. Partnerství s OpenAI přináší nejen miliardové příjmy, ale také prestiž a možnost znovu se etablovat jako klíčový hráč v technologické infrastruktuře.
Trhy reagovaly okamžitě – akcie Oracle prudce vzrostly a investoři začali přehodnocovat jeho postavení mezi technologickými společnostmi. Přesto zůstávají nezodpovězené otázky o tom, jak bude v praxi řešeno financování, jaké budou skutečné náklady na energii a zda OpenAI dokáže udržet tempo růstu, aniž by ohrozila svou finanční stabilitu.
V každém případě se ukazuje, že budoucnost umělé inteligence nebude definována jen softwarem nebo čipy, ale především schopností zajistit obrovské množství energie a výpočetního výkonu. A právě na tomto poli začínají vznikat nová partnerství, která mění pravidla hry nejen v Silicon Valley, ale i na globálních finančních trzích.
