JPMorgan oznámil dvoukrokový upgrade akcií společnosti Klepierre z kategorie Underweight na Overweight. Hlavním důvodem tohoto kroku jsou silnější očekávání růstu kapitálové hodnoty, které vedly ke zvýšení cílové ceny akcie na 38 € do prosince 2026, což představuje 18% potenciální vzestup od poslední uzavírací ceny.
Akcie francouzského provozovatele nákupních center reagovaly pozitivně, když v obchodování v Paříži vzrostly o 1.7%. JPMorgan přiznal, že jeho dřívější skeptický názor založený na slabosti spotřebitelů se nepotvrdil, přičemž akcie vzrostly o 14% od začátku roku v porovnání s EPRA Indexem.
Analytici očekávají, že dobrý růst EBITDA společnosti Klepierre, který dosáhl 6% v první polovině roku 2025, bude pokračovat i ve druhé polovině, což překračuje předpověď společnosti na 5% pro celý rok.
Podle analytického týmu vedeného Vanessou Guy je klíčovým faktorem ocenění kapitálových aktiv, jehož potenciál je podhodnocen. Připomínají, že EPRA Net Tangible Assets (NTA) na akcii vzrostly o 4.6% v první polovině roku a JPMorgan předpovídá 11% zvýšení pro celý rok 2025.
Analytici rovněž upozorňují na 6% dividendový výnos a P/E multiple ve výši 12x pro rok 2025 v porovnání s 17x pro sektor. Klepierre se nyní obchoduje s 3% slevou oproti hodnotě netto aktiv (NAV), což je výrazně méně než průměrná dlouhodobá sleva 15%.
Mezi další pozitivní faktory patří dobré výsledky nedávných akvizic, jako například RomaEst s rostoucím nájemním příjmem o 25% a O’Parinor s 20% od doby jejich koupě. Významný projekt, rozšíření Odyssea v Montpellier, se otevře ve druhé polovině roku s očekávaným výnosem 9% na náklady.
