Finanční komentátor Jim Cramer se nedávno vyjádřil k investičnímu potenciálu společnosti Strategy Inc, která přitahuje značnou pozornost díky svému dvojímu zaměření na podnikové technologie a agresivní akvizice kryptoměn. Během nedávného vysílání požádal jeden z volajících o roční výhled výkonnosti akcií. Místo toho, aby Cramer nabídl tradiční cenový cíl nebo prognózu pro samotnou korporaci, stočil konverzaci k podkladovému aktivu, které pohání většinu tržního příběhu společnosti: Bitcoinu . Cramerova odpověď zdůraznila filozofii upřednostňující přímé vlastnictví aktiv před korporátními zprostředkovateli.
Poznamenal, že ačkoli se subjekt nyní označuje jako Strategy, jeho preference zůstávají pevně zakořeněny v samotné digitální měně. Poradil investorům, aby prostě vlastnili Bitcoin, přičemž výslovně uvedl, že nechce žádný „derivát“ této kryptoměny. Jeho postoj naznačuje, že pro ty, kteří hledají expozici vůči kryptoměnovému trhu, je přímá držba mince lepší než investice do společnosti, která slouží jako zástupný investiční nástroj. Společnost Strategy Inc funguje na základě jedinečného obchodního modelu, který kombinuje tradiční technologické služby s vysoce rizikovým finančním inženýrstvím. Na jedné straně společnost poskytuje investorům expozici vůči Bitcoinu prostřednictvím komplexního mixu akcií a cenných papírů s pevným výnosem.
Kromě toho udržuje funkční obchodní divizi nabízející nástroje umělé inteligence, které mají komerčním podnikům pomoci porozumět jejich datům a činit lepší provozní rozhodnutí. Navzdory těmto technologickým nabídkám se však společnost podle Cramera transformovala v „akumulační stroj na Bitcoin“. Tato transformace je z velké části poháněna vypůjčenými penězi, což je strategie, která do rovnice vnáší významnou finanční páku. Během své analýzy v epizodě z 2. prosince Cramer diskutoval o potížích spojených s identifikací tržního dna.
Ukázal na vedení Michaela Saylora a popsal tohoto manažera jako „bitcoinového evangelistu“. Cramer charakterizoval Saylorův přístup k udržení hodnoty Bitcoinu jako styl „Malcolma X – jakýmikoli nezbytnými prostředky“. Tento agresivní postoj naznačuje, že vedení společnosti má v sázce obrovské množství kapitálu. Rizika spojená s touto pákou byla ústředním tématem komentáře. Cramer naznačil, že Saylor je chytrý operátor, který by mohl být schopen „odvrátit popravčího“, což by znamenalo scénář, kdy trh dosáhl svého dna.
Alternativní scénář však představuje značné nebezpečí. Pokud se Strategy Inc dostane do finančních potíží, může být společnost nucena likvidovat části toho, co je popisováno jako největší zásoba Bitcoinů na světě. Taková likvidační událost by mohla na širším trhu s kryptoměnami spustit „zběsilé crescendo výprodejů“. V tomto hypotetickém poklesu způsobeném nuceným prodejem Cramer předpokládal, že by cena Bitcoinu mohla potenciálně klesnout na 60 000 dolarů.
Zdůraznil nejistotu obklopující akcie a celý sektor s tím, že když se investoři snaží najít tržní dno, spoléhání se na situaci typu „kdo ví“ je nedostatečné. Pro Cramera činí nejistota ohledně toho, zda společnost dokáže udržet svou pákovou pozici, z těchto akcií problematickou nabídku ve srovnání s prostým držením aktiva, které společnost hromadí.
