Tradicionální cyklické akcie v posledních letech výrazně pokulhávají za širším trhem, což potvrzuje analýza od Raymond James . Podle analytika Tavise McCourta se ukazuje, že non-AI cyklické průmysly podléhají poklesu o přibližně 28 % oproti S&P 1500 během posledních 32 měsíců.
Během bankovní likviditní krize v březnu 2023 se obavy o cyklické odvětví prohloubily, zatímco akcie související s AI zažily růst. McCourt uvedl, že ekonomická realita slabého cyklického hospodářství nepodporuje silnější valorizaci cyklických akcií.
Raymond James vytvořil RJ Cyclicality Index, který agreguje 20 ekonomických proměnných, včetně otevírání pracovních míst ve stavebnictví a žádostí o hypotéky. Aktuální hodnota tohoto indexu je 51 %, přičemž návrat na úroveň 55–60 % během prvního pololetí roku 2026 je považován za nutný pro podporu trvalého cyklického rally.
Analýza naznačuje, že ačkoliv se cyklická ekonomika v roce 2024 a 2025 zlepšila, obnova byla velmi pomalá a index zůstává pod úrovní z roku 2019, jež je považována za normální pro mírně rostoucí ekonomiku. McCourt varoval, že bez podpůrných fundamentálních faktorů může dojít k dalším falešným signálům v cyklických akciích, než se ekonomika dostatečně posílí pro delší vzestupný trend.
