Raymond James oznámil snížení hodnocení společnosti KB Home z „Outperform“ na „Market Perform“ kvůli neuspokojivým výsledkům čtvrtého čtvrtletí a vzrůstajícím krátkodobým rizikům spojeným se změnou provozní strategie.
Analytik Buck Horne uvedl, že výsledky za čtvrté čtvrtletí byly slabší, než se očekávalo, což mělo vliv na rozhodnutí společnosti přejít zpět k modelu „build-to-order“ v době, kdy konkurence agresivně využívá spekulativní zásoby s využitím nástrojů na snížení úrokových sazeb.
Podle Horna by tento přístup mohl ohrozit konkurenční pozici KB Home v aktuálním tržním prostředí, které je zaměřeno na dostupnost bydlení. „Konkurenti prokázali, že se nebojí využívat financování k dosažení nižších měsíčních splátek,“ dodal analytik.
Společnost KB Home vykázala GAAP EPS ve výši 1,55 USD za čtvrté čtvrtletí, což je pokles o 38 % meziročně a pod očekáváním analytiků, kteří počítali s hodnotou 1,75 USD. Mezi další faktory, které zatížily výsledky, patří vyšší snížení hodnoty zásob a slabší marže z prodeje domů.
V reakci na nízké očekávání Raymond James také snížil předpověď EPS pro FY26 na 3,60 USD z 6,45 USD a představil odhad EPS pro FY27 na 5,50 USD.
Vzhledem k těmto skutečnostem se KB Home obchoduje na úrovni 0,9 násobku skutečné účetní hodnoty, což naznačuje, že krátkodobé riziko zůstává vysoké.
