Rozhodnutí Bank of Japan zvýšit svou základní úrokovou sazbu na 0.75% (z původních 0.50 %) sice koresponduje s tržními prognózami, přesto však představuje jasný krok směrem k utahování měnové politiky. Tento posun přirozeně vytlačil výnosy japonských aktiv na vyšší úrovně, což pro měnový pár USD/JPY tradičně znamená tlak směrem dolů. Posilování jenu tak začíná zatěžovat kurz tohoto páru.
Ekonomický mechanismus v pozadí je přímočarý: vyšší úrokové sazby v Japonsku zvyšují relativní atraktivitu investic denominovaných v jenech a zužují úrokový diferenciál vůči Spojeným státům. To snižuje motivaci pro klasické carry obchody – tedy vypůjčování si v nízko úročeném jenu za účelem nákupu výnosnějších aktiv v zahraničí – a tím strukturálně zvyšuje poptávku po japonské měně. Vzhledem k tomu, že tento krok byl široce očekáván, okamžitá reakce trhu může být omezená, avšak klíčový bude další tón centrální banky.
Při pohledu na čtyřhodinový graf (H4) trh dosáhl lokálního býčího cíle na úrovni 157.72, než přistoupil ke korekci k hladině 155.55. Očekáváme, že tato korekční fáze by mohla skončit v blízkosti úrovně 155.50, přičemž následně existuje potenciál pro vytvoření konsolidačního pásma. Průraz pod tuto oblast by otevřel cestu k 155.12, zatímco odraz směrem vzhůru by mohl znamenat obnovení růstu k 157.92.
Tento scénář podporuje i indikátor MACD. Jeho signální linie se sice nachází nad nulou, ale směřuje pevně dolů, což naznačuje ztrátu býčího momentu v nejbližším období.
Na hodinovém grafu (H1) se pár obchoduje v rámci konsolidačního pásma kolem úrovně 156.06. Průraz směrem dolů by cílil na pokles k 155.12, zatímco proražení horní hranice by mohlo iniciovat pohyb směrem k 157.92. Tento pohled dále potvrzuje stochastický oscilátor, jehož signální linie se pohybuje pod hodnotou 50 a klesá směrem k úrovni 20, což indikuje přetrvávající prodejní tlak.
Zvýšení sazeb ze strany BoJ posunulo fundamentální pozadí ve prospěch silnějšího jenu, ačkoli rozsah pohybu bude záviset na budoucí komunikaci centrální banky. Technicky vstupuje USD/JPY do kritické fáze konsolidace, kde prolomení pod 155.50 pravděpodobně urychlí korekci, zatímco udržení se nad touto podporou by mohlo vést k pokusu o retest nedávných maxim.
