Obchodování na asijských akciových trzích se v závěru roku neslo v klidnějším a nejednoznačném duchu, což bylo dáno kombinací svátečního režimu a nízké ochoty investorů otevírat nové pozice.
Některé klíčové burzy v regionu, včetně Tokia a Soulu, zůstaly kvůli koncoročním a novoročním svátkům uzavřené, zatímco trhy, které zůstaly otevřené, vykazovaly smíšený vývoj. Tento obrázek odpovídá tradičnímu chování investorů na přelomu roku, kdy se pozornost přesouvá spíše k bilancování uplynulých měsíců než k agresivním sázkám na další růst.
V Číně se obchodování vyvíjelo rozdílně podle jednotlivých burz. Hongkongský index Hang Seng oslabil o 0,9 % a uzavřel na úrovni 25 630,54 bodu, což odráželo přetrvávající nejistotu ohledně tempa hospodářského oživení a vývoje v technologickém sektoru. Naopak pevninský Shanghai Composite si připsal mírný růst o 0,1 % na 3 969,75 bodu. Investoři zde reagovali především na stabilnější data z domácí ekonomiky a očekávání další podpory ze strany čínských autorit. Výraznější pohyb zaznamenal tchajwanský index Taiex, který posílil o 0,9 % na 28 963,60 bodu, přičemž hlavním tahounem byly technologické společnosti navázané na globální poptávku po čipech a výpočetním výkonu.
Australský trh zůstal téměř beze změny, když index S&P/ASX 200 v Sydney klesl o méně než 0,1 % na 8 714,30 bodu. Investoři zde vyčkávali na nový rok a další signály z globální ekonomiky, zejména z USA a Číny. Tokijská burza byla uzavřena ve čtvrtek a pátek a její znovuotevření bylo naplánováno až na pondělí, podobně jako v Jižní Koreji, kde se rovněž kvůli svátkům neobchodovalo.
Klidnější atmosféra panovala i na Wall Street. Americké trhy sice zůstaly ve středu otevřené, ale obchodní aktivita byla utlumená a objemy obchodů nízké. Index S&P 500 klesl o 0,1 % na 6 894,24 bodu, přesto však zůstává na cestě k velmi solidnímu ročnímu zhodnocení přesahujícímu 17 %. Podobný vývoj zaznamenal i Dow Jones Industrial Average, který odepsal 0,2 %, zatímco technologicky orientovaný Nasdaq Composite oslabil rovněž o 0,2 %.
Největší vliv na pohyb amerického trhu měly nadále technologické společnosti, zejména ty, které jsou spojeny s rozvojem umělé inteligence. Akcie Nvidia (NVDA) klesly o 0,4 % a Apple (AAPL) o 0,2 %, přičemž jejich vysoká tržní kapitalizace znamená výrazný dopad na celé indexy. Na opačné straně spektra stála Meta Platforms (META), která posílila o 1,1 % poté, co oznámila akvizici startupu Manus zaměřeného na umělou inteligenci. Tento krok zapadá do dlouhodobé strategie společnosti posilovat své AI kapacity napříč platformami.
Výraznější pohyby byly patrné na komoditních trzích. Cena zlata vyskočila o 1,4 % na 4 386,30 USD za unci, zatímco stříbro zaznamenalo prudký nárůst o 10,9 %. Oba kovy přitom na začátku týdne výrazně oslabily poté, co Chicago Mercantile Exchange zvýšila požadavky na hotovostní zajištění obchodních pozic. V celoročním pohledu však zlato i stříbro těžily z kombinace ekonomických obav a omezených dodávek, což je činilo atraktivními nástroji pro diverzifikaci portfolia.
Ještě výraznější byl růst mědi, jejíž cena posílila o 4,4 % a za celý rok vzrostla o více než 40 %. Tento základní kov je klíčový pro energetickou infrastrukturu a jeho význam dále roste s rozvojem datových center a energeticky náročných technologií spojených s umělou inteligencí. Naopak trh s energiemi zůstal relativně klidný. Americká ropa zlevnila o 7 centů na 57,88 USD za barel a ropa Brent klesla rovněž o 7 centů na 61,26 USD.
Na dluhopisovém trhu byly výnosy smíšené. Výnos desetiletých amerických státních dluhopisů mírně vzrostl na 4,12 %, zatímco dvouleté splatnosti zůstaly na úrovni 3,45 %. V průběhu roku však výnosy výrazně klesly, což odráželo očekávání trhu ohledně změn měnové politiky. Federální rezervní systém na konci roku třikrát snížil úrokové sazby, naposledy na začátku prosince, a nyní čelí složitému balancování mezi zpomalující zaměstnaností a přetrvávající inflací.
Fed naznačuje opatrnější postup, což potvrzuje i zápis z prosincového zasedání, kde se objevily rozdílné názory na další směřování politiky. Trhy aktuálně sázejí na to, že na lednovém zasedání zůstanou sazby beze změny. Na měnovém trhu mezitím americký dolar mírně posílil vůči japonskému jenu, zatímco kurz eura zůstal prakticky beze změny. Celkový obrázek tak potvrzuje, že závěr roku je ve znamení vyčkávání a příprav na nové impulzy, které mohou přijít až s prvním čtvrtletím nového roku.
