Americké akciové trhy uzavřely rok 2025 se třetím po sobě jdoucím rokem dvouciferných výnosů. Index S&P 500 vzrostl o více než 16 % a celkově vykázal za poslední tři roky zisky 23 % v roce 2024 a 24 % v roce 2023.
Růst trhu byl podpořen optimismem ohledně umělé inteligence, poklesem úrokových sazeb a udržitelným hospodářským růstem, navzdory obavám z recese. Ačkoli existuje pozitivní vyhlídka pro zisky amerických společností, pro udržení silných výnosů v roce 2026 bude zapotřebí splnění několika klíčových faktorů.
Odborníci očekávají, že zisky společností v indexu S&P 500 vzrostou o více než 15 % v roce 2026, přičemž příznivým faktorem bude podpora státního stimulu a snadnější měnové politiky, jež podpoří spotřebitelské výdaje. Důležité je, aby ziskový růst byl rozložen na širší spektrum firem a nikoli jen na několik technologických gigantů známých jako „Magnificent Seven“.
Sam Stovall, hlavní investiční stratég společnosti CFRA, poznamenal, že pro další silné výnosy je zapotřebí, aby všechny faktory pracovaly jako hodinky. Jeho cenový cíl pro konec roku 2026 činí 7 400 bodů, což představuje 8 % nárůst z aktuálních úrovní. Někteří stratégové, jako Deutsche Bank , předpovídají růst až do výše 8 000 bodů, což odpovídá 17 % zisku.
Důležitým faktorem pro trh bude také rozhodování Federálního rezervního systému, který může provést další pokles úrokových sazeb, pokud ekonomika oslabí natolik, aby umožnila uklidnění inflace bez poklesu do recese. Historická data ukazují, že v letech býčího trhu, které se dostanou do čtvrtého roku, průměrně vzrostly o 12,8 %, ale volební roky mohou přinášet nejistotu a podprůměrné výnosy.
Vzhledem k těmto faktorům se trhy připravují na obdobné turbulence, jaké byly v posledních letech, a investoři se obávají o možné dopady obchodních vztahů mezi USA a Čínou, které by mohly ovlivnit akciové výkonnosti v roce 2026.
