Rok 2025 se na amerických akciových trzích zapsal jako další silná kapitola pokračujícího býčího trendu.
Index S&P 500 měl podle tržních odhadů do konce roku vzrůst o více než 17 %, čímž by navázal na předchozí dva roky růstu.
Obchodování s akciemi společností zabývajících se umělou inteligencí se v tomto roce rozšířilo, protože akcie společností vyrábějících čipy opět vedly index S&P 500, ale přibyly k nim i akcie společností zabývajících se výstavbou datových center, která budou tuto technologii pohánět. Tři z deseti nejlepších společností v indexu v roce 2025 byly společnosti zabývající se ukládáním dat, které patří mezi hlavní příjemce stovek miliard dolarů, které slíbili utratit giganti poskytující cloudové služby v oblasti umělé inteligence, známí jako hyperscaleři.
Na druhé straně ekonomická nejistota způsobená rozsáhlými cly prezidenta Donalda Trumpa zatížila akcie spotřebitelských společností, zatímco akcie zdravotnických společností se potýkaly s nejistotou ohledně politiky vlády a tlakem na ceny léků. Zde jsou někteří z největších vítězů a poražených na americkém akciovém trhu v tomto roce.
Vítěz: Noví lídři v oblasti umělé inteligence
Akcie technologických společností, zejména těch spojených s umělou inteligencí, opět dominovaly trhu. Vedení se však přesunulo k akciím společností spojených s daty – od ukládání dat po výstavbu, vytápění a chlazení datových center. Hyperscaleři jako Microsoft (MSFT), Amazon.com (AMZN), Alphabet (GOOG) a Meta Platforms (META) se zavázaly, že v příštích 12 měsících utratí více než 440 miliard dolarů na budování kapacit umělé inteligence, z čehož budou těžit společnosti jako Sandisk Corp. (SNDK), Western Digital (WDC) a Seagate Technology Holdings Plc (STX), které byly třemi ze čtyř nejvýkonnějších akcií v indexu S&P 500.
Vítěz: Nové přírůstky do indexu S&P 500
V roce 2025 bylo do indexu S&P 500 přidáno několik společností, včetně Robinhood Markets Inc. (HOOD), Sandisk, AppLovin (APP) a Carvana (CVNA), které všechny zaznamenaly trojciferné procentní zisky a umístily se mezi 20 nejlepšími společnostmi v indexu. Samozřejmě ne všechny akcie, které se připojily k indexu S&P 500, zaznamenaly růst. Akcie Trade Desk (TTD) patřily s téměř 70% ztrátou k nejhorším v indexu, zatímco Block (XYZ) propadl o více než 20 % a Coinbase Global Inc. (COIN) klesla o více než 6 %.
Vítěz: Palantir
Akcie společnosti Palantir Technologies Inc. (PLTR) zaznamenají již třetí rok v řadě tříciferný nárůst. Vývojář softwaru těží z nadšení pro umělou inteligenci a silné podpory maloobchodních obchodníků, které přitahuje otevřený přístup generálního ředitele společnosti Alexe Karpa. Akcie jsou však nyní poměrně drahé. S násobkem více než 180násobku budoucích zisků jsou třetí nejdražší členkou indexu S&P 500 za společnostmi Tesla Inc. a Warner Bros. Discovery Inc.
Vítěz: Warner Bros. Discovery
Warner Bros. Discovery (WBD) vzrostla v roce 2025 téměř o 175 % díky spekulacím o převzetí. Společnost se v říjnu oficiálně nabídla k prodeji a mezi dvěma nejvyššími uchazeči, Paramount Skydance (PSKY) a Netflix (NFLX), probíhá souboj, přičemž oba uchazeči se snaží posílit finanční zázemí svých nabídek. Představenstvo Warner Bros. dává přednost nabídce Netflixu a podle zpráv plánuje odmítnout nabídku Paramountu, ale Larry Ellison, miliardářský předseda Oracle Corp. a otec generálního ředitele Paramountu Davida Ellisona, osobně ručí za návrh Paramountu.
Poražený: Spotřební zboží
Ekonomická nejistota, cla a obavy o zdraví amerických spotřebitelů v souvislosti s rostoucí inflací měly negativní dopad na akcie spotřebitelských společností, zejména některých velkých výrobců základního zboží. Společnosti Clorox (CLX), výrobce mražených hranolků Lamb Weston (LW), Campbell’s (CPB) a nápojový gigant Constellation Brands (STZ) patřily mezi 20 nejhorších společností v indexu S&P 500. Akcie značky rychlého občerstvení Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG) klesly téměř o 40 % po dvou letech dvouciferných zisků.
Poražený: Maloobchod
Stejná ekonomická nejistota zasáhla také akcie některých maloobchodních společností. Společnost Deckers Outdoor Corp. (DECK), která vlastní značky jako Hoka a Ugg, v roce 2025 poklesla téměř o 50 %, čímž přerušila devítiletou sérii růstu. Akcie byly tvrdě zasaženy několika slabými prognózami zisků a snížením hodnocení analytiků. Akcie společnosti Lululemon Athletica Inc. (LULU) letos klesnou téměř o 45 %, což je jejich druhý dvouciferný roční pokles v řadě, protože maloobchodník se sportovním oblečením se potýká s restrukturalizací po období pomalého růstu a nedávném odchodu svého generálního ředitele. Aktivistický investor Elliott Investment Management získal v této společnosti podíl v hodnotě více než 1 miliardy dolarů.
Poražený: Zdravotní pojišťovny
Akcie zdravotních pojišťoven v roce 2025 zaostaly za očekáváním, a to navzdory nadějím, že tato skupina bude těžit ze změny politiky Trumpovy administrativy. Akcie společnosti Molina Healthcare Inc. (MOH) klesly o více než 40 %, což je jejich druhý rok po sobě s dvouciferným poklesem. Společnosti UnitedHealth Group Inc. (UNH) a Centene Corp. (CNC) ztratily více než 30 %, což je řadí mezi 25 nejhorších společností v indexu S&P 500. Přesto existují známky naděje pro tuto skupinu, protože někteří investoři považují pokles hodnoty akcií za atraktivní, což by mohlo vést k jejich opětovnému růstu. Správce finančních prostředků Michael Burry uvedl, že drží akcie společnosti Molina a že pokud zůstanou tak levné, považuje společnost za potenciální akviziční cíl v roce 2026.
