Investiční banka Jefferies vidí u čínského technologického giganta Baidu další významný růstový potenciál, a to především díky plánovanému odštěpení jeho dceřiné společnosti zaměřené na čipy pro umělou inteligenci.
Tento krok by podle analytiků mohl nejen zvýšit transparentnost celé skupiny, ale také pomoci trhu lépe ocenit jednotlivé části podnikání Baidu, které jsou dnes často vnímány jako jeden celek.
Jefferies ponechala na akcie Baidu doporučení „koupit“ a analytik Thomas Chong zároveň zvýšil cílovou cenu z 159 na 181 dolarů. Nový cenový cíl implikuje přibližně 39% růstový potenciál oproti poslední závěrečné ceně, což naznačuje, že banka považuje aktuální ocenění společnosti za stále atraktivní. Podle Chonga je klíčovým katalyzátorem právě plánované oddělení jednotky Kunlunxin, která se specializuje na vývoj čipů pro umělou inteligenci.
Kunlunxin, často označovaná také zkratkou KLX, je technologicky orientovaná dceřiná společnost Baidu, která hraje důležitou roli v širší strategii skupiny v oblasti AI. Baidu plánuje tuto jednotku uvést na burzu v Hongkongu. Podle Jefferies by tento krok mohl „odemknout plnou hodnotu Kunlunxin“, která je v současné struktuře Baidu podle analytiků částečně skrytá.
Cílem odštěpení je podle Chonga především lépe prezentovat samostatnou hodnotu Kunlunxin, posílit její tržní profil a rozšířit možnosti financování. Samostatně obchodovaná společnost by měla získat přístup nejen na akciové, ale i na dluhové kapitálové trhy, což by jí umožnilo flexibilněji financovat další vývoj a expanzi. Zároveň by se měla zvýšit odpovědnost managementu Kunlunxin za hospodářské výsledky, což investoři často vnímají jako pozitivní faktor.
Důležitým bodem je, že i po uvedení na burzu by Kunlunxin zůstala dceřinou společností Baidu. To znamená, že mateřská společnost by si zachovala strategickou kontrolu nad klíčovou technologickou oblastí, zatímco by zároveň těžila z vyšší transparentnosti a potenciálně vyššího tržního ocenění této jednotky. Podle Jefferies by právě tato kombinace mohla vést k přehodnocení celé skupiny Baidu směrem nahoru.
Další výhodou plánovaného odštěpení je podle analytiků zvýšení provozní a finanční transparentnosti Kunlunxin. Samostatně kótovaná společnost bude muset detailně reportovat své výsledky, investice i strategii, což může přilákat investory specializující se výhradně na polovodiče a čipy pro umělou inteligenci. Tito investoři dnes často nemají zájem o širší internetový byznys Baidu, ale zaměřují se čistě na AI infrastrukturu a hardware.
Chong zároveň upozornil, že Baidu nedávno představilo dva nové čipy Kunlun a také řešení takzvaných superuzlů, které mají zlepšit výpočetní výkon pro náročné AI aplikace. Tyto produkty potvrzují ambici společnosti vybudovat silný ekosystém kolem umělé inteligence, který nebude závislý pouze na softwaru a datech, ale i na vlastním hardwaru. V kontextu globální konkurence v oblasti AI čipů je to pro Baidu strategicky velmi důležité.
Baidu, Inc. (BIDU)
Z pohledu výkonnosti akcií má Baidu za sebou silné období. Za posledních 12 měsíců akcie společnosti vzrostly přibližně o 58 %, což odráží zlepšující se sentiment investorů vůči čínskému technologickému sektoru i konkrétní kroky managementu směrem k monetizaci AI technologií. Přesto řada analytiků věří, že prostor pro další růst stále existuje, zejména pokud dojde k úspěšnému uvedení divize Kunlunxin na burzu.
Celkový pohled analytické komunity zůstává vůči Baidu velmi pozitivní. Podle dat LSEG hodnotí z 33 analytiků pokrývajících tuto akcii celkem 25 titul jako „koupit“ nebo „silně koupit“. To naznačuje širokou shodu na tom, že strategie společnosti, včetně důrazu na umělou inteligenci a polovodiče, může v následujících letech přinést investorům zajímavé zhodnocení.
