Americké akcie uzavřely pondělní obchodování v plusu, když na trh navázalo oživení technologického sektoru po předchozích ztrátách spojených s obavami kolem AI.
Právě technologie byly v minulém týdnu pod silným prodejním tlakem, což vytvořilo prostor pro následný odraz. Výsledkem je návrat chuti k riziku u části investorů a stabilizace hlavních indexů poblíž historických úrovní.
Největší pozornost přitom přitahuje index Dow Jones Industrial Average, který se poprvé v historii dostal nad hranici 50 000 bodů. Tento milník má spíše symbolický charakter, ale podtrhuje sílu amerického akciového trhu i po období zvýšené volatility. Investoři zároveň vstupují do týdne, který přináší důležitá makrodata i sérii firemních výsledků.
Dow během dne kolísal, ale většinu času se držel nad psychologickou hranicí 50 000 bodů a uzavřel na 50 135,87 bodu. Širší index S&P 500 přidal 0,4 % na 6 961,23 bodu a technologický NASDAQ Composite vzrostl o 0,9 % na 23 238,67 bodu. Růst byl tažen především segmenty navázanými na polovodiče a firmy spojované s AI.
Páteční i pondělní vývoj navázal na odraz po výprodeji, který zasáhl hlavně růstové tituly. Investoři se předtím zbavovali akcií s vysokým oceněním kvůli obavám, že rychlý pokrok v oblasti umělé inteligence může narušit obchodní modely softwarových společností a tlačit na marže.
Následné oživení bylo podpořeno i technickými faktory. Část krátkodobých dlouhých pozic byla během poklesu uzavřena, zatímco páteční růst donutil některé krátké pozice k uzavírání. Trh tak prošel určitou rekalibrací pozic, což pomohlo cenám výše.
Roli sehrály i strategie navázané na volatilitu. Fondy snižovaly expozici při růstu indexu volatility VIX a znovu ji navyšovaly při jeho poklesu. Pokud volatilita dále klesá, tyto strategie mohou podporovat vyšší ceny akcií, i když tempo nákupů může být postupně mírnější.
Vedle technického odrazu sledují investoři i fundamenty. Tento týden přináší sérii čtvrtletních výsledků velkých společností. Zveřejňovat budou například Coca-Cola (KO) , Ford Motor (F) či výrobce čipů ON Semiconductor (ON) .
ON Semiconductor již dříve uvedl výhled za čtvrté čtvrtletí v zásadě odpovídající očekáváním. Silnější poptávka po řešeních pro řízení spotřeby energie v datových centrech AI částečně kompenzovala slabší poptávku po elektromobilech v Severní Americe a Evropě, která tlumila výdaje na karbid křemíku.
Další výsledky tento týden zveřejní Datadog (DDOG) , Spotify (SPOT) , Cisco (CSCO) a Applied Materials (AMAT) . Výsledková sezóna tak poskytne další signály o kondici technologického sektoru i firemních investicích do AI infrastruktury.
Z makroekonomického pohledu budou klíčová data z USA. Zpráva o zaměstnanosti za leden, odložená kvůli krátkodobému uzavření vládních úřadů, má být zveřejněna ve středu. Nedávná data ze soukromého sektoru naznačila slabší tvorbu pracovních míst, což otevřelo otázku ochlazování trhu práce.
V pátek přijde na řadu index spotřebitelských cen (CPI). Investoři budou hledat signály, zda cenové tlaky slábnou natolik, aby měl Federální rezervní systém prostor uvažovat o snížení sazeb v průběhu roku. Právě výhled měnové politiky zůstává jedním z hlavních faktorů pro ocenění akcií.
Na komoditních trzích došlo k růstu cen drahých kovů. Zlato i stříbro posilovaly po předchozích výkyvech, které byly způsobeny slabší poptávkou po bezpečných aktivech, realizací zisků a nejistotou ohledně měnové politiky USA. Spotová cena zlata stoupla o 2,3 % na 5 076,35 USD za unci, futures na zlato přidaly 2,4 %. Stříbro vzrostlo o 7,3 % na 83,72 USD za unci.
Ropa rovněž zdražila. Brent přidal 1,5 % na 69,04 USD za barel a West Texas Intermediate 1,3 % na 64,35 USD. Podporou byly zprávy o pokračujících jednáních mezi USA a Íránem ohledně jaderného programu, které zmírnily obavy z eskalace napětí na Blízkém východě.
Na domácím trhu koruna vůči dolaru posílila na 20,34 Kč/USD, zatímco k euru mírně oslabila na 24,22 Kč/EUR. Pražská burza rostla, index PX přidal 0,48 % na 2772,57 bodu. Růst táhly především bankovní tituly, zejména Erste a Moneta.
Celkový obraz trhu tak ukazuje kombinaci technického odrazu, očekávání kolem výsledků a zvýšené citlivosti na makrodata. Investoři vstupují do týdne s opatrným optimismem, ale zároveň s vědomím, že další směr může výrazně ovlivnit právě inflace a trh práce.
