Kryptoměnový trh zažívá jedno z nejtvrdších vystřízlivění ve své historii. Podle nejnovějších dat analytické platformy CryptoRank se deset dříve oslavovaných projektů, které se v soukromých investičních kolech pyšnily valuacemi v řádech miliard dolarů, propadlo na absolutní zlomky své původní hodnoty. Jejich současná tržní kapitalizace se nyní pohybuje v úzkém a velmi skromném pásmu od sedmi do 294 milionů dolarů.
Propastný rozdíl mezi oceněním z posledních kol financování rizikovým kapitálem a aktuální tržní realitou ukazuje na zásadní strukturální trhliny. Tento pokles se u sledovaných projektů pohybuje v extrémním rozmezí od 88 procent až po více než 99 procent. Trh tak vysílá jasný signál, že soukromé valuace často neodrážejí skutečnou poptávku po uvedení tokenů na veřejné burzy.
Nejtvrdší ránu utrpěly technologicky vysoce specifické segmenty. Čtyři z deseti nejhůře zasažených projektů spadají do kategorie takzvaných zero-knowledge proof technologií a škálovacích řešení na druhé vrstvě, známých jako Layer 2. Právě do těchto oblastí přitom v minulosti směřoval obrovský objem spekulativního kapitálu s vidinou revoluce v propustnosti blockchainových sítí.
Na samotném vrcholu tohoto nelichotivého žebříčku se ocitl projekt Scroll (SCR), jehož pád představuje ukázkový příklad evaporace kapitálu. Toto Layer 2 řešení postavené na síti Ethereum dokázalo ve dvou investičních kolech vybrat 80 milionů dolarů. Kampaň tehdy vedla zvučná jména jako Polychain Capital, Variant či Bain Capital Crypto. Zatímco v posledním kole financování dosáhla valuace projektu astronomických 1,8 miliardy dolarů, dnes se jeho tržní kapitalizace krčí na hranici zhruba 8,25 milionu dolarů. To představuje destrukci hodnoty o neuvěřitelných 99,54 procenta.
Podobně drastický scénář se odehrál i u dalších ambiciózních sítí. Boba Network následuje v těsném závěsu s propadem o 99,26 procenta. Projekt Fuel Network, který dříve rovněž dosáhl na prestižní status jednorožce s valuací jedné miliardy dolarů, odepsal ze své hodnoty 99,25 procenta a zařadil se po bok největších tržních zklamání tohoto cyklu.
Současná situace jasně demonstruje, že ani podpora těch nejrenomovanějších institucionálních hráčů nedokáže garantovat úspěch na otevřeném trhu. Tyto projekty spadly z miliardových výšin téměř na nulu, což analytici označují za naprosto ohromující příklad téměř totální destrukce hodnoty. Ochranný štít elitních fondů jednoduše přestal fungovat.
Z dat vyplývá, že ani přítomnost takzvaných Tier-1 venture kapitálových společností, mezi které patří giganti jako Paradigm, Sequoia, Cbventures nebo Multicoin, nestačila k ochraně výkonnosti projektů po jejich TGE, tedy po oficiálním vygenerování a distribuci tokenů. Jakmile do hry vstoupila reálná tržní dynamika, uměle udržované soukromé valuace se okamžitě zhroutily jako domeček z karet.
Z pohledu absolutních čísel zaznamenal vůbec nejmasivnější ztrátu na seznamu projekt Starknet (STRK). Ten dokázal od těžkých vah oboru, jakými jsou Paradigm, Sequoia Capital a Greenoaks Capital, vybrat gigantických 282,5 milionu dolarů. Ocenění projektu se tehdy vyšplhalo na těžko uvěřitelných osm miliard dolarů. Dnes se však jeho tržní kapitalizace pohybuje pouze kolem 199 milionů dolarů, což znamená vymazání 95 procent původně deklarované hodnoty.
Seznam deseti největších propadáků doplňují další dříve vysoce ceněná jména napříč různými krypto sektory. Projekt Polyhedra ztratil 99,05 procenta své hodnoty, zatímco známý cross-chain protokol Wormhole odepsal 96,99 procenta. Podobný osud potkal i NFT platformu Magic Eden s poklesem o 96,70 procenta a společnost HashKey Group, která oslabila o 96,46 procenta. Žebříček uzavírají Mocaverse se ztrátou 90,23 procenta a herní ekosystém Immutable, který ztratil 88,23 procenta.
Přes tuto bezprecedentní vlnu ztrát a prokazatelné selhání předchozích investičních modelů se však na trhu odehrává překvapivý paradox. Aktivita rizikového kapitálu se totiž navzdory celkové slabosti a nedávným propadům opět probouzí k životu a nabírá na nečekané dynamice.
Statistiky platformy CryptoRank ukazují, že březen roku 2026 přinesl výrazný obrat v chování investorů. Během tohoto jediného měsíce bylo zaznamenáno přibližně sto nových kol financování. Celkový objem vybraných prostředků se vyšplhal na úctyhodných 2,59 miliardy dolarů. Tento příliv nového kapitálu představuje nejvyšší úroveň investiční aktivity od října roku 2025.
Do čela tohoto nového investičního tažení se postavili silní institucionální hráči. Společnost Coinbase Global, Inc. (COIN) patřila společně s firmou Animoca Brands k nejaktivnějším subjektům, které v průběhu března vedly největší počet investičních kol. Ochota těchto gigantů alokovat další prostředky naznačuje, že velcí hráči stále věří v dlouhodobý potenciál odvětví, bez ohledu na nedávná selhání konkrétních tokenů.
Při detailnějším pohledu na strukturu těchto nových investic je zřejmé, kam aktuálně směřuje pozornost venture kapitálu. Největší zájem přitahují infrastrukturní projekty. Služby spojené přímo s vývojem a údržbou blockchainu dominovaly s celkem 39 investičními koly. Trh tak zjevně preferuje budování základních stavebních kamenů ekosystému.
Na druhém místě se umístil sektor decentralizovaných financí, známý pod zkratkou DeFi, který si připsal 20 nových kol financování. Trojici nejpopulárnějších odvětví pak uzavírají centralizované finance (CeFi), do kterých investoři v březnu 2026 nasměrovali svůj kapitál v rámci 15 samostatných investičních kol. Trh rizikového kapitálu tak i nadále prokazuje pozoruhodnou odolnost vůči vlastním historickým omylům.
