Společnost Taiwan Semiconductor Manufacturing těží z masivního boomu infrastruktury pro umělou inteligenci. Přestože silné výsledky za první čtvrtletí bezprostředně nezvýšily cenu akcií, při forward P/E na úrovni 24 může být nyní vhodný čas k nákupu.
Firma oznámila robustní meziroční nárůst tržeb o 35 %. Ještě působivější je však hrubá marže, která dosáhla 66.2 %, což představuje nárůst o 740 bazických bodů oproti 58.8 % v předchozím roce (přičemž původní výhled pro Q1 byl 65.5 % až 67.5 %). To vedlo k prudkému nárůstu ziskovosti o 58 % na 3.49 USD za ADR. Segment vysoce výkonných počítačů, kam spadají AI čipy, zaznamenal sekvenční nárůst tržeb o 55 %.
Kapitálové výdaje (capex) za první čtvrtletí mírně přesáhly 11 miliard USD. Vedení potvrdilo, že celoroční capex se bude pohybovat na horní hranici původního odhadu 52 miliard až 56 miliard USD. Firma se soustředí na rozšíření své 3-nm kapacity a zároveň spouští novější 2nm výrobní proces.
Výhled pro druhé čtvrtletí počítá s tržbami mezi 39 miliardami a 40.2 miliardami USD, což představuje zhruba 32% meziroční růst ve středu pásma. Pro celý rok společnost očekává růst tržeb o více než 30 %. Poptávka po AI čipech nadále výrazně převyšuje nabídku, což firmě dodává silnou cenovou sílu a podporuje další expanzi marží.
