Warren Buffett a jeho nástupce Greg Abel vysílají Wall Street od začátku roku 2023 jasný signál ohledně extrémního ocenění trhu. Vedení společnosti Berkshire Hathaway se v posledních letech zaměřuje na hromadění hotovosti a masivní prodeje akcií, což dohromady představuje varování v celkové hodnotě 636 miliard dolarů.
Na konci prvního čtvrtletí roku 2026 dosáhla hotovost, peněžní ekvivalenty a krátkodobé investice do amerických státních dluhopisů v držení Berkshire přibližně 397 miliard dolarů. Mezi prvním kvartálem 2023 a prvním kvartálem 2026 navíc společnost prodala ze svého akciového portfolia aktiva v hodnotě téměř 239 miliard dolarů. Během období od druhého čtvrtletí 2024 do konce roku 2025 firma nerealizovala žádné zpětné odkupy vlastních akcií, z čehož vyplývá, že se podle managementu obchodovaly nad svou vnitřní hodnotou.
Tento silně defenzivní postoj potvrzuje i takzvaný Buffettův indikátor, který porovnává index Wilshire 5000 s americkým HDP. Zatímco Buffett historicky považuje trh za výrazně nadhodnocený, když tento ukazatel překročí hranici 120 %, v současnosti se nachází na rekordní úrovni poblíž 227 %. Od roku 2013 přitom tento indikátor ani jednou neklesl pod 100 %. Jak poznamenal Greg Abel, ačkoliv je na trhu mnoho skvělých společností, současné ceny v poměru k potenciálnímu výnosu aktuálně neodůvodňují jejich akvizici.
