Sektor umělé inteligence prochází v roce 2026 zajímavou fází.
Zatímco Nvidia (NVDA) zůstává nezpochybnitelným centrem celého AI rozmachu, její akcie si od začátku roku připsaly pouze 15 %. Investoři se totiž stále častěji ptají, zda je současné tempo výdajů na AI udržitelné a jak dlouho si gigant udrží svou technologickou dominanci. Naopak na trhu září méně známý hráč, společnost DigitalOcean (DOCN) , jejíž agresivní orientace na AI služby vynesla akcionářům od začátku roku zhodnocení ve výši 240 %. Podle většiny analytiků z Wall Street je však titul i po tomto raketovém růstu stále podhodnocený. Aktuální cena k 11. 5. 2026 činí 164,63 USD, přičemž mediánová cílová cena analytiků ve výši 177 USD naznačuje další prostor k růstu.
Nvidia si udržuje pozici dominantního dodavatele AI infrastruktury především díky vertikální integraci. Společnost nevyrábí pouze čipy, ale celé systémy na úrovni racků, které doplňuje o bezkonkurenční softwarový ekosystém. Tato strategie „plného stacku“ vytváří odolnou konkurenční výhodu. Nvidia momentálně ovládá téměř 90 % trhu s AI akcelerátory a inkasuje přes 40 % veškerých výdajů na AI datová centra. Přestože lze v budoucnu očekávat mírný pokles tržního podílu vlivem rostoucí popularity vlastních čipů velkých hráčů, technologický náskok firmy zůstává díky ročnímu rozpočtu na výzkum a vývoj blížícímu se 20 miliardám USD bezprecedentní.
Významným katalyzátorem pro akcie Nvidia je nadcházející uvedení platformy Vera Rubin. Tato novinka kombinuje GPU Rubin a CPU Vera a ve spolupráci s jednotkami pro zpracování jazyka (LPU) Groq 3 dramaticky zrychluje inferenční úlohy. Ve srovnání s předchozí generací Blackwell dosahují čipy Rubin až 35x vyšší propustnosti na watt. Analytici odhadují, že upravený zisk firmy poroste do fiskálního roku končícího v lednu 2028 průměrným tempem 53 % ročně. Aktuální valuace na úrovni 45násobku upravených zisků se tak jeví jako rozumná pro trpělivé investory.
Zatímco technologičtí giganti jako Amazon (AMZN) či Microsoft (MSFT) cílí se svými komplexními portfolii na nadnárodní korporace, DigitalOcean si buduje pevnou pozici u malých a středních technologických podniků. Její platforma je od základu navržena tak, aby cloudové služby zjednodušila. Intuitivní uživatelské rozhraní umožňuje vývojářům spustit servery a nasadit aplikace během několika minut. Tento přístup v kombinaci s bezplatnou technickou podporou 24/7 vytváří unikátní pozici na trhu.
Klíčovým produktem, který definuje budoucnost společnosti, je AI-Native Cloud. Tento systém propojuje servery a software nezbytný pro agentické pracovní zátěže. Generální ředitel Paddy Srinivasan označil tento start za nejdůležitější v historii firmy. Vzhledem k tomu, že počet denně zpracovaných inferenčních tokenů má do roku 2030 vzrůst více než desetinásobně, má DigitalOcean ideální pozici pro kapitalizaci tohoto trendu. Finanční výsledky za 1. čtvrtletí roku 2026 tyto ambice potvrzují. Tržby vzrostly o 22 % na 258 milionů USD, což bylo taženo výjimečně silnou poptávkou právě ze strany AI zákazníků.
Přestože upravený čistý zisk v 1. čtvrtletí klesl o 21 % na 0,44 USD na akcii, byl tento pokles způsoben masivními investicemi do infrastruktury. Společnost překonala všechny finanční cíle, které si pro toto období stanovila. Srinivasan vidí v oblasti AI „generační tržní příležitost“, což se odrazilo i v povzbudivém výhledu pro zbytek roku. Firma očekává, že v roce 2026 dosáhne růst tržeb 26 %, přičemž v roce 2027 by měl akcelerovat na více než 50 %. K tomuto zrychlení pomůže i nedávno zajištěná dodatečná výpočetní kapacita o výkonu 60 megawattů.
Ačkoliv je příběh DigitalOcean fascinující, investoři musí brát v úvahu aktuální ocenění. S tržní kapitalizací 17 miliard USD a forwardovým P/E poměrem na úrovni 81 se akcie nejeví jako levné. Očekávaný roční růst upraveného zisku do roku 2028 je odhadován na 23 %, což je méně než polovina tempa predikovaného u společnosti Nvidia. Trh je sice nadšen revizí výhledu tržeb směrem nahoru a akcie od reportování výsledků 5. 5. 2026 vzrostly o více než 50 %, ale opatrnost je na místě.
Padesátitýdenní cenové rozpětí DigitalOcean mezi 25,56 USD a 164,77 USD jasně dokumentuje extrémní volatilitu a spekulativní náboj, který se kolem titulu vytvořil. Hrubá marže ve výši 58,49 % je sice solidní, ale stále zaostává za efektivitou, kterou vykazuje Nvidia. Pro investory může být v tuto chvíli rozumnější počkat na korekci, než začnou budovat pozici v tomto titulu, neboť aktuální cena již do značné míry odráží budoucí optimismus.
V přímém srovnání tak rok 2026 ukazuje dva různé pohledy na AI boom. Nvidia představuje sázku na stabilitu, vertikální integraci a dominantní postavení s rozumnější valuací vzhledem k růstu. DigitalOcean je dravým vyzyvatelem s obrovským tempem růstu tržeb, ale s výrazně vyšším valuačním rizikem. Oba tituly však potvrzují, že éra umělé inteligence generuje vítěze napříč celým technologickým spektrem, od výrobců hardwaru až po agilní cloudové operátory.
