Vysoké valuace na trzích vyžadují nadstandardní růst, jinak se akcie stávají zranitelnými při změně tržního sentimentu. Příkladem varovné investice je dodavatel testovacích zařízení Teradyne (TER ), který se obchoduje za 359,90 USD s forward P/E 52,8x. Jeho roční růst tržeb za posledních pět let činil pouze 3,4 %, čímž zaostává za konkurencí v polovodičovém sektoru. Odhadovaný růst tržeb 16,8 % pro dalších 12 měsíců naznačuje zpomalení a marže volného peněžního toku klesla za pět let o 10,7 procentního bodu.
Dalším rizikovým titulem je výrobce vzduchotechniky AAON (AAON) s cenou 140,25 USD a forward P/E 55,3x. Přestože celkové tržby rostly, zisk na akcii klesal v posledních dvou letech průměrně o 18,7 % ročně, což ukazuje na klesající ziskovost. Společnost navíc čelí dlouhodobému zhoršování návratnosti kapitálu a rostoucímu spalování hotovosti během posledních pěti let.
Naopak atraktivní příležitostí je izraelský dodavatel systémů kontroly kvality pro polovodiče, společnost Nova (NVMI ). Přes forward P/E na úrovni 48,8x vykazuje vynikající fundamenty. Za poslední dva roky dosáhla fantastického ročního růstu tržeb o 30,4 %, což ukazuje na výrazné navyšování tržního podílu. Zisk na akcii za posledních pět let složeně rostl o 33,2 % ročně. Společnost je navíc strojem na volný peněžní tok, což jí dává obrovskou flexibilitu pro další růstové investice.
