Společnost Cisco (CSCO) během čtvrtečního obchodování dosáhla na zcela nová historická maxima. Tento fenomenální úspěch však podle předních analytiků představuje pouze začátek mnohem rozsáhlejšího růstového trendu. Akcie tohoto globálního lídra v oblasti síťových technologií mají nakročeno k dalšímu strmému vzestupu, a to bezprostředně po zveřejnění naprosto ohromujících hospodářských výsledků za třetí fiskální čtvrtletí.
Tržní reakce na sebe nenechala dlouho čekat. Již během čtvrtečního dopoledne zaznamenaly akcie masivní čtrnáctiprocentní skok, který byl přímou odezvou na zprávu, jež s přehledem deklasovala veškerá očekávání analytiků. Během obchodování se cenné papíry vyšplhaly na rekordní úroveň těsně nad hranici 119 dolarů, což jasně demonstruje enormní nákupní apetit ze strany institucionálních i drobných investorů.
Za čtvrtletí končící 25. dubna dokázala společnost vygenerovat upravený zisk ve výši 1,06 dolaru na akcii. Tímto výsledkem suverénně překonala konsenzus analytiků oslovených společností LSEG, kteří předpovídali zisk na úrovni 1,04 dolaru. Ještě působivější je však pohled na celkové tržby, které se vyšplhaly na fantastických 15,84 miliardy dolarů. Wall Street přitom ve svých modelech počítala s částkou 15,56 miliardy dolarů, což ukazuje na mimořádnou provozní efektivitu a schopnost firmy generovat nadstandardní příjmy i v náročném makroekonomickém prostředí.
Na tyto bezprecedentní výsledky bleskově zareagovala investiční banka Morgan Stanley (MS) . Její analytický tým nejenže potvrdil doporučení „overweight“ (nadvážit), ale především přistoupil k razantnímu zvýšení cílové ceny. Ta byla posunuta z původních 91 dolarů na sebevědomých 120 dolarů. Tento nový cenový terč implikuje úctyhodný osmnáctiprocentní růstový potenciál v porovnání se středeční uzavírací cenou.
Hlavní analytička Meta Marshall ve své zprávě pro klienty zdůraznila, že ocenění společnosti v porovnání s jinými firmami těžícími z kapitálových výdajů do umělé inteligence zůstává vysoce racionální a atraktivní. Podle jejích slov firma aktuálně vykazuje nejvyšší tempo růstu za posledních patnáct let, přičemž existuje značný prostor pro další pozitivní revize budoucích odhadů. Právě tyto faktory utvrzují banku v přesvědčení o nutnosti zachovat silné nákupní doporučení.
Z pohledu valuačních metrik se akcie jeví jako mimořádně podhodnocené. Až do středečního závěru se forwardový poměr ceny a zisku (P/E) pohyboval na pouhém 23násobku. Tento údaj ostře kontrastuje s oceněním přímého konkurenta, společnosti Arista Networks (ANET) , jejíž forwardový násobek přesahuje hodnotu 37. Většina ostatních technologických titulů spojených s umělou inteligencí se běžně obchoduje s násobky vyššími než 25. Morgan Stanley je přesvědčena, že právě k této hranici 25násobku bude ocenění lídra síťových prvků postupně konvergovat. Samotná cílová cena 120 dolarů byla odvozena právě aplikací tohoto 25násobku na odhadovaný zisk 4,70 dolaru na akcii pro rok 2027.
Experti z Wall Street vnímají obrovskou sílu v probíhajícím cyklu modernizace infrastruktury pro umělou inteligenci. Meta Marshall ve své analýze poukazuje na značnou trvanlivost tohoto technologického upgradu. Tento dlouhodobý trend podle ní spolehlivě rozptyluje veškeré obavy ohledně budoucího prostoru pro růst a poskytuje pevný fundament pro obhajobu vyššího tržního ocenění. Společnost navíc v současnosti mírně překonává svůj vlastní dlouhodobý růstový model, který management představil během ostře sledovaného dne analytiků v roce 2024.
Dalším silným katalyzátorem pro akcie je sebevědomý výhled samotného managementu. Pro nadcházející čtvrté fiskální čtvrtletí firma predikuje upravený zisk v rozmezí 1,16 až 1,18 dolaru na akcii. Tento odhad naprosto drtí dosavadní očekávání trhu, které bylo nastaveno na konzervativních 1,07 dolaru na akcii. Takto masivní rozdíl mezi odhady a firemní projekcí vysílá k investorům jasný signál o vynikající finanční kondici a nezadržitelném obchodním momentu.
Agresivní postoj Morgan Stanley plně rezonuje s širším konsenzem napříč celou Wall Street. Z celkového počtu 26 profesionálních analytiků, kteří se titulem aktivně zabývají, jich plných 18 drží doporučení k nákupu nebo silnému nákupu. Tato vzácná shoda mezi experty podtrhuje výjimečné postavení firmy na současném trhu. Od začátku letošního roku si akcie připsaly impozantní zhodnocení ve výši 52 procent, čímž jasně potvrzují svůj status jednoho z nejvýkonnějších technologických titulů současnosti.
