Globální trhy s energetickými komoditami zažívají extrémně turbulentní období, které je plně v zajetí geopolitických prohlášení. Cena ropy Brent (BZ=F) se po dramatickém středečním propadu o 5,6 procenta začala pozvolna zotavovat a přiblížila se zpět k hranici 106 dolarů za barel. Podobný vývoj zaznamenala i americká lehká ropa WTI (CL=F) , jejíž hodnota oscilovala kolem úrovně 99 dolarů.
Hlavním katalyzátorem této bezprecedentní cenové horské dráhy se stala slova amerického prezidenta Donalda Trumpa. Ten před novináři sebevědomě prohlásil, že Spojené státy se nacházejí ve finální fázi vyjednávání s Íránem. Tato nečekaná diplomatická ofenziva okamžitě rozdmýchala na trzích vlnu optimismu ohledně možného brzkého obnovení energetických toků přes kriticky důležitý Hormuzský průliv.
Navzdory aktuálnímu zlevňování však zůstávají ceny černého zlata o více než 40 procent výše ve srovnání s obdobím před vypuknutím válečného konfliktu na konci února. Protichůdné zprávy o skutečném stavu vyjednávání sice v průběhu celého týdne drtily stabilitu trhu, avšak obchodníci do svých modelů systematicky započítávají scénář náhlé deeskalace napětí.
Případná mírová dohoda by teoreticky znamenala nejen znovuotevření klíčové námořní trasy, ale také uvolnění milionů barelů ropy, které v současnosti zůstávají zablokovány ve vodách Perského zálivu. Vidina tohoto masivního přílivu nové nabídky logicky sráží rizikovou prémii, přestože realita na samotném trhu s fyzickými barely vypráví zcela odlišný příběh.
I když by politická deklarace o míru mohla okamžitě srazit burzovní kotace, fundamentální rovnováha nabídky a poptávky zůstává v hluboké krizi. Joe DeLaura, hlavní globální stratég pro oblast energetiky ve společnosti Rabobank, varuje, že fyzické trhy se nadále nacházejí v naprostém rozvratu. Samotný transport ropy z Perského zálivu do cílových destinací totiž trvá až 55 dní.
Tato masivní logistická prodleva v praxi znamená, že i při okamžitém uvolnění blokády budou světové zásoby po téměř dva měsíce nadále neúprosně klesat. Analytici investiční banky Goldman Sachs Group Inc. (GS) v této souvislosti upozorňují, že globální rezervy surové ropy i rafinovaných produktů se v tomto měsíci tenčí naprosto rekordním tempem.
Pokračující válečný konflikt drasticky omezuje dostupné dodávky, což se propisuje do statistik napříč kontinenty. Americké komerční zásoby surové ropy se v minulém týdnu propadly o masivních 7,9 milionu barelů. Tento strmý pokles v zásadě koresponduje s dřívějšími odhady respektovaných průmyslových organizací a jasně podtrhuje extrémní napjatost celého dodavatelského řetězce.
Zároveň platí, že americké exporty jen těsně zaostaly za svými nedávnými historickými maximy. Zahraniční nákupčí se totiž ve velkém předzásobují americkou ropou, aby alespoň částečně kompenzovali kritické výpadky v dodávkách z oblasti Blízkého východu. Tento masivní odliv surovin ze Spojených států jen potvrzuje, jak moc je globální energetická bezpečnost aktuálně závislá na alternativních zdrojích.
Představa o rychlém návratu k normálu je podle předních představitelů ropného průmyslu spíše iluzorní. Generální ředitel Abu Dhabi National Oil Co., Sultan Al Jaber, ve středu nekompromisně prohlásil, že i kdyby íránský konflikt skončil okamžitě, blízkovýchodní ropné toky se plně nezotaví dříve než v hloubi roku 2027.
Uzavření Hormuzského průlivu bylo podle jeho slov vůbec nejzávažnějším historickým narušením plynulosti dodávek. Jisté zárodky oživení provozu přes tento strategický bod sice pomalu odsávají část rizikové prémie z cen ropy, avšak celková situace zůstává extrémně křehká. V uplynulých dnech se o proplutí průlivem pokusily tři obří supertankery, což představuje jen velmi mírný nárůst aktivity po období absolutního útlumu.
Teherán sice oficiálně tvrdí, že za posledních 24 hodin proplulo oblastí 26 lodí, avšak nezávislé systémy pro sledování námořní dopravy naznačují podstatně nižší čísla. Íránská administrativa má dlouhodobou tendenci tranzitní statistiky zveličovat. Donald Trump mezitím udržuje trhy v napětí prohlášeními, že se teprve uvidí, jak celá situace v nadcházejících dnech dopadne.
Americký prezident otevřeně varoval, že pokud k dohodě nedojde, Spojené státy přistoupí k velmi nepříjemným krokům. Současně zopakoval své hrozby ohledně okamžitého obnovení vojenských úderů, pakliže Írán nepřistoupí na navrhované mírové podmínky. Podle polooficiální agentury Tasnim nyní Teherán pečlivě analyzuje nový americký návrh, který je reakcí na původní íránský čtrnáctibodový plán.
Oficiální odpověď ze strany blízkovýchodní mocnosti zatím nepadla. Íránští představitelé však již dříve důrazně varovali, že v případě jakéhokoli dalšího útoku ze strany USA nebo Izraele nezůstane jejich vojenská odveta omezena pouze na region Blízkého východu, což představuje permanentní hrozbu pro stabilitu celého globálního finančního systému.
