Investoři, na které postupně dopadá únava z bezprecedentní rally v polovodičovém sektoru, jenž zažívá absolutně nejlepší vstup do nového roku za poslední tři dekády, možná konečně našli atraktivní útočiště. Na trhu se totiž formuje výrazně levnější alternativa, která v současnosti vykazuje silné technické signály blížícího se růstového zrychlení. Pozornost velkých hráčů se začíná přesouvat směrem k tradičnějším odvětvím, jež dosud stála ve stínu technologických gigantů.
Dopravní akcie v posledních dnech nabraly nevídané tempo, přičemž klíčový burzovně obchodovaný fond sledující tento sektor suverénně proráží na nová historická maxima. Za tímto optimismem stojí především oživené naděje na dosažení mírové dohody mezi Spojenými státy a Íránem. Tato geopolitická úleva by totiž znamenala výrazný tlak na pokles cen, za které se obchoduje Ropa (CL=F) , což by se okamžitě promítlo do nižších nákladů na pohonné hmoty pro celý logistický řetězec.
Při pohledu na konkrétní čísla lze sledovat velmi dynamický vývoj. Fond iShares U.S. Transportation ETF (IYT) sice během čtvrtečního obchodování mírně klesl o 0,7 procenta, avšak tomuto zaváhání předcházel strmý nárůst o 3,9 procenta během předchozích dvou seancí, který fond vynesl na dvě po sobě jdoucí rekordní uzavírací hodnoty. Pro srovnání, technologický PHLX Semiconductor Index (^SOX) ve čtvrtek posílil o rovné procento, nicméně obchodní den zakončil těsně pod svým úterním historickým maximem na úrovni 12 876,91 bodu.
Transportní sektor bývá na Wall Street tradičně spojován s netechnologickou částí trhu, jelikož jeho jádro tvoří akcie leteckých dopravců, železničních operátorů a velkých kamionových společností. Překvapivým zjištěním však je, že právě toto odvětví začíná tangenciálně těžit z masivního rozmachu umělé inteligence. Nejde přitom jen o to, že pokročilé algoritmy pomáhají dopravcům efektivněji plánovat trasy a optimalizovat logistiku.
Skutečným motorem nového růstu je fyzická podstata digitální revoluce. Umělá inteligence totiž generuje obrovskou poptávku po dodávkách těžkých stavebních materiálů potřebných k budování nových datových center. Tato centra představují nezbytnou výpočetní infrastrukturu, bez níž by systémy AI nemohly vůbec fungovat. Výzkumná společnost Kittelson & Associates, která se úzce specializuje na dopravní sektor, ve své nedávné zprávě upozornila, že samotná výstavba datových center vyvolává skokový nárůst přepravní aktivity.
Podle analytiků z Kittelson & Associates zahrnuje tento boom rozsáhlé a dočasné zvýšení dopravy spojené s pohybem stavebních dělníků, ale především mimořádně časté dodávky těžké techniky a klíčových materiálů. Craig Johnson, hlavní tržní technik ve společnosti Piper Sandler, tento jev interpretuje jako jasný signál, že účast na současném býčím trhu se konečně rozšiřuje i mimo úzkou skupinu technologických gigantů a výrobců čipů. Trh tak nabízí logickou alternativu pro investory, kteří hledají prostor pro rotaci kapitálu.
V grafu amerického transportního fondu se nedávno objevila vysoce býčí technická formace, která naznačuje, že současná rally je teprve na svém počátku. Tento vzorec, známý jako šálek s ouškem, představil koncem osmdesátých let Bill O’Neil, zakladatel Investors Business Daily. Paradoxně si tato formace získala největší popularitu během dot-com bubliny na konci devadesátých let, kdy se fenomén denního obchodování stal masovou záležitostí.
Mechanika tohoto vzorce je poměrně exaktní. Vše začíná silným rostoucím trendem, po dosažení významného vrcholu následuje korekce tvořící zaoblené dno a následný návrat k předchozímu maximu, čímž vzniká samotný šálek. Následně se trh odrazí od rezistence do krátkého poklesu, který se drží v horní polovině formace, a opět zaútočí na původní vrchol. Toto ouško pak zpravidla vede k finálnímu průrazu na nová maxima. Zjednodušeně řečeno, vzorec ilustruje cyklus růstu, odpočinku, opětovného testování a finálního pokračování trendu.
Podle analytiků z Piper Sandler fond právě nyní proráží z této čtyřměsíční formace. Přestože si transportní sektor v roce 2026 připsal solidních 12,9 procenta, stále výrazně zaostává za čipovým indexem, který ve stejném období vyletěl o astronomických 81,1 procenta. Právě zde se však skrývá obrovská příležitost. Forwardový poměr P/E, který hodnotí cenu akcií vůči odhadovaným ziskům pro příštích dvanáct měsíců, činí u dopravy podle dat společnosti FactSet velmi přijatelných 20,6. Čipový sektor se naproti tomu obchoduje s násobičem 26,2.
Pro investory je pochopitelně obtížné zbavovat se ziskových čipových pozic v obavách z předčasného prodeje. Odborníci, včetně Phila van Doorna z portálu MarketWatch, proto radí vnímat tuto rotaci spíše jako taktické zastřihávání portfolia než kompletní ústup z trhu. Přesměrování části zisků z přehřátých technologií do těchto nově vznikajících cyklických průrazů umožňuje investorům zůstat v hlavním rostoucím trendu, a přitom efektivně chránit kapitál před nevyhnutelnou volatilitou chladnoucího AI sektoru.
