Společnost Nvidia (NVDA) má podle obeznámených zdrojů v plánu získat na trzích minimálně 20 miliard dolarů prostřednictvím prodeje dluhopisů. Jedná se o vůbec první podobný krok tohoto dominantního výrobce čipů od chvíle, kdy naplno propukl globální boom kolem umělé inteligence. Záměr navýšit kapitál byl oficiálně odhalen v pondělním hlášení pro americkou Komisi pro cenné papíry a burzy (SEC).
Ačkoliv samotný regulační dokument neobsahoval konkrétní dolarovou částku, zdroje z trhu naznačují, že by se konečný objem mohl přiblížit až k hranici 25 miliard dolarů. Tyto informace poskytly osoby obeznámené se situací, které si přály zůstat v anonymitě, jelikož přesná čísla zatím nebyla oficiálně zveřejněna a podléhají dalšímu jednání.
Již počátkem letošního roku vedení podniku avizovalo, že by mohlo získat až 25 miliard dolarů prostřednictvím emise nezajištěných komerčních cenných papírů. Finanční trhy na pondělní zprávy reagovaly pozitivně a akcie společnosti si připsaly zisk ve výši 3,5 procenta. Od začátku letošního roku tak posílily již zhruba o 14 procent, čímž potvrzují neutuchající zájem investorů.
Při pohledu na aktuální rozvahu disponuje technologický gigant přibližně 7,5 miliardami dolarů v dlouhodobém dluhu a dalším závazkům sekunduje krátkodobý dluh ve výši jedné miliardy dolarů. Poslední podobné získávání kapitálu na dluhopisových trzích proběhlo v roce 2021.
Tehdy si firma došla pro 5 miliard dolarů s tím, že splatnost některých papírů byla stanovena až na rok 2031. V té době však šlo o diametrálně odlišnou a mnohem menší společnost. Zatímco ve fiskálním roce 2022 generovala tržby kolem 27 miliard dolarů, pro fiskální rok 2026 se již počítá s obřími prodeji na úrovni 216 miliard dolarů.
Výrobce čipů je tak pouze nejnovějším příkladem technologické společnosti úzce spjaté s rozvojem umělé inteligence, která se rozhodla využít současných podmínek na kapitálových trzích. Konkurenční boj a potřeba masivních investic nutí i další hráče k zajištění obrovských finančních polštářů.
Začátkem tohoto měsíce například společnost Alphabet (GOOGL) oznámila plány na získání ohromujících 85 miliard dolarů v rámci nabídek spojených s vlastním kapitálem. Tento strategický krok přišel bezprostředně poté, co si firma od loňského listopadu zajistila více než 55 miliard dolarů v čerstvém dluhu.
Podobný trend lze sledovat i u dalších firem, které tvoří páteř nové technologické infrastruktury. Minulý týden společnost Super Micro (SMCI) informovala o finančních dohodách spojených s vlastním kapitálem v celkové hodnotě 7 miliard dolarů. Tyto prostředky mají firmě primárně pomoci pokrýt neustále rostoucí náklady na nákup nezbytných hardwarových komponent.
Stranou nezůstává ani e-commerce a cloudový lídr Amazon (AMZN) . Ten si již dříve v tomto roce zajistil dluhové financování ve výši zhruba 54 miliard dolarů prostřednictvím masivního prodeje dluhopisů ve Spojených státech a na evropských trzích.
Zástupci tohoto gigantu navíc minulý týden odtajnili další plány, v rámci kterých chtějí získat zhruba 10 miliard dolarů na kanadském dluhopisovém trhu. Agresivní shromažďování kapitálu napříč celým sektorem tak jasně ilustruje obrovskou finanční náročnost probíhající technologické transformace.
Zásadním zlomem a hlavním katalyzátorem historického tempa růstu, které výrobce grafických procesorů v posledních letech zažívá, bylo spuštění platformy ChatGPT od společnosti OpenAI koncem roku 2022. Od tohoto okamžiku začaly společnosti vyvíjející AI modely a provozovatelé obřích datových center doslova pohlcovat veškeré dostupné čipy na trhu.
Mluvčí společnosti k chystané emisi uvedl, že získané prostředky budou využity na obecné firemní účely. Do této široké kategorie spadá především splácení a případné refinancování stávajících dluhových závazků, což firmě umožní dále optimalizovat její kapitálovou strukturu.
Tento krok přichází v kontextu masivního programu na vracení kapitálu akcionářům, který byl s velkým ohlasem oznámen letos v květnu. Vedení podniku tehdy přistoupilo k radikálnímu zvýšení dividendy z pouhého jednoho centu na 25 centů na akcii.
Současně byl představen extrémně ambiciózní plán na zpětný odkup vlastních akcií v astronomické hodnotě 80 miliard dolarů. Tyto štědré kroky si firma může dovolit díky svému excelentnímu hospodaření a bezkonkurenční schopnosti generovat hotovost z prodeje nedostatkového hardwaru.
V posledním sledovaném čtvrtletí společnost vygenerovala volné cash flow ve výši 49 miliard dolarů, což představuje strmý nárůst oproti 35 miliardám dolarů ve stejném období předchozího roku. Během posledního hovoru k hospodářským výsledkům navíc vedení jasně zopakovalo svůj závazek vrátit v letošním roce zhruba 50 procent volného cash flow zpět svým akcionářům.
