Akcie společnosti Merchants Bancorp zaznamenaly v posledních šesti měsících masivní nárůst o 48,1 % a dosáhly nového 52týdenního maxima 49,95 USD za akcii. Navzdory tomuto silnému růstovému momentu však analytici varují před klíčovými riziky, kvůli kterým se investice do tohoto titulu nemusí vyplatit.
Prvním varovným signálem je zpomalující růst výnosů. Dvouletý anualizovaný růst klesl na 7,4 %, což je pod pětiletým trendem společnosti. Druhým a nejvýznamnějším problémem je kapitálová přiměřenost. Ukazatel Tier 1 kapitálu dosáhl za poslední dva roky průměru pouze 9,3 %. Ačkoliv tato hodnota splňuje regulatorní minimum 4,5 % i běžné rozmezí 7 až 10 %, v případě černých labutí nebo náhlého zhoršení makroekonomických podmínek je považována za nebezpečně nízkou.
Při současné ceně se akcie obchodují za 1,1násobek forwardového P/B. Přestože je toto ocenění přiměřené, nestabilní fundamentální ukazatele představují pro investory příliš vysoké riziko poklesu.
