Umělá inteligence mění nejen technologický sektor, ale stále výrazněji také energetiku.
Spojené státy zažívají rekordní vlnu fúzí a akvizic v energetickém a utilitním sektoru, protože společnosti hledají kapitál potřebný pro výstavbu infrastruktury, která zajistí dostatek elektřiny pro rychle rostoucí počet datových center.
Hodnota oznámených transakcí v americkém energetickém sektoru dosáhla během prvních pěti měsíců roku 203,6 miliardy dolarů, což představuje více než 40% nárůst oproti celému roku 2025, kdy objem obchodů činil 141,7 miliardy dolarů. Vyplývá to z analýzy společnosti Deloitte založené na databázi S&P Capital IQ.
Stejným tempem rostou také investice do datových center. V období od ledna do května dosáhly 151,5 miliardy dolarů, zatímco ve stejném období předchozího roku činily 68,7 miliardy dolarů. Za celý rok 2025 pak investice do datových center dosáhly 321 miliard dolarů.
Největší oznámenou transakcí letošního roku se stal plánovaný převzetí společnosti NextEra Energy (NEE) firmou Dominion. Hodnota transakce podle ukazatele enterprise value, který zahrnuje vlastní kapitál i dluh společnosti po odečtení hotovosti, dosahuje 112 miliard dolarů.
Druhou největší transakcí je převzetí společnosti AES Corporation (AES) investory BlackRock (BLK) prostřednictvím Global Infrastructure Partners a společnosti EQT AB (EQT) . Hodnota této transakce činí 33 miliard dolarů.
Celkem bylo během prvních pěti měsíců roku oznámeno 77 fúzí a akvizic v americkém energetickém a utilitním sektoru. Za celý rok 2025 jich bylo 157.
Statistiky zahrnují regulované energetické společnosti, výrobce elektřiny z plynu i obnovitelných zdrojů.
Rostoucí aktivita podle analytiků odráží snahu energetických společností získat větší rozsah podnikání a dostatek finančních prostředků pro rozsáhlé investice, které si rozvoj datových center vyžádá. Současně řada firem prodává aktiva, která nepovažuje za klíčová, aby mohla financovat další expanzi.
Výrazně roste také zájem soukromého kapitálu. Investiční fondy vstupují do energetických společností buď prostřednictvím minoritních podílů, nebo se podílejí na převzetí vybraných aktiv mimo veřejné trhy.
Podle představitelů společnosti Deloitte zásadně změnil rozmach umělé inteligence dlouhodobé vyhlídky energetických společností.
Některé podniky podle jejich odhadů očekávají během příštích pěti až deseti let růst tržeb o 50 až 100 %. Důvodem je prudce rostoucí spotřeba elektřiny potřebná k provozu datových center.
Energetické společnosti proto musí investovat desítky miliard dolarů do výstavby nových elektráren i přenosových sítí. Jelikož většina regulovaných utilit působí na geograficky vymezených trzích, představují datová centra jednu z mála možností, jak výrazně rozšířit zákaznickou základnu.
Velká část odborníků proto považuje konsolidaci sektoru za logický krok. Větší společnosti disponují silnějšími rozvahami, mohou získávat financování za výhodnějších podmínek a lépe zvládnou financovat rozsáhlé infrastrukturní projekty.
Právě to je jedním z hlavních důvodů plánovaného spojení NextEra Energy s Dominion. Díky silnější finanční pozici společnosti NextEra by mohly energetické společnosti Dominion působící ve státech Virginie, Severní Karolína a Jižní Karolína získat lepší úvěrový rating. To by jim následně umožnilo vydávat kapitál i získávat dluhové financování za příznivějších podmínek.
Analytici zároveň upozorňují, že prudký růst poptávky po elektřině nesouvisí pouze s umělou inteligencí. Významnou roli hraje také elektrifikace ekonomiky, návrat průmyslové výroby, rozšiřování elektromobility i celkový hospodářský růst. Datová centra tento trend dále urychlují, nejsou však jeho jedinou příčinou.
Rychle rostoucí počet fúzí současně zvyšuje zájem politiků i regulačních úřadů. Jedním z hlavních důvodů jsou rostoucí ceny elektřiny.
Na celostátní úrovni vzrostly ceny elektřiny oproti minulému roku o 9 %. V Severní a Jižní Karolíně činí meziroční růst 8 %, zatímco ve Virginii dosáhl 15 %. Právě ve Virginii Dominion provozuje významnou část své distribuční sítě.
Spotřebitelské organizace upozorňují, že další konsolidace může posílit monopolní postavení velkých utilit. Podle nich by silnější společnosti mohly získat větší vliv při tvorbě regulačních pravidel a přenášet vyšší náklady na konečné odběratele.
Rostoucí ceny elektřiny kritizují politici napříč politickým spektrem. Senátoři Elizabeth Warren, Chris Van Hollen a Richard Blumenthal zahájili vyšetřování role datových center při růstu cen energií. Tvrdí, že náklady spojené s budováním nové infrastruktury nakonec nesou běžné domácnosti, zatímco z expanze těží technologické společnosti i energetické podniky.
Elizabeth Warren zároveň požádala společnosti BlackRock (BLK) , Blackstone (BX) , Brookfield Corporation (BN) a KKR (KKR) o informace týkající se jejich vlastnictví datových center a energetických společností. Již dříve se zajímala o akvizice utilit uskutečněné společnostmi BlackRock a Blackstone.
Energetické společnosti naopak tvrdí, že větší velikost podniků povede k vyšší efektivitě a dlouhodobému snižování nákladů.
Jako příklad uvádějí Floridu, kde dceřiná společnost NextEra, Florida Power & Light, podle firmy zaznamenala meziroční pokles cen elektřiny o 2 %. Společnost zároveň uvádí, že její zákazníci platí o 19 % méně než v roce 2019.
Součástí nabídky při plánovaném spojení s Dominion je také závazek poskytnout zákazníkům v obsluhovaných regionech kredity na účty za elektřinu v hodnotě 2,25 miliardy dolarů.
Spotřebitelské organizace ve Virginii však namítají, že podobné jednorázové kompenzace představují pouze krátkodobou úlevu. Podle nich mohou být zákazníci po jejich vyčerpání vystaveni dlouhodobému růstu cen, pokud další konsolidace skutečně povede k posílení tržní síly velkých energetických společností.
