Majitelé největší britské asistenční a odtahové služby intenzivně přehodnocují své strategické plány a podle osob obeznámených se situací nyní upřednostňují návrat společnosti na veřejný trh. Tento krok představuje zásadní obrat v dosavadním uvažování, jelikož firma ještě donedávna primárně zkoumala možnosti přímého prodeje. Celková hodnota podniku by se v případě úspěšné transakce mohla vyšplhat až k hranici pěti miliard liber.
Současní vlastníci z řad private equity fondů tak reagují na aktuální tržní podmínky a přesouvají svou pozornost k přípravě primárního úpisu akcií. K samotnému vstupu na londýnskou burzu by podle dostupných informací mohlo dojít již v průběhu příštího roku. Zdroje z trhu nicméně jedním dechem varují, že v této věci zatím nepadlo žádné definitivní rozhodnutí a vedení podniku si nadále ponechává otevřené dveře i pro případné alternativní scénáře.
Přestože o převzetí projevila vážný zájem například švédská investiční skupina EQT AB (EQT.ST) , dosavadní předložené nabídky nebyly vyhodnoceny jako dostatečně atraktivní. I přes tento zjevný posun směrem k IPO tak podle jednoho ze zdrojů zůstávají nadále aktivní i diskuse s dalšími potenciálními zájemci o odkup.
Změna kurzu však jasně naznačuje, že současní majitelé věří v silný apetit veřejných investorů. Návrat na burzovní parket by představoval logické završení několikaletého transformačního procesu, kterým si britský asistenční gigant pod taktovkou soukromého kapitálu prošel.
Historie vlastnické struktury tohoto podniku je úzce spjata s londýnskou burzou, kde se jeho akcie obchodovaly až do roku 2020. Tehdy firmu převzaly etablované investiční společnosti Warburg Pincus a TowerBrook. Tato akvizice se odehrála za velmi specifických podmínek, kdy hodnota vlastního kapitálu byla oceněna na pouhých 219 milionů liber.
Důvodem tohoto relativně nízkého ohodnocení bylo masivní dluhové zatížení ve výši 2,6 miliardy liber, které podniku zůstalo jako dědictví po předchozích vlastnících z řad private equity fondů. Od té doby však společnost prošla výraznou finanční stabilizací, což potvrdila i strategická transakce z roku 2023. V tomto období se do vlastnické struktury zapojila infrastrukturní investiční firma Stonepeak.
Tento nový hráč souhlasil s masivní kapitálovou injekcí ve výši 450 milionů liber, což ocenilo celkovou hodnotu podniku na úctyhodné čtyři miliardy liber. Provozní výsledky za uplynulý finanční rok tento pozitivní trend plně potvrzují. Společnost, která v současnosti obsluhuje masivní klientskou základnu čítající 17 milionů zákazníků, oznámila šestiprocentní nárůst upraveného zisku před úroky, zdaněním a odpisy (EBITDA).
Tento klíčový ukazatel ziskovosti tak dosáhl hodnoty 450 milionů liber. Vedení podniku navíc sebevědomě vyhlíží další expanzi, kterou má pohánět především globální přechod na elektromobilitu. Tyto moderní vozy totiž v případě poruchy vyžadují vysoce specializované technické znalosti, což pro zavedeného poskytovatele asistenčních služeb představuje obrovskou konkurenční výhodu.
Případné primární nabídce akcií dodává na zajímavosti i širší kontext britského asistenčního trhu. Krok směrem k londýnské burze by totiž mohl znamenat přímý souboj s hlavním konkurentem, společností RAC. Vlastníci tohoto rivala z řad soukromého kapitálu rovněž intenzivně zvažují uvedení své firmy na veřejný trh v Londýně.
Podle dřívějších zpráv deníku Financial Times se RAC původně připravovala na IPO již v první polovině tohoto roku. Volatilita na finančních trzích však donutila skupinu přehodnotit harmonogram a přesunout plány na období po letních prázdninách. Úspěšný burzovní debut asistenčního gigantu by představoval nesmírně důležitou a vítanou vzpruhu pro celý lokální trh.
Londýnská burza se totiž v posledním období potýká s dlouhodobým nedostatkem nových primárních úpisů, který je navíc umocněn prudkým nárůstem zahraničních převzetí britských veřejně obchodovaných společností. Oživení aktivity v oblasti IPO je tak pro britskou metropoli naprosto klíčové k udržení její pozice globálního finančního centra.
Na oživení londýnského parketu by se v dohledné době mohly podílet i další významné korporace, které v současnosti bedlivě sledují tržní podmínky. Mezi potenciální kandidáty na vstup na burzu patří například nadnárodní veterinární skupina IVC, známý řetězec knihkupectví Waterstones nebo společnost AS Watson, hongkongský majitel populární sítě drogerií Superdrug. Zástupci asistenční služby, stejně jako dotčené investiční fondy, se k probíhajícím spekulacím odmítli vyjádřit.
