Rok 2026 přinesl pro předního dodavatele analytického softwaru nečekaně náročné období. Společnost Palantir Technologies (PLTR) odepsala od začátku roku více než 29 % své tržní hodnoty. Za tímto propadem stály především obavy investorů, že firemní klienti budou pro své softwarové potřeby stále častěji využívat přímo jazykové modely od společností jako OpenAI nebo Anthropic, čímž by tradiční zprostředkovatelé ztratili na významu.
Uznávaný analytik Gil Luria ze společnosti D.A. Davidson však tento tržní pesimismus ostře odmítá. Podle jeho nejnovější zprávy představuje aktuální cenový pokles ideální příležitost k nákupu. Luria svou tezi opírá především o nedávné geopolitické a regulační turbulence, které naplno odhalily zranitelnost přímého napojení na konkrétní vývojáře umělé inteligence.
Jako ukázkový příklad posloužilo nedávné napětí mezi společností Anthropic a americkou vládou. Administrativa Donalda Trumpa sice tento týden zrušila exportní omezení pro pokročilé modely Claude Fable 5 a Mythos 5, čímž formálně ukončila vzájemné spory s Bílým domem, nicméně předchozí situace ukázala na obrovská skrytá rizika pro koncové uživatele.
Luria zdůraznil, že opakovaná volba společnosti Anthropic volit konfrontační taktiku s americkými úřady vedla až k uvalení vládních restrikcí a dočasnému stažení vlastního modelu z trhu. Pokud by nějaký podnikový zákazník postavil svou klíčovou infrastrukturu přímo na těchto modelech, následné narušení byznysu by mohlo mít katastrofální následky.
Právě v těchto krizových momentech se naplno projevuje síla nezávislých orchestračních nástrojů. Firma, která využívá komplexní platformu od Palantiru, by zaznamenala pouze drobnou technologickou tranzici. Systém by totiž dokázal bleskově vyměnit podkladové modely umělé inteligence pod svým řešením, aniž by jakkoliv ohrozil plynulost klientských operací.
Na základě této hluboké konkurenční výhody a defenzivního charakteru platformy přistoupil Gil Luria k razantnímu kroku. Zvýšil investiční doporučení pro akcie Palantir z neutrálního na nákupní a zároveň posunul cílovou cenu ze 165 na 175 dolarů za akcii. Tento revidovaný cíl signalizuje masivní potenciál růstu o 39 % v porovnání se středeční uzavírací cenou.
Trh na tuto optimistickou analýzu zareagoval takřka okamžitě a akcie softwarové firmy po zveřejnění zprávy posílily o více než 3 %. Zatraktivnění valuace je přitom dalším klíčovým argumentem, proč by investoři měli současného propadu využít. Ocenění společnosti se totiž dostalo na úrovně, které trh neviděl již velmi dlouhou dobu.
Zatímco ještě na začátku listopadu se akcie obchodovaly za extrémní forwardový poměr ceny a zisku (P/E) přesahující hodnotu 250, v současnosti tento ukazatel podle dat ze systému FactSet klesl na mnohem přijatelnějších 71. Tento strmý pokles násobku přichází paradoxně v době, kdy reálné zisky společnosti prudce rostou, což ve srovnání s jinými rychle rostoucími softwarovými firmami vytváří vysoce asymetrický poměr rizika a výnosu.
Tento pozitivní pohled navíc zdaleka nesdílí pouze D.A. Davidson. Širší analytická komunita na Wall Street zůstává vůči titulu silně býčí. Data společnosti LSEG ukazují, že z celkových 33 analytiků, kteří se titulu věnují, jich 21 doporučuje nákup nebo silný nákup. Dalších deset expertů drží doporučení na úrovni držet, zatímco pouze naprosté minimum analytiků přidělilo hodnocení odpovídající prodeji.
Zatímco technologický sektor bedlivě sleduje bitvu o dominanci v umělé inteligenci, v segmentu elektronické komerce se potichu odehrává neméně zajímavý obrat. Společnost eBay (EBAY) úspěšně obnovuje svou růstovou trajektorii, kterou mnozí institucionální investoři již dávno odepsali jako neperspektivní.
Po několika letech úmorné stagnace začíná platforma vykazovat jasné známky fundamentální akcelerace. Oživení probíhá napříč celým spektrem byznysu, od celkového objemu prodaného zboží přes reklamní divizi až po úzce profilované klíčové kategorie. Tato transformace je navíc podložena mimořádně silnými tvrdými daty.
V prvním čtvrtletí roku 2026 reportoval provozovatel tržiště meziroční růst tržeb o vynikajících 19 procent. Hrubý objem prodaného zboží (GMV) ve stejném období vyskočil o 18 procent. Mimořádně úspěšně se vyvíjí také reklamní byznys, kde příjmy z reklamy první strany vzrostly o 33 procent. Tento segment tak do celkového modelu přidává vysoce maržovou páku, díky níž se firma obchoduje se slevou vůči sektoru, přestože doručuje vyšší ziskovost než její přímí konkurenti.
Klíčovým strategickým tahem pro budoucí expanzi byla úspěšná akvizice platformy Depop. Ta do ekosystému přináší zhruba 7 milionů aktivních kupujících, z nichž téměř 90 procent je mladších 35 let. Společnost tak získává životně důležité postavení v kohortě generace Z a otevírá si zcela nový prostor k růstu v jedné z nejdynamičtějších oblastí spotřebitelského přeprodeje.
Zájem trhu o tento obrat nedávno umocnila i společnost GameStop (GME) . Ta vedená Ryanem Cohenem podala v květnu nabídku na převzetí za 125 dolarů za akcii. Přestože vedení tuto nabídku rezolutně odmítlo, snahy o fúzi nadále pokračují, což do celkového investičního příběhu vnáší atraktivní prvek opcionality. Z technického hlediska si akcie nyní budují velmi pevnou základnu nad úrovní podpory 105 dolarů. Trvalý průraz nad rezistenční pásmo 112 až 115 dolarů by mohl otevřít dveře k testování nedávných maxim a k případnému dosažení nových 52týdenních vrcholů.
