Americké akciové trhy zakončily pondělní obchodování v záporných hodnotách. Investoři reagovali na prudký výprodej technologických titulů, který následoval po výrazných ztrátách jihokorejských polovodičových společností, a zároveň na nové vyostření konfliktu mezi Spojenými státy a Íránem. Rostoucí geopolitické napětí opět zvýšilo obavy z narušení dodávek ropy a možného návratu inflačních tlaků.
Index S&P 500 uzavřel se ztrátou 0,8 % na hodnotě 7 516,68 bodu. Technologický Nasdaq Composite oslabil o 1,6 % na 25 873,18 bodu a průmyslový Dow Jones Industrial Average klesl o 0,3 % na 52 498,82 bodu.
Největší tlak dopadl na technologický sektor, který se v posledních měsících stal hlavním tahounem růstu amerických akcií díky vysokým očekáváním spojeným s umělou inteligencí. Pondělní obchodování ale ukázalo, že investoři jsou vůči tomuto segmentu stále opatrnější.
Situace na Blízkém východě se během víkendu výrazně zhoršila poté, co si Spojené státy a Írán vyměnily další vojenské údery. Nová eskalace představuje největší zhoršení vztahů mezi oběma zeměmi od uzavření prozatímní mírové dohody v polovině června.
Napětí se soustředí především kolem Hormuzského průlivu, který patří mezi nejdůležitější světové námořní trasy pro přepravu ropy.
Prezident Donald Trump oznámil obnovení íránské námořní blokády. Podle jeho vyjádření zůstane Hormuzský průliv otevřený pro ostatní země, zatímco opatření budou zaměřena pouze proti íránským lodím a jejich obchodním partnerům.
Trump zároveň uvedl, že Spojené státy budou vystupovat jako „strážce Hormuzského průlivu“ a za zajištění bezpečnosti této strategické oblasti budou požadovat 20% poplatek z hodnoty veškerého přepravovaného nákladu.
Íránská státní média naopak oznámila, že průliv zůstává uzavřený do doby, než bude obnovena stabilita a Spojené státy přestanou zasahovat do jeho správy. Írán dlouhodobě požaduje, aby obchodní lodě využívaly pouze trasy schválené jeho námořnictvem, a v minulosti podnikl útoky také proti lodím využívajícím jiné koridory.
Americké centrální velení současně uvedlo, že během minulého týdne provedlo čtyři série útoků proti Íránu jako odvetu za útoky na obchodní plavidla. Zároveň opakovaně zdůraznilo, že samotný průliv zůstává otevřený.
Nové boje okamžitě ovlivnily energetické trhy. Severomořská ropa Brent během pondělního obchodování vzrostla přibližně o 9,2 % na 83,03 dolaru za barel, zatímco americká ropa West Texas Intermediate posílila o 8,9 % na 77,73 dolaru za barel.
Ještě na konci minulého měsíce se ceny ropy vrátily na úrovně před konfliktem díky uzavření mírové dohody mezi Spojenými státy a Íránem, která vedla k obnovení provozu v Hormuzském průlivu. Obnovené boje však situaci opět změnily.
Podle údajů společnosti Kpler se počet potvrzených průjezdů lodí Hormuzským průlivem od pátku do neděle mezitýdně snížil přibližně o 52 %.
Vyšší ceny ropy zároveň obnovují obavy z růstu inflace. Dražší energie se mohou promítat do vyšších nákladů na dopravu, výrobu i spotřebitelské ceny, což může komplikovat další rozhodování Federálního rezervního systému (Fed) o úrokových sazbách.
Dalším významným tématem pondělního obchodování byl prudký pokles polovodičových společností. Po mimořádně silném růstu v první polovině roku investoři začali vybírat zisky a přehodnocovat vysoké ocenění firem spojených s umělou inteligencí.
Jihokorejský akciový index KOSPI od konce června ztratil více než 25 %, čímž vstoupil do medvědího trhu. Jen během pondělí oslabil přibližně o 9 %.
Akcie Samsung Electronics (005930.KS) na domácím trhu propadly o 10,7 %, zatímco SK Hynix (SKHY) ztratila 15,4 %. Přitom ještě v pátek zaznamenaly americké depozitní certifikáty společnosti SK Hynix mimořádně úspěšný debut na burze Nasdaq. V pondělí ale akcie obchodované ve Spojených státech odepsaly více než 9 %.
Podle tržních stratégů stojí právě výprodej asijských výrobců pamětí za velkou částí oslabení amerických technologických titulů. Část investorů zároveň přesouvá kapitál do stabilnějších velkých společností, jako jsou Microsoft (MSFT) , Amazon.com (AMZN) nebo Apple (AAPL) , zatímco jiní snižují expozici vůči celému segmentu AI.
Naopak energetické společnosti těží z prudkého růstu cen ropy, který podporuje jejich očekávanou ziskovost.
Vedle geopolitických událostí se tento týden pozornost trhu zaměří také na zveřejnění nových údajů o spotřebitelské a výrobní inflaci ve Spojených státech.
Analytici původně očekávali, že inflace za červen díky nižším cenám ropy zpomalí. Obnovené zdražení energií však situaci výrazně mění a může ovlivnit další vývoj měnové politiky.
Fed v pátek zopakoval, že jeho prioritou zůstává cenová stabilita a že je připraven rozhodně zasáhnout proti dlouhodobým inflačním rizikům. Předseda Fedu Kevin Warsh bude během týdne vystupovat před oběma komorami amerického Kongresu, kde budou zákonodárci pravděpodobně požadovat podrobnější vysvětlení dalšího směřování měnové politiky.
Guvernér Fedu Christopher Waller uvedl, že případné další zvýšení inflace bude považovat za významný signál. Pokud by naopak inflace zpomalila, podle něj bude zapotřebí několik podobných údajů za sebou, aby bylo možné potvrdit změnu trendu.
Vedle makroekonomických dat začne naplno také výsledková sezóna za druhé čtvrtletí. V úterý zveřejní hospodářské výsledky JPMorgan Chase (JPM) , Bank of America (BAC) , Goldman Sachs (GS) , Wells Fargo (WFC) a Citigroup (C) . Ve středu budou následovat Morgan Stanley (MS) a BNY (BK) .
Ve druhé polovině týdne představí své výsledky také Johnson & Johnson (JNJ) , UnitedHealth Group (UNH) , GE Aerospace (GE) a Netflix (NFLX) .
Nadcházející dny tak budou pro investory mimořádně důležité. Kombinace geopolitického napětí, vývoje inflace a hospodářských výsledků největších amerických společností může výrazně ovlivnit další směřování akciových trhů.
