Americké akciové trhy v pátek směřovaly k ukončení dvoutýdenní růstové série. Hlavním důvodem byl výrazný výprodej technologických titulů, protože investoři pokračovali ve vybírání zisků z akcií spojených s umělou inteligencí. Náladu na trzích navíc zhoršilo zvyšující se napětí mezi Spojenými státy a Íránem, které vedlo k růstu cen ropy a opětovným obavám z vyšší inflace.
Největší tlak dopadl na technologický sektor, jenž po otevření burz krátce ztrácel více než tři procenta. Přestože část ztrát během obchodování umazal, stále směřoval k nejslabšímu týdennímu výkonu mezi hlavními sektory amerického trhu.
Největší pokles zaznamenal technologický index Nasdaq Composite , který během dne ztrácel až 2,4 %. Později část ztrát korigoval, přesto kolem 14:22 východoamerického času odepisoval přibližně 1,3 %. Širší index S&P 500 ztrácel 0,9 %, zatímco Dow Jones Industrial Average oslaboval o 0,6 %. Oba indexy během obchodování krátce klesaly přibližně o jedno procento.
Na technologické akcie působilo hned několik negativních faktorů. Jedním z nich bylo představení nového modelu Kimi K3 čínského startupu Moonshot AI. Společnost uvedla, že její nový model s 2,8 bilionu parametrů dokáže konkurovat nejpokročilejším americkým řešením, včetně modelů vyvíjených společnostmi podporovanými Amazonem.com (AMZN) , Alphabetem (GOOGL) (GOOGL) a Microsoftem (MSFT) .
Nový model podle společnosti získal pozitivní ohlasy i mimo Čínu a naznačuje, že čínští vývojáři výrazně dohánějí americkou konkurenci nejen velikostí modelů, ale také jejich výkonem a cenovou efektivitou. Současně však zaznívá, že nejde o náhlý průlom, ale o výsledek dlouhodobého technologického pokroku čínského AI sektoru.
Oznámení vyvolalo obavy investorů z rostoucí konkurence v oblasti umělé inteligence a přispělo k výprodeji řady technologických společností i výrobců polovodičů, kteří v posledních měsících patřili mezi největší vítěze AI boomu.
Situace se během dne částečně stabilizovala poté, co deník The New York Times informoval, že Meta Platforms (META) vede předběžná jednání se společností Anthropic o pronájmu rozsáhlých AI datových center v transakci, jejíž hodnota by mohla dosáhnout 10 miliard dolarů. Akcie společnosti Meta díky této zprávě výrazně zmírnily své ztráty.
Investoři zároveň začali rozlišovat jednotlivé dopady nové čínské konkurence. Zatímco první reakce trhu připomínala plošný výprodej podobný dřívějším prudkým propadům AI akcií, pozdější obchodování ukázalo, že některé společnosti by z vývoje mohly naopak těžit.
Velké jazykové modely totiž vyžadují obrovský výpočetní výkon. To pomohlo částečně stabilizovat akcie firem dodávajících servery, paměťové čipy nebo síťovou infrastrukturu, protože provoz takto rozsáhlých modelů zůstává extrémně náročný na výpočetní kapacitu.
Přesto celý polovodičový sektor pokračoval ve výrazném oslabování. Philadelphia Semiconductor Index, který patří mezi hlavní ukazatele vývoje výrobců čipů, během pěti obchodních dnů odepsal téměř 10 % a směřoval k nejhoršímu týdnu od začátku dubna.
Investoři zároveň stále častěji diskutují, zda současné ocenění společností spojených s umělou inteligencí odpovídá jejich dlouhodobému růstovému potenciálu. Přestože poptávka po AI technologiích i hospodářské výsledky řady firem zůstávají silné, část trhu začíná pochybovat, jak dlouho bude možné současné tempo růstu udržet.
Začátek obchodování přitom přinesl i pozitivní ekonomické zprávy. Předběžný průzkum University of Michigan ukázal, že spotřebitelská důvěra v USA vzrostla v červenci na 54,4 bodu, což představuje téměř desetiprocentní meziměsíční zlepšení a nejvyšší hodnotu od února.
Současně se snížila očekávání domácností ohledně inflace během příštích dvanácti měsíců. Ta klesla z 4,6 % na 4,2 %, především díky předchozímu poklesu cen pohonných hmot.
Pozitivní makroekonomické údaje navázaly na vývoj z tohoto týdne, kdy zveřejněná data ukázala zpomalení růstu indexu spotřebitelských cen (CPI) i indexu výrobních cen (PPI) za červen. Trhy díky tomu původně očekávaly nižší pravděpodobnost dalšího zvyšování úrokových sazeb.
Optimismus však rychle ustoupil do pozadí kvůli obnovenému napětí mezi Spojenými státy a Íránem. Růst cen ropy opět zvýšil obavy, že by se inflační tlaky mohly vrátit.
Představitelé americké centrální banky navíc upozornili, že inflace zůstává významným rizikem. Prezidentka pobočky Fedu v Clevelandu Beth Hammacková uvedla, že přetrvávající vysoká inflace představuje větší problém než situace na trhu práce. Dodala také, že stále častěji slyší od podniků i spotřebitelů obavy z rostoucích cen.
Dalším významným faktorem ovlivňujícím obchodování byla situace na Blízkém východě. Spojené státy pokračovaly již šestou noc v řadě ve vojenských úderech proti Íránu. Americká armáda oznámila zničení přístavní monitorovací věže, kterou měl Írán dlouhodobě využívat ke sledování a zaměřování komerčních plavidel proplouvajících Hormuzským průlivem.
Současně se objevily informace, že Washington informoval Izrael o vyslání dalších tankovacích letadel před možným rozšířením vojenských operací. Prezident Donald Trump již dříve uvedl, že pokud Írán nepřistoupí k jednání, mohou následovat další útoky na jeho infrastrukturu.
Kombinace geopolitických rizik, rostoucích cen ropy a pokračující korekce technologických titulů tak vytvořila prostředí, ve kterém investoři začali snižovat expozici vůči rizikovějším aktivům. Přestože příznivější inflační data krátce zlepšila náladu na trzích, hlavní pozornost investorů se nyní přesouvá k výsledkové sezoně, dalšímu vývoji v oblasti umělé inteligence a geopolitickému napětí, které může v následujících týdnech výrazně ovlivňovat směr finančních trhů.
