Akcie společnosti Oracle zažívají náročné období, když za posledních šest měsíců oslabily o 30 % na hodnotu 121,73 USD. Přestože se aktuální ocenění na úrovni 4,1násobku forwardových tržeb (P/S) může zdát rozumné, analytici varují před několika klíčovými riziky, kvůli kterým je lepší se tomuto titulu vyhnout.
Prvním problémem je dlouhodobý růst tržeb, který za posledních pět let dosahoval ročního tempa 10,7 %, což zaostává za standardy softwarového sektoru. Výrazným varovným signálem je také očekávaný pokles marže volného peněžního toku z již záporných -35,2 % na -47,8 % v příštím roce.
Společnost navíc čelí vážným rozvahovým rizikům. Za poslední rok spálila hotovost ve výši 23,69 miliardy USD. Její masivní dluh dosahuje 156,2 miliardy USD, což výrazně převyšuje hotovostní rezervy ve výši 31,89 miliardy USD. Bez rychlého zlepšení fundamentů hrozí Oraclu nutnost kapitálového ředění stávajících podílů akcionářů za nevýhodných podmínek.
