Dosavadní spanilá jízda amerických akciových trhů, která je masivně poháněna neutuchajícím nadšením kolem umělé inteligence, zanechává tradiční defenzivní odvětví hluboko v poli poražených. Sektor veřejných služeb a síťových odvětví se zatím marně snaží zachytit tempo, které udávají technologičtí giganti a výrobci čipů. Analytici z prestižní investiční banky Wells Fargo však důrazně upozorňují, že právě na tomto přehlíženém a trhem momentálně opomíjeném písečku se mohou skrývat budoucí vítězové, kteří navíc investorům nabídnou stabilní pasivní příjem.
Podle expertního týmu, který vede analytik Sharr Pourreza, se utility v letošním roce rozhodně nechovají jako klasické akcie spojené s umělou inteligencí. Za širším trhem, jenž reprezentuje Index S&P 500 (^GSPC) , zaostávají o zhruba 330 bazických bodů, což představuje propastný rozdíl 3,3 procentního bodu. Přesto tito odborníci doporučují držet síťové společnosti v portfoliích, a to především kvůli jejich nezpochybnitelnému diverzifikačnímu přínosu a potenciálu pro budoucí růstové přehodnocení v delším časovém horizontu.
Při pohledu na konkrétní čísla z dosavadního průběhu roku 2026 je zřejmé, že zatímco hlavní akciový benchmark posílil o 9,8 %, sektor utilit si připsal zhodnocení pouze ve výši 7,5 %. Obě tyto hodnoty jsou přitom kalkulovány bez započtení reinvestovaných dividend. Tento rozdíl ve výkonnosti a celkově velmi nízká korelace s boomem kolem umělé inteligence mají podle analytiků hned několik logických opodstatnění, která momentálně brzdí nákupní apetit velkých institucionálních hráčů.
Investoři se v současnosti obávají především nepřehledných regulačních a politických rizik. Výrazným faktorem je také rostoucí lokální odpor vůči masivní výstavbě nových datových center, která jsou pro rozvoj AI naprosto klíčová. Trh má navíc silnou tendenci soustředit se výhradně na krátkodobé příležitosti utilit, místo aby plně docenil dlouhodobý potenciál masivního rozvoje infrastruktury, jež je naprosto nezbytná pro spolehlivé napájení energeticky náročných superpočítačů.
Další vrstvu nejistoty na trh přináší napjatá situace kolem skupiny utilit, které jsou úzce napojeny na masivního regionálního provozovatele přenosové soustavy PJM Interconnection. Tato obří energetická síť pokrývá území třinácti amerických států, mezi něž patří i klíčové oblasti jako New Jersey, Maryland nebo Pensylvánie. Koncoví zákazníci se v těchto regionech dlouhodobě potýkají s neustále rostoucími náklady na elektrickou energii, což logicky přitahuje pozornost nejvyšších politických i regulačních kruhů.
Situace dospěla do bodu, kdy Federální komise pro regulaci energetiky (FERC) svolala na čtvrtek speciální konferenci. Jejím hlavním cílem je zvážit další nezbytné kroky a celkovou budoucnost samotného operátora PJM. Agentura Bloomberg News s odvoláním na vysoce postavené představitele Bílého domu dokonce informovala, že na stole leží i radikální možnost případného rozdělení tohoto gigantického provozovatele sítě, což by znamenalo naprosté zemětřesení na východním pobřeží Spojených států.
Navzdory těmto zjevným překážkám a silným politickým tlakům zůstávají experti z Wells Fargo ohledně budoucnosti sektoru veřejných služeb vysoce optimističtí. Banka ve své klientské zprávě jasně deklaruje přesvědčení, že existuje obrovský prostor pro to, aby se všechny tyto současné hrozby a nejasnosti v dohledné době definitivně vyřešily. Některé z klíčových překážek by mohly zmizet již v průběhu listopadu, což by mělo podle analytiků logicky vyústit v plošné přehodnocení akcií utilit směrem vzhůru.
Analytici proto sestavili exkluzivní seznam rodících se vítězů z éry umělé inteligence, kteří mají ideální výchozí pozici pro to, aby z budoucího vyjasnění regulačního prostředí maximálně těžili. Obrovským bonusem pro investory je navíc fakt, že tyto momentálně opomíjené společnosti nabízejí pravidelný příjem v podobě dividend, který výrazně převyšuje současný tržní průměr. Wells Fargo radí nakupovat východní provozovatele sítí dříve, než padnou jasná rozhodnutí od úřadů.
Jedním z hlavních jmen na seznamu přehlížených favoritů je chicagská společnost Exelon (EXC) . Její akcie si v roce 2026 zatím připsaly solidní sedmiprocentní zhodnocení a titul se aktuálně pyšní velmi atraktivním dividendovým výnosem ve výši 3,6 %. Firma již v květnu potěšila trhy, když oznámila provozní zisk za první čtvrtletí ve výši 91 centů na akcii, čímž pohodlně překonala konsenzus agentury FactSet, který počítal s 88 centy. Vedení podniku navíc sebevědomě potvrdilo celoroční výhled provozního zisku v rozmezí 2,81 až 2,91 dolaru na akcii.
Generální ředitel Calvin Butler během květnového hovoru s investory zdůraznil, že firma intenzivně spolupracuje s federálními úředníky, zástupci PJM i lídry jednotlivých států na řešení zvýšených nákladů a problémů se spolehlivostí sítě. Butler důrazně upozornil, že debata o cenové dostupnosti energií je naprosto iluzorní bez okamžitého řešení základního nedostatku výrobních kapacit. Exelon se proto soustředí na to, aby jeho projekty datových center byly kryty dohodami schválenými komisí FERC, díky čemuž si již zajistil kolaterál v hodnotě jedné miliardy dolarů.
Dalším mimořádně silným hráčem, který může těžit z lepší regulační jasnosti, je ohioská společnost FirstEnergy (FE) . Ta na začátku června potvrdila svůj odhad jádrových zisků pro rok 2026 v pásmu 2,62 až 2,82 dolaru na akcii a doslova šokovala trhy oznámením o 32procentním nárůstu nasmlouvané poptávky ze strany datových center. Firma rovněž eviduje obrovský zájem technologických gigantů o budování nových kapacit v Západní Virginii. Akcie FirstEnergy letos vzrostly o téměř 10 procent a nabízejí výnos 3,8 %, přičemž většina analytiků doporučuje titul k nákupu.
Na seznamu banky Wells Fargo figurují i další zajímavá jména s nadprůměrným výnosem. Patří sem například stabilní společnost PPL (PPL) , jejíž akcie v roce 2026 posílily o bezmála 3 procenta a která aktuálně vyplácí štědrou dividendu ve výši 3,2 procenta. Výčet potenciálních skrytých vítězů uzavírá Public Service Enterprise Group (PEG) , jež sice v letošním roce zaznamenala mírný jednoprocentní pokles, ale trpělivým investorům to plně kompenzuje solidním dividendovým výnosem na úrovni 3,4 %.
