Wall Street ve čtvrtek výrazně oslabila. Hlavní tlak na americké akciové indexy vytvořily propady společností Alphabet (GOOGL) (GOOG) a Tesla, Inc. (TSLA) , jejichž výsledky a investiční plány nedokázaly rozptýlit obavy z návratnosti vysokých výdajů na umělou inteligenci.
Negativní náladu dále prohloubil prudký růst cen ropy. Globální benchmark Brent během obchodování překonal hranici 100 dolarů za barel, poprvé od 26. května. Investoři reagovali na riziko rozšíření konfliktu na Blízkém východě a možné další narušení dodávek z klíčového ropného regionu.
Index S&P 500 uzavřel se ztrátou 1,2 % na 7 407,58 bodu. Technologický Nasdaq Composite klesl o 2,2 % na 25 137,69 bodu a index Dow Jones Industrial Average odepsal 1 % na 51 711,29 bodu.
Pozitivní zprávu přinesl alespoň americký trh práce. Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti se během předchozího týdne snížil na nejnižší úroveň od května 1969. Údaj naznačil pokračující odolnost zaměstnanosti, současně však mohl posílit obavy, že americká centrální banka nebude mít důvod rychle uvolňovat měnovou politiku.
Investory znervózňují především rostoucí ceny energií, vyšší inflační očekávání a výnosy amerických státních dluhopisů. Trh sice zatím plně nezapočítává nové zvýšení úrokových sazeb, očekávání dalšího zpřísnění měnových podmínek se však zvýšila.
Technologický sektor se dostal pod silný tlak už před zveřejněním výsledků Alphabetu a Tesly. Investoři během posledního měsíce vybírali zisky z akcií spojených s umělou inteligencí, protože začali více zpochybňovat jejich vysoké ocenění a nejistou návratnost rozsáhlých investic do infrastruktury.
Výsledky obou společností tyto obavy neposunuly do pozadí. Alphabet oznámil historicky první čtvrtletí se záporným volným peněžním tokem. Současně zvýšil odhad letošních kapitálových výdajů na 195 až 205 miliard dolarů, zatímco dříve počítal s rozmezím 180 až 190 miliard dolarů.
Vedení navíc upozornilo, že výdaje budou pokračovat v růstu také v roce 2027. Alphabet investuje do datových center, výpočetní kapacity a energeticky náročné infrastruktury, která je nezbytná pro vývoj a provoz AI služeb.
Investory však stále více zajímá, zda budou budoucí příjmy a zisky odpovídat rozsahu těchto výdajů. Vyšší kapitálové investice navíc doprovázejí rostoucí provozní náklady související s omezenou kapacitou a dražšími energiemi, což může vytvářet tlak na marže.
Akcie Alphabetu uzavřely se ztrátou přes 7 % a patřily mezi tři nejhorší tituly indexu Nasdaq Composite.
Ještě výraznější propad zaznamenala Tesla. Její akcie odepsaly 14,5 %, protože investoři negativně reagovali na slabší ziskovost a vysoké plánované výdaje.
Tesla potvrdila očekávání kapitálových investic přesahujících 25 miliard dolarů. Generální ředitel Elon Musk připustil, že jde o mimořádně náročný rok z hlediska výdajů, zároveň však tvrdil, že investice mají v budoucnu přinést mimořádné výnosy.
Firma sice vykázala rekordní dodávky vozidel za druhé čtvrtletí, výrazné snižování cen však poškodilo marže. Zisk proto zaostal za očekáváním a naznačil, že návrat poptávky po elektromobilech byl vykoupen slabší ziskovostí.
Tesla současně urychluje rozvoj robotických taxi a humanoidních robotů využívajících AI. Výdaje spojené s těmito projekty však přispěly k tomu, že se volný peněžní tok dostal do záporných hodnot poprvé za dva roky.
Vývoj na trhu nebyl zcela jednotný. Z jedenácti sektorů indexu S&P 500 uzavřely v zisku průmysl, energetika, zdravotnictví a veřejné služby. Reality během dne rovněž posilovaly, ale své zisky do závěru obchodování neudržely.
Tento vývoj naznačil spíše přesun kapitálu mezi jednotlivými sektory než plošný odchod investorů z akciového trhu. Největší ztráty zaznamenaly komunikační služby a sektor zbytného spotřebního zboží. Oba klesly o více než 5 %, především kvůli Alphabetu a Tesle.
Výrazně se dařilo obranným společnostem RTX (RTX) a Lockheed Martin (LMT) . Akcie RTX vzrostly o 7,3 % a Lockheed Martin posílil o 10,5 %. Obě firmy zvýšily celoroční výhled tržeb i zisku.
Jejich výsledky podporuje pokračující konflikt na Blízkém východě a snaha Pentagonu doplnit zásoby munice. Rostoucí geopolitické napětí tak obranným výrobcům přináší vyšší poptávku a zlepšuje jejich výhled.
Silný výkon zaznamenala také společnost Honeywell Technologies (HON) , jejíž akcie posílily o 5,7 % a staly se nejvýkonnějším titulem indexu Dow Jones. Čtvrtletní objednávky vzrostly meziročně o 16 % a celkový objem nevyřízených zakázek dosáhl na konci období přibližně 20 miliard dolarů.
Společnost představuje automatizační část podnikání, která vznikla po letošním rozdělení původního Honeywellu na tři samostatné firmy. Honeywell Aerospace se oddělil do nezávislé společnosti a podnik se speciálními materiály byl vyčleněn jako Solstice Advanced Materials.
Naopak akcie T-Mobile US (TMUS) klesly o 10,7 % a patřily mezi nejslabší tituly indexu S&P 500. Největší americký mobilní operátor podle tržní kapitalizace zaostal za očekáváním v oblasti čtvrtletních tržeb. Počet čistých přírůstků paušálních účtů se meziročně snížil o 13 %.
Pozornost investorů se zároveň přesunula k výsledkům společnosti Intel Corp, (INTC) . Trh chce zjistit, zda se tradičnímu výrobci čipů podařilo v roce 2026 alespoň částečně snížit náskok konkurentů, kteří v předchozích letech výrazně lépe využili poptávku související s AI.
Dalším zásadním faktorem čtvrtečního obchodování byla eskalace situace na Blízkém východě. Íránem podporovaní hútíjští povstalci v Jemenu převzali odpovědnost za útoky na dva saúdskoarabské tankery v Rudém moři.
Šlo o první podobné útoky od chvíle, kdy skupina během týdne oznámila blokádu saúdských plavidel. Incidenty zvýšily obavy, že by se konflikt mohl rozšířit a dále ohrozit vývoz ropy z regionu.
Podle odhadu společnosti Kpler je případným raketovým útokům vystavena rafinérská kapacita na západním pobřeží Saúdské Arábie dosahující 1,9 milionu barelů denně.
Potvrzený počet průjezdů lodí Hormuzským průlivem současně klesl o 75 %. Plavidla jsou při využívání strategické námořní trasy stále opatrnější kvůli pokračujícím útokům mezi Spojenými státy a Íránem. Omezená přeprava vede k hromadění většího objemu ropy v Perském zálivu.
Americké centrální velení dokončilo dvanáctou noc po sobě bombardování Íránu. Námořní blokáda zároveň odklonila devět obchodních plavidel a jedno zneškodnila, aby zabránila lodím ve vstupu do íránských přístavů nebo jejich opuštění.
Teherán reagoval útoky na americké vojenské základny v Kuvajtu, Jordánsku a Bahrajnu. Americký prezident Donald Trump následně kritizoval útoky hútíjských povstalců a upozornil, že Spojené státy budou případné další incidenty připisovat také Íránu.
Cena ropy Brent v této situaci poprvé od 26. května překonala hranici 100 dolarů za barel. V závěru obchodování posilovala o 6,2 % na 99,86 dolaru.
Vyšší ceny ropy představují riziko pro inflaci, spotřebitelskou poptávku i měnovou politiku. Společně s vysokými investicemi technologických firem a růstem dluhopisových výnosů vytvořily prostředí, ve kterém investoři výrazně omezili ochotu držet rizikovější a draze oceněné akcie.
