Wall Street ve středu převážně posiluje. Červencová inflace ve Spojených státech přesně odpovídala očekáváním a investoři následně snížili sázky na další zvýšení úrokových sazeb americké centrální banky.
V 18:15 SEČ rostl širší index S&P 500 o 0,2 % na 7 743,81 bodu, zatímco technologický Nasdaq Composite přidával 0,5 % a pohyboval se na 26 583,79 bodu. Dow Jones Industrial Average naopak ztrácel 0,1 % na 53 763,65 bodu.
Hlavním tématem středečního obchodování se stala nová data o spotřebitelských cenách. Ta přicházejí jen několik dní po slabší než očekávané červencové zprávě z amerického trhu práce, která už v pátek přiměla investory výrazně přehodnotit pravděpodobnost zvýšení sazeb na zářijovém zasedání Fedu.
Vedle měnové politiky zůstává důležitým faktorem také geopolitická situace. Cena ropy Brent se krátce dostala k hranici 90 dolarů za barel, protože jednání o konfliktu na Blízkém východě a obnovení provozu v Hormuzském průlivu narážejí na další překážky. Mezi jednotlivými akciemi pak výrazně roste CoreWeave (CRWV) , kterému pomohly rekordní tržby a pokračující vysoká poptávka po výpočetní infrastruktuře pro umělou inteligenci.
Červencový index spotřebitelských cen přinesl údaje, které se ve všech čtyřech hlavních sledovaných ukazatelích shodovaly s očekáváním.
Celkový CPI v červenci meziměsíčně vzrostl o 0,1 %, zatímco v červnu klesl o 0,4 %. V meziročním srovnání inflace zpomalila z 3,5 % na 3,4 %.
Podobný vývoj zaznamenala také jádrová inflace, která nezahrnuje volatilní ceny potravin a energií. Meziměsíčně jádrový CPI vzrostl o 0,2 % po červnové stagnaci. Meziroční tempo naopak zpomalilo z 2,6 % na 2,5 %.
Přestože inflace zůstává zvýšená, skutečnost, že čísla nepřekonala očekávání, poskytla Fedu větší prostor ponechat úrokové sazby beze změny. Tento faktor získává na významu především ve spojení se slabšími údaji z trhu práce zveřejněnými na konci minulého týdne.
Změna očekávání se okamžitě projevila na trhu. Pravděpodobnost, že Federální výbor pro volný trh ponechá na zářijovém zasedání sazby beze změny, se po zveřejnění CPI zvýšila na téměř 62 % z předchozích 54 %.
Další důležitý inflační údaj přijde už ve čtvrtek, kdy budou zveřejněna červencová čísla indexu výrobních cen PPI. CPI i PPI patří mezi významně sledované ukazatele, Fed však při hodnocení inflace preferuje cenový index výdajů na osobní spotřebu PCE. Některé komponenty CPI a PPI se následně promítají právě do jeho výpočtu.
Červencová čísla proto sama o sobě nerozhodují o dalším nastavení měnové politiky, ale společně se slabšími daty z trhu práce snižují tlak na okamžité další utažení měnových podmínek.
Pozornost investorů zůstává vedle ekonomických dat zaměřena také na Blízký východ. Jednání směřující k ukončení konfliktu a obnovení provozu přes Hormuzský průliv narazila na nové komplikace.
Írán požaduje ústupky zahrnující mimo jiné uvolnění zmrazených aktiv a stažení Spojených států z regionálních konfliktů. Americký prezident Donald Trump naopak požaduje, aby Írán zaplatil reparace.
Nejistota kolem dalšího vývoje se promítá především do energetických trhů. Futures na ropu Brent se pohybovaly těsně pod 90 dolary za barel, přičemž během obchodování se cena této hranice krátce dotkla.
Hormuzský průliv představuje strategickou námořní trasu pro globální energetický trh a pokračující nejistota kolem lodní dopravy proto udržuje ceny ropy pod tlakem geopolitických zpráv.
Vyhlídky na rychlé ukončení konfliktu navíc zkomplikovaly další útoky na námořní dopravu. Húsíové oznámili útok na komerční lodní dopravu v průlivu Báb al-Mandab, při kterém zahynuli čtyři členové posádky nákladní lodi a dva jemenští záchranáři.
Americké námořnictvo současně vyřadilo z provozu plavidlo plující pod panamskou vlajkou poblíž Ománského zálivu. Nové incidenty dále zhoršily očekávání, že by mohlo v nejbližší době dojít k normalizaci situace na klíčových námořních trasách.
Vývoj cen ropy je přitom důležitý také pro inflační výhled. Přetrvávající vysoké ceny energií mohou komplikovat další zpomalování spotřebitelské inflace a představují jednu z proměnných, které mohou ovlivnit budoucí rozhodování Fedu.
Mezi jednotlivými tituly se výrazně daří společnosti CoreWeave. Akcie poskytovatele cloudové infrastruktury prudce posílily poté, co firma vykázala rekordní tržby už páté čtvrtletí v řadě.
Výsledky potvrzují pokračující vysokou poptávku po výpočetním výkonu potřebném k provozu systémů umělé inteligence. CoreWeave nakupuje pokročilé AI čipy od Nvidia (NVDA), instaluje je do datových center a následně výpočetní kapacitu pronajímá zákazníkům.
Za červnové čtvrtletí společnost vykázala celkové tržby 2,58 miliardy dolarů, čímž překonala očekávání.
Ještě výraznější číslo představuje zásoba budoucích zakázek. Backlog CoreWeave vzrostl na 104 miliard dolarů, což je téměř dvojnásobek objemu objednávek, který společnost evidovala v listopadu.
Růst přitom pokračuje i v současném čtvrtletí. CoreWeave již získal čisté nové zákaznické závazky v hodnotě 25 miliard dolarů. Z hlediska objemu nových rezervací tak firma zaznamenala nejsilnější čtvrtletí ve své historii.
Silná reakce akcií CoreWeave kontrastuje s relativně umírněným pohybem širšího trhu. Pro Wall Street však zůstává hlavním tématem měnová politika. Červencový CPI nepřinesl nepříjemné inflační překvapení a po předchozích slabších údajích z trhu práce investoři zvýšili pravděpodobnost, že Fed v září ponechá sazby beze změny.
Další vodítko přinesou čtvrteční výrobní ceny. Současně budou trhy nadále sledovat ceny ropy a vývoj konfliktu na Blízkém východě, které mohou do inflačního výhledu přinést další nejistotu.
