Apple (AAPL) v oblasti umělé inteligence zaostává.
Novou cestou by však mohlo být výraznější partnerství s Nvidií (NVDA) , které by snížilo závislost Applu na technologiích Googlu a mohlo podpořit další růst jeho akcií.
Podle odhadů citovaných v původním textu mají akcie Applu prostor k růstu přibližně o 30 % na 400 dolarů. Takový scénář ale předpokládá zásadní změnu strategie Apple Intelligence a úspěšnější využití generativní AI. Dalším impulzem by mohl být očekávaný skládací iPhone Ultra.
Apple zatím do infrastruktury pro umělou inteligenci nevkládá takové prostředky jako další technologičtí giganti. Jeho vlastní základní AI modely jsou podle hodnocení citovaného v původním textu stále výrazně vzdálené nejpokročilejším modelům na trhu.
Právě tento technologický odstup přiměl Apple ke spolupráci s Alphabetem (GOOGL) . Apple využívá modely Gemini od Googlu pro poskytování některých služeb generativní umělé inteligence svým zákazníkům.
Za přístup k Gemini má Apple Googlu platit přibližně 1 miliardu dolarů ročně. Pro Apple jde o relativně rychlý způsob, jak získat přístup k vyspělejším AI modelům bez nutnosti okamžitě vybudovat kompletní technologickou infrastrukturu vlastními silami.
Současné uspořádání má však jednu významnou nevýhodu. Apple se v důležité technologické oblasti spoléhá na Google, který je zároveň jeho přímým konkurentem v několika segmentech.
Alternativou by proto mohlo být prohloubení vztahů s Nvidií a využívání otevřených AI modelů. Apple by tím mohl omezit svou závislost na Googlu, aniž by musel výrazně ustoupit z hlediska technologických schopností používaných modelů.
Taková strategie by zároveň mohla Applu umožnit soustředit větší část vlastního vývoje čipů na jiné oblasti. Namísto snahy pokrýt celý technologický řetězec AI vlastními prostředky by mohl využít část infrastruktury a technologií Nvidie.
Nvidia minulý týden představila otevřený model Nemotron 3.5 Lightning. Podle společnosti nabízí čtyřnásobnou rychlost výstupu ve srovnání s obdobně velkými modely.
Nvidia současně prosazuje otevřené modely jako alternativu k uzavřeným AI platformám. Argumentuje především tím, že zákazníkům poskytují větší kontrolu nad vlastními daty a snižují riziko dlouhodobé závislosti na jediném poskytovateli.
Právě to by mohlo být pro Apple atraktivní. Společnost by získala možnost vybudovat vlastní AI služby na technologiích Nvidie a otevřených modelech, ale zároveň by si mohla zachovat větší kontrolu nad výsledným produktem a jeho integrací do vlastního ekosystému.
Případná spolupráce by však nebyla automatická. Vztahy mezi Applem a Nvidií jsou dlouhodobě komplikované.
Jejich problémy sahají až do roku 2008, kdy Apple zjistil, že některé počítače MacBook Pro obsahovaly grafické procesory Nvidie, které mohly kvůli vadě pouzdření selhávat. Vztahy mezi oběma společnostmi od té doby zůstávaly napjaté.
Pro vznik hlubšího partnerství by proto musely mít o spolupráci zájem obě strany. Pro Apple by navíc nová AI strategie pravděpodobně znamenala vyšší investice.
Potenciální přínos je však značný. Pokud by Apple dokázal prostřednictvím technologií Nvidie urychlit rozvoj Apple Intelligence, mohl by odstranit jednu z hlavních obav spojených s jeho současným investičním příběhem.
Podle scénáře uvedeného v původním textu by se akcie Applu mohly dostat až na 400 dolarů, což představuje přibližně 30% růstový potenciál.
Podmínkou je především „strategický reset“ Apple Intelligence. Partnerství s Nvidií by mohlo být jedním ze způsobů, jak takové změny dosáhnout.
Samotná AI ale není jediným potenciálním katalyzátorem. Dalším důležitým produktem má být skládací iPhone, který by mohl nést označení iPhone Ultra.
Apple jej má podle očekávání představit v září. Vstupem do segmentu skládacích telefonů by se společnost posunula ještě výrazněji do nejvyšší cenové kategorie smartphonů.
Odhad citovaný v původním textu počítá s prodejem přibližně 14 milionů kusů ve fiskálním roce 2027. Současně předpokládá, že nový model odebere tradičním iPhonům pouze kolem 2 % prodejů.
Cena skládacího modelu by se mohla pohybovat kolem 2 199 dolarů, což by znamenalo přibližně 83% prémii proti průměrné prodejní ceně iPhonu 17 Pro Max.
Existují ale i výrazně vyšší odhady. V závislosti na kapacitě úložiště by mohl nový model stát až 3 099 dolarů. Při takové ceně by se pravděpodobně jednalo spíše o úzce zaměřený prémiový produkt než o zařízení určené pro masový trh.
Pro Apple jsou nyní důležité dva potenciální katalyzátory. Prvním je schopnost dohnat konkurenci v generativní umělé inteligenci, druhým rozšíření hardwarového portfolia o výrazně dražší skládací iPhone.
Partnerství s Nvidií by mohlo řešit jeden z největších problémů současné AI strategie Applu. Společnost by snížila závislost na Gemini od Googlu, získala přístup k otevřeným modelům a mohla lépe soustředit vlastní vývojové kapacity.
Na druhé straně by bylo nutné překonat komplikované historické vztahy obou společností a Apple by pravděpodobně musel zvýšit výdaje spojené s AI.
Pokud by se však podařilo zkombinovat úspěšnější Apple Intelligence s uvedením prémiového skládacího iPhonu, investiční příběh společnosti by se mohl výrazně změnit. Právě na tomto scénáři stojí představa, že by akcie Applu mohly posílit přibližně o 30 % až na 400 dolarů.
