Hedgeový fond Appaloosa Management miliardáře Davida Teppera ve druhém čtvrtletí prodal celý podíl ve společnosti Sandisk (SNDK) . Formulář 13F, který fond předložil americké Komisi pro cenné papíry a burzy 14. srpna, k 30. červnu nevykazoval žádné akcie tohoto výrobce paměťových produktů.
Na konci března přitom Appaloosa držela 281 250 akcií Sandisku v hodnotě přibližně 179 milionů dolarů. Pozice tehdy představovala zhruba tři procenta majetku uvedeného v regulatorním hlášení. Ve výkazu fondu ke konci roku 2025 Sandisk ještě nefiguroval, takže Appaloosa podíl vytvořila a následně zcela uzavřela přibližně během šesti měsíců.
Prodej se časově překrýval s mimořádně prudkým růstem kurzu. Akcie Sandisku mezi koncem března a koncem června přidaly zhruba 258 %. Dne 22. června se jejich cena dostala až na 2 354,39 dolaru, zatímco poslední obchodní den čtvrtletí uzavřela na 2 273,73 dolaru.
Z formuláře 13F nelze zjistit, kdy přesně během dubna, května či června fond akcie prodal ani za jakou cenu. Dokument zachycuje pouze stav portfolia k poslednímu dni čtvrtletí. Pokud by Appaloosa všech 281 250 kusů držela až do 30. června, při tehdejší závěrečné ceně by jejich hodnota dosahovala téměř 640 milionů dolarů. Od červnového maxima akcie do okamžiku popsaného ve zdrojovém textu klesly přibližně o 31 %.
Appaloosa ve stejném období snížila také podíl ve společnosti Micron Technology (MU) . Prodala 690 tisíc akcií, čímž počet držených kusů zredukovala přibližně o 41 procent. Kurz Micronu však během tří měsíců vzrostl o více než 240 procent, což podle CNBC představovalo nejvyšší čtvrtletní přírůstek v historii společnosti.
Navzdory prodeji části akcií se vykázaná hodnota zbývající pozice zdvojnásobila na přibližně 1,13 miliardy dolarů. Micron tak na konci června zaujímal druhé místo mezi největšími investicemi Appaloosy a tvořil téměř 15 procent aktiv uvedených ve formuláři 13F.
Souhrnná hodnota pozic fondu v paměťových společnostech proto během čtvrtletí vzrostla, přestože Appaloosa akcie obou výrobců prodávala. Na konci března dosahovala přibližně 741 milionů dolarů, zatímco o tři měsíce později činila zhruba 1,13 miliardy dolarů. K tomuto výsledku vedl především růst tržní ceny Micronu, protože pozice v Sandisku už k rozhodnému dni ve výkazu nebyla.
Nejvýraznější navýšení se týkalo společností zapojených do financování a technologického zajištění rozvoje umělé inteligence. Appaloosa zvýšila počet akcií společnosti Amazon.com (AMZN) přibližně o 15 procent. Amazon už předtím představoval největší pozici fondu a na konci června její hodnota dosahovala téměř 1,2 miliardy dolarů.
Fond zároveň navýšil podíl ve společnosti Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM) asi o 24 procent. Hodnota této investice vzrostla na 788 milionů dolarů, čímž se výrobce čipů zařadil na třetí místo v portfoliu za Amazon a Micron.
Zvětšilo se i celé vykázané portfolio Appaloosy. Jeho hodnota na konci druhého čtvrtletí činila přibližně 7,7 miliardy dolarů, zatímco o tři měsíce dříve dosahovala 5,9 miliardy dolarů. Formulář však neobsahuje transakce provedené po 30. červnu.
CNBC s odvoláním na osobu obeznámenou s děním ve fondu uvedla, že Appaloosa po skončení čtvrtletí vytvořila v paměťových titulech větší pozici, než jakou během předchozích tří měsíců prodala. Sandisk se přitom během části července obchodoval více než 50 procent pod červnovým maximem a výrazně ustoupil také Micron. Tyto případné nákupy se objeví až v listopadovém formuláři 13F, a to pouze tehdy, pokud je fond držel také 30. září. Sandisk se od konce června na tehdejší závěrečnou cenu nevrátil, po investorském dni 13. srpna se však vzdálil červencovým minimům.
