Intel (INTC) vstoupil 10. srpna na trh s plánem získat prodejem nových akcií 15 miliard dolarů. Silná poptávka však společnosti umožnila ještě téhož dne navýšit základní objem transakce na 20 miliard dolarů.
Výrobce čipů stanovil emisní cenu na 95 dolarů za akcii a nabídl celkem 210 526 315 nových kusů. Součástí podmínek byla také třicetidenní opce, která upisovatelům umožnila odkoupit dalších přibližně 31,6 milionu akcií.
Upisovatelé tuto možnost využili 11. srpna v plném rozsahu. Konečný objem emise se tak zvýšil na zhruba 242 milionů akcií a celkový výnos dosáhl přibližně 23 miliard dolarů. Uzavření nabídky bylo naplánováno na 12. srpna.
Emisní cena se přitom nacházela jen mírně pod tehdejší tržní úrovní. V den oznámení se akcie Intelu naposledy obchodovaly za 97,52 dolaru, takže kupující získali nové cenné papíry se slevou přibližně tři procenta. Poptávka zároveň umožnila navýšit původně zamýšlený objem nabídky o více než polovinu.
Jedenáct dní po stanovení ceny emise se akcie obchodovaly pod úrovní, za kterou byly prodány institucionálním investorům. Ve čtvrtek uzavřely na 92,13 dolaru, a pod hranicí 93 dolarů tak skončily druhou seanci v řadě.
Pokles přišel krátce poté, co se titul ještě v pondělí uzavíral nad 103 dolary. Následovaly tři sestupné obchodní dny: v úterý akcie zakončily na 96,69 dolaru, ve středu na 92,80 dolaru a ve čtvrtek na 92,13 dolaru.
Poslední závěrečná cena byla téměř o tři procenta nižší než 95 dolarů, které zaplatili účastníci emise. Držitelé nově vydaných akcií, kteří je od úpisu neprodali, tak při čtvrtečním závěru vykazovali nerealizovanou ztrátu.
Na vývoj kurzu působilo více okolností popsaných v souvislosti s transakcí. Trh zpracovával přísun přibližně 242 milionů nových akcií a pokles Intelu současně přišel během slabšího období pro čipové tituly obecně. Rozdíl mezi emisní a tržní cenou činil při čtvrtečním uzavření 2,87 dolaru na akcii.
Situace se tím lišila od 10. srpna, kdy institucionální poptávka při ceně 95 dolarů stačila nejen k pokrytí nabídky, ale také k jejímu výraznému rozšíření. Po následném poklesu bylo možné stejné akcie na veřejném trhu získat levněji než v rámci úpisu.
Intel zdůvodnil navýšení kapitálu vývojem poptávky ze strany zákazníků. Podle vyjádření společnosti nadále přetrvává silné a udržitelné poptávkové prostředí, které podporují mimořádně vysoké investice do výpočetní infrastruktury pro umělou inteligenci.
Firma uvedla, že získané prostředky jí umožní financovat další rozvoj a současně zachovat silnou rozvahu i závazek udržet úvěrové hodnocení v investičním pásmu. Peníze mají směřovat na obecné podnikové účely, mezi něž mohou patřit kapitálové výdaje a financování provozního kapitálu.
Široce vymezené použití výnosu poskytuje společnosti volnost při rozdělování prostředků mezi jednotlivé firemní potřeby. Intel se rozhodl financovat další fázi zvýšených výdajů vydáním akcií namísto dalšího dluhu.
Nejnovější zveřejněná čísla zároveň ukázala meziroční růst podnikání. Tržby v posledním čtvrtletí dosáhly 16,1 miliardy dolarů, což představovalo zvýšení o 25 procent z 12,9 miliardy dolarů ve stejném období předchozího roku.
Vedení pro třetí čtvrtletí očekává tržby v rozmezí 15,8 až 16,8 miliardy dolarů. Tento výhled udržuje předpokládané příjmy poblíž úrovně dosažené v posledním vykázaném období. Využívání nově získaných 23 miliard dolarů je podle časového průběhu transakce teprve na začátku.
