Akcie výrobce polovodičů Broadcom Inc. (AVGO) se v posledních měsících dostaly pod tlak. Za tři měsíce odepsaly 23 procent, přičemž část nejistoty na trhu souvisela s budoucností dlouholeté spolupráce společnosti s Googlem.
Pokles pokračoval také ve čtvrtečním prodlouženém obchodování. Kurz Broadcomu oslabil téměř o čtyři procenta, ačkoli společnost zveřejnila hospodářské výsledky za třetí fiskální čtvrtletí, které překonaly očekávání trhu. Firma zároveň představila výhled pro příští fiskální rok.
Reakce akcií tak ukázala, že investoři vedle aktuálních finančních údajů věnují značnou pozornost také vývoji zakázek spojených s umělou inteligencí a vztahům s největšími odběrateli. Zdroj neuvádí konkrétní hodnoty čtvrtletních tržeb, zisku ani firemního výhledu, pouze jejich srovnání s očekáváním.
Vývoj Broadcomu v posledních třech měsících zahrnoval také červencovou korekci. Právě v jejím průběhu se do ceny akcií promítaly obavy, že Google může větší část návrhu specializovaných čipů postupně přesunout k jiným dodavatelům nebo do vlastního vývoje.
Broadcom už několik let spolupracuje se společností Google (GOOGL) na návrhu a dodávkách zakázkových jednotek Tensor Processing Unit, známých pod zkratkou TPU. Tyto specializované procesory Google využívá v rámci své rozsáhlé výpočetní infrastruktury.
TPU představují čipy navržené pro konkrétní typy výpočetních úloh. V tomto případě jsou spojeny zejména se zpracováním operací používaných v systémech umělé inteligence. Broadcom se na projektu podílí návrhem a dodávkami zakázkových řešení pro velkého provozovatele datových center.
Nejistotu kolem pokračování spolupráce zvýšily dohody Googlu s dalšími polovodičovými společnostmi. Mezi ně patří Marvell Technology, Inc. (MRVL) . Google zároveň zkoumá možnost využívat pro své projekty související s umělou inteligencí čipy vyvíjené interně.
Tyto kroky vyvolaly mezi investory otázky, jak dlouho zůstane současný rozsah spolupráce s Broadcomem zachován. Zdroj nicméně neuvádí, že by Google stávající vztah ukončil, ani nepopisuje konkrétní změnu objemu objednávek. Jádrem obav je tedy další směřování partnerství, nikoli oznámené přerušení dodávek.
Podnikání Broadcomu v oblasti umělé inteligence není omezeno pouze na zakázky pro Google. Společnost se účastní dalších projektů zaměřených na akcelerátory AI a zákaznické integrované obvody určené pro specifické využití, označované zkratkou ASIC.
Macquarie Equity Research ve své analýze upozornila na plán kapitálových výdajů spojených s umělou inteligencí, získání nového zákazníka pro akcelerátory AI a změny tržních podílů u projektů čipů ASIC. Bližší údaje o novém odběrateli, hodnotě kontraktu ani předpokládaných dodávkách však zveřejněný text neobsahuje.
Zakázkové čipy tvoří část polovodičových aktivit Broadcomu, v níž společnost navrhuje řešení podle požadavků velkých technologických zákazníků. Vývoj objednávek proto závisí nejen na celkových výdajích na infrastrukturu umělé inteligence, ale také na tom, jak jednotliví provozovatelé datových center rozdělují projekty mezi externí dodavatele a vlastní vývojové týmy.
Nejbližší pozornost trhu se tak soustředí na další informace o vztahu s Googlem, nové zákazníky v segmentu akcelerátorů a vývoj podílu Broadcomu na projektech ASIC. Dosavadní burzovní reakce přitom zůstává nepříznivá: po tříměsíčním propadu o 23 procent následoval téměř čtyřprocentní pokles v prodlouženém obchodování po zveřejnění čtvrtletních výsledků.
