Firemní zisky v asijsko-pacifickém regionu bez Japonska ve druhém čtvrtletí výrazně vzrostly. Podle analýzy americké banky Goldman Sachs Group (GS) se souhrnný zisk společností zahrnutých v regionálním indexu zvýšil o 102 procent.
Rozložení zveřejněných výsledků zároveň ukázalo převahu firem, které dosáhly lepších čísel, než se čekalo. Odhady překonalo 44 procent společností, zatímco 27 procent za nimi zaostalo. Rozdíl mezi oběma skupinami tak činil 17 procentních bodů.
Největší počet společností s výsledky nad očekáváním zaznamenaly Singapur a Tchaj-wan. Z geografického pohledu se na růstu zisků nejvýrazněji podílely právě Singapur a Tchaj-wan společně s Indonésií. Na opačné straně žebříčku skončily Austrálie, Malajsie a Indie, jejichž výsledky za vývojem širšího regionu zaostávaly.
Údaje se vztahují ke společnostem zastoupeným v indexu MSCI AC Asia Pacific ex Japan Index (^MXAPJ) . Ten zahrnuje rozvinuté i rozvíjející se trhy asijsko-pacifické oblasti, avšak bez japonských akcií. Rozdíly mezi jednotlivými zeměmi proto odrážejí odlišnou sektorovou skladbu jejich burz i průběh výsledkové sezony.
Goldman Sachs spojila příznivější vývoj firemních výsledků především s technologickým sektorem. V centru pozornosti analýzy byl sever Asie a výrobci hardwaru navázaného na umělou inteligenci. Mezi další témata banka zařadila energetickou bezpečnost, obranu a návrat kapitálu akcionářům.
Význam technologií je patrný zejména v Jižní Koreji a na Tchaj-wanu, kde mají v hlavních burzovních ukazatelích vysokou váhu výrobci čipů a souvisejících komponent. Vedle technologického hardwaru a polovodičů se analýza věnovala také producentům kapitálového vybavení, zdravotnictví a bankovnímu sektoru mimo Austrálii a Čínu.
Růst spojený s umělou inteligencí již dříve podpořil také jihokorejský akciový trh. Tamní referenční Korea Composite Stock Price Index (^KS11) , známý jako KOSPI, ovlivňoval zejména vývoj velkých polovodičových společností.
Mezi ně patří Samsung Electronics (005930.KS) a SK Hynix (000660.KS) . Akcie obou výrobců čipů se během letošního růstu dostaly na nová maxima, když trh reagoval na rozšiřování infrastruktury pro umělou inteligenci a s tím spojenou poptávku po polovodičích.
Navzdory silným firemním výsledkům banka upozornila na několik zdrojů nejistoty. Patří mezi ně napětí na Blízkém východě, vyšší výnosy dluhopisů a možnost zvýšených krátkodobých výkyvů na trzích. Dalším sledovaným bodem budou nadcházející volby do amerického Kongresu v polovině prezidentského období.
Tyto faktory mohou ovlivňovat pohyb kapitálu mezi regiony i jednotlivými třídami aktiv. Vyšší dluhopisové výnosy mění podmínky financování a geopolitické napětí se může promítnout do cen energií, dodavatelských řetězců a provozních nákladů firem.
Goldman Sachs současně uvedla, že prostředí pro asijské akcie považuje ve srovnání s předchozím obdobím za podpůrnější. Jako hlavní důvody zmínila růst zisků tažený technologiemi a změny v pozicích účastníků trhu po nedávném uzavírání některých obchodů.
Data za druhé čtvrtletí nicméně ukazují výrazné rozdíly napříč regionem. Zatímco Singapur, Tchaj-wan a Indonésie patřily k hlavním zdrojům růstu, Austrálie, Malajsie a Indie vykázaly slabší výsledkovou dynamiku. Vývoj širšího asijsko-pacifického trhu tak určovaly především země s významným zastoupením technologických a polovodičových společností.
