Společnost S&P Dow Jones Indices, která je součástí S&P Global (SPGI) , nově zařadila Polsko mezi vyspělé ekonomiky. Dosud zemi vedla jako rozvíjející se trh. Změna se do indexů promítne při jejich pravidelné úpravě v září 2027, takže správci fondů dostali na přeskupení portfolií téměř roční předstih.
Polské akcie se přesunou z širokého indexu rozvíjejících se trhů do odpovídajícího koše vyspělých zemí. Praktickým důsledkem bude jejich přesun mezi fondy, které tyto benchmarky kopírují. Týká se to například fondu SPDR Portfolio Developed World ex-US ETF (SPDW) s majetkem 41,8 miliardy dolarů a fondu SPDR Portfolio Emerging Markets ETF (SPEM) , jenž spravuje 17,8 miliardy dolarů.
Jednotný pohled na Polsko však mezi poskytovateli indexů nepanuje. MSCI Inc. (MSCI) zemi nadále klasifikuje jako rozvíjející se trh. Obě společnosti při rozhodování používají soubory technických kritérií, které zahrnují hospodářskou úroveň i fungování a dostupnost kapitálového trhu.
Velikost polského akciového trhu odpovídá přibližně 30 procentům tamního HDP. Pro srovnání, v Německu činí tento poměr zhruba 50 procent a ve Spojených státech se blíží 100 procentům.
Vývoj polských akcií zachycuje mimo jiné iShares MSCI Poland ETF (EPOL) . Jeho výkonnost za poslední tři roky výrazně překonala fond SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) , který sleduje americký trh.
Vážený poměr očekávané ceny k zisku u portfolia EPOL dosahuje podle údajů FactSet Research Systems (FDS) hodnoty 11,7. U indexu S&P 500 (^GSPC) činí stejný ukazatel 19,5. Polský fond se tak obchoduje na úrovni odpovídající přibližně 57 procentům násobku amerického benchmarku.
Od vstupu Polska do Evropské unie v roce 2004 se reálný hrubý domácí produkt země více než zdvojnásobil. Vývoz podle odhadu společnosti BCA představuje přibližně 50 procent polského HDP. V roce 2026 má ekonomiku podporovat také zrychlené čerpání prostředků z unijního Nástroje pro oživení a odolnost.
Do ekonomických vazeb země se promítá rovněž její poloha a napojení na Německo i Ukrajinu. Případná budoucí obnova Ukrajiny by podle oslovených správců portfolií znamenala pro polské firmy dlouhodobý zdroj zakázek. Konkrétní rozsah ani časový rámec těchto projektů však zdrojový text neuvádí.
Nižší náklady na pracovní sílu přispěly k rozvoji polského technologického sektoru. V zemi mají svá centra také Microsoft (MSFT) a Amazon (AMZN) . Vedle podnikového softwaru se Polsko prosadilo zejména ve vývoji počítačových her.
Nejznámějším zástupcem odvětví je CD Projekt (CDR.WA) , autor sérií Zaklínač a Cyberpunk. Jeho akcie mají v portfoliu EPOL podíl 2,6 procenta, což z firmy činí dvanáctou největší pozici fondu. V USA se navíc mimoburzovně obchoduje nesponzorovaný depozitní certifikát CD Projektu (OTGLY) , jehož primární depozitní bankou je Citibank.
Třetí díl Zaklínače vyšel poprvé v roce 2015 a nadále dostává nový obsah. Rozšíření Songs of the Past má dorazit příští rok, zatímco remasterovaná verze The Witcher 3: Wild Hunt je naplánována na 29. září. Studio současně vyvíjí čtvrtý díl série, datum vydání ale dosud nezveřejnilo. Svým zaměřením bývá CD Projekt srovnáván s americkou společností Take-Two Interactive (TTWO) , vlastníkem studia Rockstar Games.
Dalším polským producentem je PlayWay (PLW.WA) , který se soustředí na simulátory a levnější nezávislé tituly distribuované převážně přes platformu Steam. Firma poskytuje počáteční financování menším studiím a získává podíly na jejich projektech. Ročně uvádí na trh přibližně 40 her.
Samostatně obchodovanou společností je také Varšavská burza (GPW.WA) . Její očekávané P/E dosahuje 16,1, zatímco dříve činilo osm. Burza rozšiřuje nabídku derivátů a provozuje trh NewConnect, který umožňuje menším podnikům vstoupit na veřejný trh s nižšími náklady než na hlavním parketu. Postupně přibývají také zahraniční emise, včetně společností z Ukrajiny a Rumunska.
