Maloobchodní řetězec Macy’s (M) zveřejnil své hospodářské výsledky za druhé fiskální čtvrtletí, které oficiálně skončilo 1. srpna. Přestože reportovaná čísla v klíčových metrikách znatelně překonala očekávání analytiků z Wall Street, na zastavení nedávného propadu hodnoty akcií na akciových trzích to nestačilo. Společnost vykázala za toto tříměsíční období upravený zisk ve výši 63 centů na jednu akcii. Tento výsledek představuje výrazné meziroční zlepšení ve srovnání se stejným obdobím loňského roku, kdy upravený zisk činil pouze 35 centů na akcii.
Dosažený upravený zisk na akcii zároveň s poměrně velkou rezervou překonal průměrné odhady tržních analytiků. Trh totiž před zveřejněním výsledků předpokládal zisk na úrovni pouhých 37 centů na akcii. Kromě vyšší ziskovosti zaznamenala společnost také mírný nárůst v oblasti celkových tržeb. Čisté tržby se ve druhém fiskálním čtvrtletí zvýšily o jedno procento a dosáhly tak celkové hodnoty 4,87 miliardy dolarů.
Tento výsledek v oblasti tržeb rovněž překonal analytický konsenzus, který podle shromážděných údajů společnosti FactSet počítal s čistými tržbami ve výši 4,81 miliardy dolarů. Pozitivní vývoj byl zaznamenán také u srovnatelných tržeb napříč všemi nemovitostmi a prodejními kanály společnosti. Tyto srovnatelné tržby vzrostly o 2,7 procenta, čímž snadno překonaly prognózy Wall Street, jež očekávaly růst o rovné jedno procento.
Při bližším pohledu na dynamiku růstu srovnatelných tržeb je však patrné mírné zpomalení oproti předchozímu kvartálu. Zatímco ve druhém čtvrtletí činil tento růst zmíněných 2,7 procenta, v prvním fiskálním čtvrtletí společnost reportovala nárůst o 3 procenta. I přes toto mírné zpomalení tempa růstu představují celková čísla za druhé čtvrtletí solidní výkon, který prokazatelně překonal většinu hlavních tržních odhadů.
Navzdory tomu, že hospodářské výsledky za druhé čtvrtletí překonaly očekávání jak v oblasti čistých tržeb, tak v oblasti upraveného zisku, akcie na tyto zprávy nezareagovaly pozitivním růstem. Již v předburzovním obchodování během čtvrtečního rána zaznamenaly akcie pokles o 3,3 procenta na hodnotu 20,80 dolaru za kus. Tento vývoj tak plynule navázal na negativní trend z předchozí obchodní seance.
Během předchozího obchodního dne se hodnota akcií propadla o 4,2 procenta. Tímto výrazným poklesem se akcie vůbec poprvé od 19. května dostaly pod hranici svého 200denního klouzavého průměru, který se na grafu pohybuje kolem úrovně 21,60 dolaru. Klesající trend z posledních dnů přitom představuje ostrý kontrast s vývojem ze začátku srpna, kdy akcie dosahovaly svých lokálních maximálních hodnot.
Ještě 4. srpna uzavřely akcie na hodnotě 26,21 dolaru, což představovalo jejich vůbec nejvyšší uzavírací úroveň od 20. dubna roku 2022. Od tohoto srpnového vrcholu však akcie ztratily již 18 procent své celkové hodnoty. Analytik Simeon Siegel ze společnosti Guggenheim ve svém čtvrtečním komentáři k reportovaným výsledkům poukázal na možný důvod této vlažné reakce trhu a následného poklesu.
Podle Siegela mohla hrubá marže společnosti zaostat za původními očekáváními, pokud se z ní zcela vyloučí hrubá vratka celních poplatků. Společnost totiž ve druhém čtvrtletí zaznamenala jednorázový čistý benefit z vratky celních poplatků ve výši 23 centů na akcii. Právě tento specifický vliv mohl podle analytika opticky vylepšit celková čísla a zakrýt případné slabší výsledky v oblasti samotných hrubých marží z běžného prodeje.
V návaznosti na zveřejněné výsledky za druhé čtvrtletí se vedení společnosti rozhodlo přistoupit ke zvýšení celoročního výhledu hospodaření. Pro aktuální fiskální rok nyní společnost očekává upravený zisk v rozmezí od 2,15 do 2,35 dolaru na akcii. Předchozí prognóza vedení přitom počítala s upraveným ziskem v nižším pásmu od 2,00 do 2,20 dolaru na akcii.
Zvýšení se dočkal také celoroční výhled pro čisté tržby. Nově společnost předpokládá, že celoroční čisté tržby dosáhnou hodnoty mezi 21,675 miliardy a 21,825 miliardy dolarů. Původní odhad tržeb se pohyboval v rozmezí od 21,5 miliardy do 21,75 miliardy dolarů. Střední hodnota tohoto nového, vylepšeného výhledu se nachází těsně nad úrovní analytického konsenzu z Wall Street, a to jak v případě upraveného zisku, tak u celkových tržeb.
Společnost rovněž směrem nahoru upravila svá očekávání ohledně růstu srovnatelných tržeb pro celý fiskální rok. Nově předpovídá jejich nárůst o 1 až 1,5 procenta, zatímco dřívější očekávání počítalo s růstem pouze v rozmezí 0,5 až 1,2 procenta. Do tohoto nového výhledu bylo podle oficiálního vyjádření společnosti zahrnuto přibližně 5 centů z celkového benefitu 23 centů na akcii, který pramenil ze zmíněné vratky celních poplatků.
Generální ředitel Tony Spring v tiskové zprávě k výsledkům uvedl, že se společnost nadále plně soustředí na rozšiřování těch aktivit, které mají u zákazníků největší ohlas. V kombinaci s disciplinovaným prováděním firemní strategie vedení očekává, že toto úsilí bude i nadále budovat trvalý základ pro udržitelný a dlouhodobě ziskový růst. Analytik Siegel k novému výhledu doplnil, že implikovaná prognóza tržeb pro nadcházející čtvrté fiskální čtvrtletí přesně odpovídá konsenzu, avšak odhadovaný upravený zisk pro toto klíčové období mírně zaostává za představami Wall Street.
