Akcie společnosti Microsoft Corporation (MSFT) od začátku třetího čtvrtletí vzrostly o 36,4 procenta. Podle údajů Dow Jones Market Data tak směřují k nejsilnějšímu čtvrtletnímu výsledku za téměř 28 let.
Naposledy si vedly lépe v prvním čtvrtletí roku 1998, kdy přidaly 38,5 procenta. K překonání této historické hranice zatím nedošlo, současný kurzový vývoj se jí však přiblížil na rozdíl 2,1 procentního bodu.
Výrazný růst zároveň navazuje na slabý začátek roku. V prvním čtvrtletí se cena akcií Microsoftu propadla o 23,5 procenta, což představovalo jejich nejhorší čtvrtletní výkon od finanční krize v letech 2008 až 2009.
Dosavadní vývoj ve třetím čtvrtletí tak částečně odráží zotavení po předchozím poklesu. Vedle tohoto technického srovnání se podle analytiků změnil také způsob, jakým trh posuzuje jednotlivé části podnikání společnosti, zejména cloudové služby, software a aktivity spojené s umělou inteligencí.
Analytik Yi Fu Lee označil současný vývoj za součást přesunu kapitálu ke společnostem, které investoři v technologickém sektoru považují za zavedené platformy. Zájemci o expozici vůči umělé inteligenci podle něj stále častěji řadí Microsoft mezi klíčové technologické firmy v této oblasti.
Wall Street se současně více soustředí na to, zda společnosti dokážou popsat konkrétní způsob, jak budou služby založené na umělé inteligenci převádět do tržeb. Lee uvedl, že Microsoft v poslední době předložil přesvědčivější důkazy o komerčním využití těchto investic.
K tomuto posunu přispěla také výsledková zpráva za čtvrtletí končící v červnu. Lee ji označil za mimořádně silnou a uvedl, že upevnila důvěru části investorů v návratnost výdajů Microsoftu na umělou inteligenci. Konkrétní finanční údaje ani výši těchto výdajů zdrojový text neuvádí.
Podobně vývoj hodnotí Ivan Feinseth. Podle něj růst akcií odráží zřetelnější důkazy podporující ekonomické využití investic Microsoftu do AI. Oba komentáře se vztahují k dosavadnímu vývoji podnikání a kurzu, nikoli k firemní prognóze dalšího pohybu akcií.
Lee rovněž upozornil, že se debata na trhu postupně odklání od otázky, kdo vytvořil nejlepší model umělé inteligence. Do popředí se podle něj dostává kontrola nad podnikovým prostředím, tedy nad infrastrukturou, databázemi a systémy, na nichž modely běží.
Microsoft v tomto uspořádání provozuje platformu schopnou hostovat různé velké jazykové modely. Vedle řešení od OpenAI může podporovat také modely společnosti Anthropic či dalších vývojářů. Firma tak není odkázána pouze na jediný model nebo jednoho externího poskytovatele.
Dalším sledovaným krokem bylo oznámení nové podoby asistenta Copilot v minulém týdnu. Rozšíření jeho funkcí podle Leeho podpořilo očekávání, že Microsoft bude moci vytvářet příjmy z umělé inteligence i mimo své tradiční softwarové předplatné.
Copilot původně vystupoval především jako nástroj podporující produktivitu. Microsoft jej nyní podle analytikova popisu rozvíjí do širší podnikové platformy, která propojuje několik typů uživatelů a způsobů nasazení umělé inteligence.
Součástí tohoto záběru je Home, předplatné určené jednotlivcům a rodinám. Další oblast představuje Code, nástroj pro práci s programováním, který má sloužit technicky zaměřeným i netechnickým uživatelům. Třetím prvkem je Autopilot, koncipovaný jako osobní asistent založený na AI.
Právě propojení cloudové infrastruktury, podnikového softwaru a nástrojů Copilot stojí podle citovaných analytiků za změnou vnímání společnosti. Na burze se tento posun zatím projevil růstem o 36,4 procenta během třetího čtvrtletí, po propadu o 23,5 procenta v prvních třech měsících roku.
