Akcie výrobců pevných disků Western Digital (WDC) a Seagate Technology (STX) v pátek prudce oslabily. Oba tituly uzavřely obchodování se shodnou ztrátou 10,2 procenta, ačkoli se během seance nacházely ještě níže.
V případě Seagate šlo podle údajů Dow Jones Market Data o nejvýraznější jednodenní pokles od 2. července. Tehdy akcie společnosti odepsaly 10,4 procenta. Za nynějším výprodejem stály obavy z rozšíření výrobních kapacit v zahraničí a z následného zesílení konkurence na trhu pevných disků.
Impulzem se stala zpráva Nikkei Asia, podle níž japonská Toshiba hodlá během svého fiskálního roku 2027 zdvojnásobit kapacitu výroby pevných disků pro aplikace umělé inteligence. Tento fiskální rok končí v březnu. Součástí záměru má být rozšíření závodu na Filipínách.
Podle zprávy by šlo o první významnější investici Toshiby do výroby pevných disků za posledních pět let. Společnost nebyla bezprostředně dostupná, aby informace komentovala nebo upřesnila rozsah plánovaných výdajů a očekávané tempo navyšování výroby.
Pevné disky umožňují ukládání rozsáhlých objemů dat a staly se důležitou součástí budování infrastruktury pro umělou inteligenci. Datová centra a velcí poskytovatelé cloudových služeb potřebují navyšovat úložnou kapacitu souběžně s rozšiřováním výpočetního výkonu.
Úložných a paměťových komponent je na trhu nedostatek. Výrobci proto mohou současnou produkci prodávat za vyšší ceny, což se promítá do jejich ziskovosti. Významné rozšíření nabídky by však mohlo omezit schopnost hlavních dodavatelů prosazovat současné cenové podmínky.
Právě tato možnost zasáhla akcie Western Digital a Seagate. Analytik obchodního oddělení Jordan Klein uvedl, že zpráva o Toshibě může mezi investory vyvolat pochybnosti, zda obě americké společnosti naplní příznivá očekávání ohledně hrubých marží. Tento ukazatel vyjadřuje, jaká část tržeb zbývá po odečtení přímých nákladů spojených s výrobou.
Rozsah skutečného dopadu však podle Kleina zatím nelze přesně určit. Není jasné, o kolik Toshiba dokáže výrobu navýšit ani jak rychle nové kapacity zprovozní. Dodatečné objemy by časem mohly posílit vyjednávací pozici velkých cloudových společností při sjednávání cen, podle analytika by se ale neměly promítnout do kontraktačních jednání před rokem 2028.
Klein zároveň poukázal na technologické rozdíly mezi výrobci. Seagate má podle něj výrazný technologický náskok před Toshibou i Western Digital. Rychlý přesun zákazníků k jinému dodavateli navíc omezuje skutečnost, že současná poptávka po pevných discích výrazně převyšuje dostupnou nabídku.
Analytik Amit Daryanani zdůraznil význam výrobní disciplíny v celém odvětví a dlouhodobé poptávky po úložištích. Objem dodávek Western Digital a Seagate plánovaný na rok 2027 je podle něj již smluvně zajištěný. Produkce určená pro rok 2028 je pak z větší části přidělená jednotlivým zákazníkům.
Tato struktura kontraktů omezuje bezprostřední dopad případného navýšení výroby Toshiby. I pokud japonská firma svůj plán uskuteční, nové disky by se podle dostupných informací promítaly do konkurenčního prostředí postupně, nikoli okamžitě.
Tempo expanze navíc závisí na dodavatelích jednotlivých komponent. Daryanani upozornil zejména na sklo používané při výrobě pevných disků. Toshiba podle něj může růst pouze tak rychle, jak jí to umožní kapacity jejích dodavatelů, jejichž rozšíření může trvat několik měsíců.
Seagate a Western Digital si část potřebných komponent vyrábějí samy, což jejich výrobní model od Toshiby odlišuje. Páteční reakce trhu tak odrážela především obavy z budoucího nárůstu nabídky, zatímco konkrétní rozsah, harmonogram a dopad plánované expanze zatím zveřejněny nebyly.
