Akcie společnosti Microsoft Corporation (MSFT) ve středečním prodlouženém obchodování vzrostly o 4 % poté, co softwarová skupina oznámila výsledky nad očekáváním trhu. Hlavním zdrojem růstu byla cloudová platforma Azure, jejíž tržby se meziročně zvýšily o 48 %.
Celkové výnosy za fiskální první čtvrtletí, které skončilo 30. září, dosáhly 92,28 miliardy dolarů. Meziročně tak stouply o 19 %, zatímco analytický konsensus počítal s 90,69 miliardy dolarů. Upravený zisk na akcii činil 4,89 dolaru oproti očekávaným 4,73 dolaru.
Čistý zisk vzrostl z loňských 27,75 miliardy na 36,63 miliardy dolarů. V přepočtu na akcii dosáhl 4,92 dolaru proti 3,72 dolaru ve stejném období předchozího roku. Upravený výsledek nezahrnoval přibližně 200milionovou ztrátu spojenou s investicí do OpenAI.
Microsoft poprvé zveřejnil tržby Azure v absolutním vyjádření. Cloudová platforma utržila 33,17 miliardy dolarů, a překonala tak konsensus 32,32 miliardy dolarů. V předchozím, červnovém čtvrtletí její meziroční tempo růstu činilo 42 %. Azure je nyní největším samostatným byznysem společnosti.
Nově vytvořený segment Agents and Infra, který vedle Azure zahrnuje cloudové produkty Microsoft 365, serverové licence, oborová řešení a podpůrné služby, zvýšil výnosy téměř o 25 % na 76,8 miliardy dolarů. Konsensus činil 75,63 miliardy dolarů. Generální ředitel Satya Nadella uvedl, že počet uživatelů asistenta Microsoft 365 Copilot se proti předchozímu čtvrtletí zvýšil o polovinu. Počet placených licencí firma nezveřejnila.
Microsoft během čtvrtletí vynaložil na kapitálové investice a finanční leasing 45,2 miliardy dolarů, meziročně přibližně o 30 % více. Trh očekával 50,67 miliardy dolarů. Firma rozsáhle buduje datová centra potřebná pro provoz služeb založených na umělé inteligenci, část plánovaných dodávek kapacity od externích poskytovatelů se však zpozdila.
Zhruba 75 % kapitálových výdajů nyní připadá na aktiva s kratší životností, zejména procesory společnosti Intel Corporation (INTC) a grafické čipy od Nvidia Corporation (NVDA) . V předchozích třech čtvrtletích tento podíl dosahoval přibližně 66 % a před rokem poloviny. Jde o infrastrukturu, kterou lze rychleji zapojit do poskytování placených cloudových služeb.
Finanční ředitelka Amy Hoodová očekává, že kapitálové výdaje včetně finančního leasingu ve fiskálním druhém čtvrtletí překročí 50 miliard dolarů. Analytický konsensus činil 53,1 miliardy dolarů. Za celý kalendářní rok 2027 firma počítá s výdaji 170 miliard dolarů.
Ve druhé polovině fiskálního roku mají investice zrychlit kvůli nákupům procesorů, pamětí, úložišť a grafických čipů. Přesunou se do ní také některé opožděné dodávky externí kapacity, především od poskytovatelů grafických procesorů formou služby.
Volné cash flow v prvním fiskálním čtvrtletí kleslo o 27 % na 18,63 miliardy dolarů. Konkurenční Alphabet Inc. (GOOGL) ve stejném období vykázal záporné volné cash flow přes devět miliard dolarů. Společnost Meta Platforms (META) oznámila, že její cash flow přešlo do záporných hodnot poprvé.
Microsoft podle Hoodové očekává kladné volné cash flow i během fiskálního roku 2027. Současně může využít další způsoby financování, včetně dluhového trhu, na který dosud v rámci současného investičního cyklu výrazněji nevstoupil.
Pro fiskální druhé čtvrtletí Microsoft předpokládá tržby mezi 96 a 97,1 miliardy dolarů. Střed tohoto rozpětí odpovídá meziročnímu růstu o 18,8 %, zatímco konsensus dosahoval 95,6 miliardy dolarů. Azure má podle finanční ředitelky při konstantních měnových kurzech růst o 49 až 50 %. Očekávání trhu činilo 45,1 %.
Hoodová zároveň uvedla, že poptávka nadále převyšuje dostupnou kapacitu. Slabší výkon naopak zaznamenal segment Devices and Consumer, jehož tržby klesly o 3 % na 15,48 miliardy dolarů. Přesto překonaly konsensus 15,05 miliardy dolarů. Divize zahrnuje vyhledávání a reklamu, Xbox, zařízení a licence operačního systému Windows prodávané výrobcům počítačů.
Tržby ze zařízení a licencí Windows se propadly o 22 %. Firma vývoj spojila s vyššími cenami pamětí a úložišť, ukončením podpory Windows 10 v minulém roce a slabou poptávkou po osobních počítačích.
Akcie Microsoftu byly ke středečnímu závěru od začátku roku výše přibližně o 10 %. Americký index S&P 500 (^GSPC) za stejné období přidal 13 %.
Společnost během čtvrtletí oznámila zrušení 4 800 pracovních míst a následně nabídla odchodné až 60 000 zaměstnancům. Současně vytvořila útvar zaměřený na zavádění umělé inteligence a představila aplikaci Copilot s funkcemi pro programování.
