Zlato (GC=F) ve čtvrtek pokračovalo v poklesu z předchozí seance a jeho spotová cena sestoupila pod hranici 4 000 dolarů za troyskou unci. V 00:16 východoamerického času, tedy v 05:16 GMT, kov ztrácel 0,4 procenta a obchodoval se za 3 973,13 dolaru za unci.
Americké futures na zlato ve stejnou dobu odepisovaly 0,6 procenta na 3 978,57 dolaru za unci. Rozdíl mezi cenou futures kontraktů a spotovou cenou tak činil přibližně 5,44 dolaru. Kov se již po poklesu v předchozí seanci pohyboval poblíž úrovně 3 970 dolarů.
Pod tlakem se ocitla také část dalších drahých kovů. Stříbro (SI=F) oslabilo o 0,6 procenta na 51,3605 dolaru za unci, což odpovídalo procentnímu poklesu amerických futures na zlato. Platina (PL=F) ztrácela 0,2 procenta a její cena dosahovala 1 535,84 dolaru za unci.
Opačným směrem se vydalo palladium (PA=F) . Jeho spotová cena vzrostla o 0,1 procenta na 1 034,06 dolaru za unci, zatímco palladiové futures přidaly rovněž 0,1 procenta a obchodovaly se za 1 031,25 dolaru. Spotová cena tak převyšovala cenu futures o 2,81 dolaru.
Vývoj na trhu drahých kovů souvisel se změnou očekávání ohledně dalšího postupu americké centrální banky. Trhy již plně započítávají, že Federální rezervní systém v prosinci zvýší základní úrokovou sazbu o 25 bazických bodů, tedy o čtvrt procentního bodu.
Část účastníků trhu současně zvažuje i výraznější krok v podobě zvýšení sazeb o 50 bazických bodů, což odpovídá půl procentnímu bodu. Tato očekávání podpořily přetrvávající obavy z inflace, komentáře představitelů Fedu a ekonomické údaje, které ukázaly odolnost amerického hospodářství.
Prezident chicagské pobočky Fedu Austan Goolsbee označil říjnovou zprávu o inflaci za údaje, které jsou na hranici znepokojivého vývoje. Jeho kolegyně Anna Paulsonová upozornila, že zvýšené cenové tlaky nejsou způsobeny pouze dočasnými faktory. Oba výroky posílily očekávání přísnějšího nastavení měnové politiky.
Analytici ANZ uvedli, že vyšší než očekávaná inflace spolu s odolnými ekonomickými daty zvýšila pravděpodobnost razantnějšího postupu Fedu. Mezi zvažovanými variantami podle nich zůstává také prosincové zvýšení sazeb o 50 bazických bodů. Rostoucí výnosy státních dluhopisů a další posílení dolaru se podle ANZ promítly do slabší poptávky po zlatě.
Posun očekávání se projevil také na americkém dluhopisovém trhu. Výnos dvouletých státních dluhopisů USA, který citlivě reaguje na změny výhledu krátkodobé měnové politiky, v úterý vyskočil o 18 bazických bodů. Pohyb odrážel přecenění předpokládaného vývoje sazeb Fedu.
Vyšší úrokové sazby zvyšují výnos úročených nástrojů, zatímco samotné zlato žádný úrokový příjem nevytváří. Růst nákladů na financování proto zpravidla omezuje poptávku po drahém kovu. Na jeho dolarovou cenu současně působil vývoj americké měny.
Index amerického dolaru (DX-Y.NYB) ve čtvrtek vzrostl o 0,1 procenta na 102,98 bodu. Ukazatel sleduje hodnotu americké měny vůči koši dalších měn a jeho růst znamená celkové posílení dolaru.
Pevnější americká měna zdražuje dolarově obchodované zlato kupujícím, kteří používají jiné měny. Současné působení vyšších dluhopisových výnosů, silnějšího dolaru a očekávání prosincového zvýšení sazeb tak udržovalo cenu kovu pod hranicí 4 000 dolarů za unci a prodloužilo pokles zahájený během předchozí seance.
