Akcie společnosti American Airlines ve čtvrtek zaznamenaly výrazný pokles poté, co vedení varovalo investory před nečekanou ztrátou za aktuální čtvrtletí. Hlavním důvodem je obava z potenciálního oslabení domácí poptávky, které by mohlo negativně ovlivnit příjmy společnosti v druhé polovině roku. Tento výhled překvapil investory i analytiky, kteří očekávali mírný zisk, a vyvolal otazníky nad vývojem celého odvětví letecké dopravy v nejbližších měsících.
American Airlines nyní předpokládá upravenou ztrátu za třetí čtvrtletí v rozmezí 10 až 60 centů na akcii. Tato projekce je v ostrém kontrastu s konsenzuálním odhadem analytiků oslovených agenturou FactSet, kteří očekávali zisk ve výši 3 centů na akcii. Ztráta je „očištěná“ o mimořádné položky, tedy odráží čistě provozní výkonnost společnosti. Tento negativní výhled zasáhl důvěru investorů, což se okamžitě projevilo na trhu – akcie leteckého dopravce klesly během předobchodního obchodování o 4,7 %, čímž se přerušila dosavadní pěti týdenní růstová série.
American Airlines Group Inc. (AAL)
Výhled na celý rok 2025 ukazuje značnou nejistotu. American Airlines odhaduje, že ztráta na akcii by mohla činit až 20 centů, přičemž v optimistickém scénáři by mohla dosáhnout zisku 80 centů. Analytici v průměru očekávali zisk 72 centů. Společnost však zdůraznila, že horní hranice tohoto rozmezí je dosažitelná pouze v případě, že domácí poptávka zůstane silná. Pokud by se však v následujících měsících začaly projevovat známky makroekonomického oslabení, realita by se mohla přiblížit spodní hranici očekávání.
Zajímavé je, že navzdory tomuto negativnímu výhledu přinesla společnost za druhé čtvrtletí relativně silné výsledky. Čistý zisk dosáhl 599 milionů dolarů, což je meziročně o 16,5 % méně, ale stále solidní výsledek. Upravený zisk činil 95 centů na akcii, což výrazně překonalo očekávání analytiků, kteří předpokládali pouze 78 centů. Tržby ve výši 14,39 miliardy dolarů znamenají meziroční nárůst o 0,4 % a zároveň nový rekord společnosti. Překonaly také očekávání trhu, které činilo 14,29 miliardy dolarů.
Zpráva o druhém čtvrtletí však rovněž odhalila, že American Airlines čelila značným provozním komplikacím. Během tohoto období došlo k 36% nárůstu tzv. rušivých provozních událostí, jako jsou zpoždění či rušení letů. Tyto problémy byly způsobeny především silnými bouřkami v klíčových uzlech společnosti, zejména v Dallasu-Fort Worthu, Chicagu, Washingtonu D.C. a na severovýchodě Spojených států. Navzdory těmto komplikacím společnost uvedla, že její technologické investice umožnily rychlé zotavení provozu a vedly ke zlepšení spolehlivosti i zákaznické zkušenosti.
Výkonnost akcií American Airlines zůstává v letošním roce výrazně pod tlakem. Před zveřejněním posledních výsledků klesla jejich hodnota od začátku roku o 27,3 %, zatímco index S&P 500 si připsal zisk 8,1 % a ETF sledující letecké společnosti Global Jets vzrostl o 0,8 %. To ukazuje na rostoucí nedůvěru investorů vůči tradičním leteckým dopravcům, zejména v období ekonomické nejistoty a proměnlivé poptávky po cestování.
U.S. Global Jets ETF (JETS)
$28.80Letecký sektor jako celek čelí složité kombinaci faktorů: od nestálých cen pohonných hmot, přes klimatické výkyvy až po nejistotu ohledně spotřebitelských výdajů. I když American Airlines stále zdůrazňuje své investice do modernizace provozu a technologických řešení, tyto snahy nemusí stačit k udržení ziskovosti, pokud se poptávka skutečně oslabí. Případ American Airlines tak může být předzvěstí širších problémů, kterým budou muset čelit i další hráči v oboru.
Vzhledem k výhledu na ztrátu ve třetím čtvrtletí a možným komplikacím v roce 2025 bude klíčové sledovat další vývoj v oblasti domácí poptávky i celkové makroekonomické situace ve Spojených státech. Pokud se americká ekonomika zpomalí, může to pro aerolinky znamenat zásadní zlom – a investoři na to už nyní reagují zvýšenou opatrností.
Gold appears to have stabilized around $4,480 an ounce after rising more than 2% on Thursday. Silver edged up 0.1% to $66.90, while platinum and palladium were essentially unchanged.
The market turn was triggered by Federal Reserve Governor Christopher Waller's remarks yesterday, in which he indicated he was prepared to support holding rates steady if price pressure continued to ease. He said his decision would be heavily influenced by August inflation data due next week. "But if inflation comes in hot, I would consider a rate hike," he added, while noting that recent data show some signs of disinflation.
The market's reaction to that caveat was disproportionate to its content. Traders cut the probability of a rate increase at the September 15–16 meeting to roughly 50%, down from about 70% at the start of the week. Holders of gold benefited from this repricing since the metal pays no yield and gains when the opportunity cost of holding cash falls. Losers include those who had positioned for a hawkish outcome after Kevin Warsh's Jackson Hole speech—a sizeable group over the past week.
It is worth asking whether Waller actually said anything new. In my view, he did not, and that is the essential point. He simply reiterated that his decision will be data-dependent—a routine stance for a committee member. The market reacted sharply because, after Jackson Hole, positioning skewed more hawkish than the data warranted, and the first dovish signal prompted widespread position-squaring.
A second source of support for precious metals was the yen. The currency strengthened almost 2% on Thursday, recovering much of a month-long decline, as markets priced a greater chance of a Bank of Japan rate rise. It was the yen's best day since the coordinated Tokyo–Washington market intervention a little more than a month ago, and growing odds of another intervention added pressure on the dollar. The US currency slid to a May low, making gold cheaper for holders of other currencies.
The causal chain works through the dollar and benefits bullion from two directions simultaneously. A dovish Fed signal reduces yields on dollar assets, a prospect of BoJ tightening draws carry-trade capital back into the yen, and a weaker dollar mechanically lowers the foreign currency price of gold. It is a rare case in which policy moves in the two largest economies push the metal in the same direction.
The week has been jagged. On Tuesday gold plunged, losing almost 6% over three sessions amid renewed strikes on Iran and hawkish rhetoric, then bounced and now sits modestly higher for the week. The amplitude itself indicates the market has no stable view and is reacting to each incoming signal with amplified volatility.
I think the decisive input for gold will not be today's employment report but the inflation prints next week that Waller explicitly referenced. If the August CPI confirms disinflation, the probability of a September hike will fall below 40% and gold will have a case to push toward $4,600. A hot print would push hike odds back toward 70% and drive the metal back toward roughly $4,300. The main risk to this outlook remains geopolitical: any fresh escalation around the Strait of Hormuz could lift oil and inflation expectations simultaneously, a scenario that tends to hurt gold through the interest rate channel even as it supports the metal's safe-haven appeal.
A technical picture for gold suggests that buyers need to clear resistance at $4,481 to target $4,540, above which further gains will be difficult without fresh momentum. The farther target is around $4,609. On the downside, bears will attempt to seize control of $4,425. If they succeed, a break of the range will inflict serious damage on bullish positions and push gold toward $4,372 with a prospect of extending to $4,304.
